每經(jīng)記者 楊玨軒 發(fā)自廣州

　　昨日(11月12日)，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行宣布，將于11月18日在銀行間債券市場(chǎng)招標(biāo)發(fā)行“2013年第一期開(kāi)元鐵路專項(xiàng)信貸資產(chǎn)證券化信托資產(chǎn)支持證券”(以下簡(jiǎn)稱本期證券)，發(fā)行規(guī)模80億元。分析指出，作為鐵路建設(shè)的“大金主”，國(guó)開(kāi)行盤(pán)活鐵路貸款存量，有助于對(duì)鐵路建設(shè)的資金支持。

　　今年8月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于改革鐵路投融資體制加快推進(jìn)鐵路建設(shè)的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》)出臺(tái)，提出推進(jìn)鐵路投融資體制改革，多方式多渠道籌集建設(shè)資金，鼓勵(lì)社會(huì)資本投資建設(shè)鐵路。

　　分析人士指出，國(guó)開(kāi)行將要發(fā)行的本期證券，是對(duì)《意見(jiàn)》的呼應(yīng)。

　　中國(guó)工程院院士王夢(mèng)恕向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前鐵路建設(shè)資金缺口較大，僅僅依靠中央財(cái)政性資金和貸款還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，信貸資產(chǎn)證券化(ABS)可以拓展融資渠道，是解決資金難題的一種嘗試。

　　鐵路建設(shè)融資需求迫切

　　自今年8月《意見(jiàn)》出臺(tái)后，中國(guó)鐵路總公司對(duì)今年的鐵路建設(shè)計(jì)劃作出調(diào)整，其中新開(kāi)工項(xiàng)目由原計(jì)劃的38個(gè)調(diào)整為47個(gè)，新開(kāi)工項(xiàng)目投資規(guī)模由4160億元調(diào)增至4713億元。

　　截至10月底，47個(gè)計(jì)劃新開(kāi)工項(xiàng)目均已完成施工圖設(shè)計(jì)；年底前將全部開(kāi)工建設(shè)。在計(jì)劃新開(kāi)工的項(xiàng)目中，重慶至貴陽(yáng)鐵路、敦煌至格爾木鐵路等項(xiàng)目已全面形成建設(shè)高潮；近期，還有福州至平潭鐵路、成都至蒲江鐵路等項(xiàng)目將進(jìn)入全面施工階段。

　　如此大規(guī)模地興建鐵路，資金也成了一個(gè)難以回避的問(wèn)題。王夢(mèng)恕向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“要完成鐵路建設(shè)任務(wù)，沒(méi)有6000億是拿不下的，僅僅靠財(cái)政性資金和貸款還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，目前很多項(xiàng)目資金都短缺。按照目前情況，我國(guó)鐵路建設(shè)相對(duì)欠缺，尤其是西部地區(qū)，也有很多在計(jì)劃建設(shè)。但沒(méi)有錢(qián)怎么建？”

　　國(guó)開(kāi)行此次擬發(fā)行的本期證券，雖然其發(fā)行文件并未披露募集資金的用途，截至發(fā)稿前也未能從國(guó)開(kāi)行方面得到回復(fù)。不過(guò)，通過(guò)這種盤(pán)活存量的方式，無(wú)疑有助于加大對(duì)鐵路投資的支持。

　　王夢(mèng)恕院士告訴記者，中國(guó)的鐵路建設(shè)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，“十二五末，建設(shè)鐵路總里程12萬(wàn)公里。到2020年，達(dá)到16萬(wàn)公里。中國(guó)的國(guó)土面積和美國(guó)差不多，但美國(guó)人口只有3億多，美國(guó)現(xiàn)在有23萬(wàn)鐵路里程，中國(guó)到2020年才16萬(wàn)公里。此外，我國(guó)東部鐵路建設(shè)較為飽和，而西部地區(qū)則亟待開(kāi)發(fā)。

　　開(kāi)拓融資新途徑

　　“財(cái)政資金、貸款不夠用，當(dāng)然要想辦法。”王夢(mèng)恕這樣評(píng)價(jià)國(guó)開(kāi)行擬發(fā)行的本期證券。

　　國(guó)開(kāi)行在中國(guó)債券信息網(wǎng)發(fā)布的公告顯示，本期證券發(fā)行規(guī)模80億元，僅分為一檔優(yōu)先檔證券，其中公開(kāi)招標(biāo)金額76億元，其余4億元依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)自留原則由國(guó)開(kāi)行所持有；法定到期日與預(yù)期到期日均為2015年7月12日，加權(quán)平均期限為1.64年。

　　就算本次所募資金全用于鐵路建設(shè)，80億的規(guī)模也是杯水車(chē)薪。“規(guī)模會(huì)越來(lái)越大。”王夢(mèng)恕對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

　　據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》報(bào)道，一位接近此次交易的消息人士透露，“按照計(jì)劃，國(guó)開(kāi)行將在年內(nèi)發(fā)行200億元鐵路資產(chǎn)支持證券，此次發(fā)行后，還將分兩次各發(fā)行60億元。明年上半年還要發(fā)行800億元，總共額度1000億元，基礎(chǔ)資產(chǎn)均為中短期鐵路貸款。”

　　對(duì)于推進(jìn)鐵路投融資體制改革，多方式多渠道籌集建設(shè)資金，國(guó)務(wù)院也早有吹風(fēng)。

　　今年8月初，《意見(jiàn)》指出，“按照‘統(tǒng)籌規(guī)劃、多元投資、市場(chǎng)運(yùn)作、政策配套’的基本思路，完善鐵路發(fā)展規(guī)劃，全面開(kāi)放鐵路建設(shè)市場(chǎng)，對(duì)新建鐵路實(shí)行分類投資建設(shè)。向地方政府和社會(huì)資本放開(kāi)城際鐵路、市域(郊)鐵路、資源開(kāi)發(fā)性鐵路和支線鐵路的所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)，鼓勵(lì)社會(huì)資本投資建設(shè)鐵路。研究設(shè)立鐵路發(fā)展基金，以中央財(cái)政性資金為引導(dǎo)，吸引社會(huì)法人投入。鐵路發(fā)展基金主要投資國(guó)家規(guī)定的項(xiàng)目，社會(huì)法人不直接參與鐵路建設(shè)、經(jīng)營(yíng)，但保證其獲取穩(wěn)定合理回報(bào)。‘十二五’后三年，繼續(xù)發(fā)行政府支持的鐵路建設(shè)債券，并創(chuàng)新鐵路債券發(fā)行品種和方式。”

　　“國(guó)開(kāi)行此次的動(dòng)作正是對(duì)國(guó)務(wù)院《意見(jiàn)》的回應(yīng)。”一位信托行業(yè)專家這樣評(píng)價(jià)。