陳姍姍

　　2008年下半年以來航空需求的疲軟，以及由燃油價(jià)格大跌帶來的套保浮虧，使東航難以交出一份令人滿意的年終答卷。

　　東方航空(600115.SH)今天發(fā)布公告稱，截至2008年12月31日燃油套保浮虧62億元，實(shí)際已交割虧損1457萬美元，預(yù)計(jì)2008年全年業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅虧損。為此，剛履新東航集團(tuán)總經(jīng)理的劉紹勇眼下正醞釀一系列“斷臂止血”計(jì)劃，包括討論出售東航云南分公司股權(quán)給云南省政府、管理層按級(jí)別從高到低減薪30%到10%等措施。

　　“斷臂止血”

　　雖然之前獲得了政府70億元的注資，但這筆資金進(jìn)入東航上市公司還需要一段時(shí)間，并經(jīng)由股東大會(huì)討論才能通過，而截至去年三季度，東航的資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)98.49%。如何迅速為東航“止血”，是剛履新東航集團(tuán)總經(jīng)理的劉紹勇眼下的當(dāng)務(wù)之急。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》昨天從東航獲悉，劉紹勇目前正在醞釀一系列“斷臂止血”的計(jì)劃，包括減持此前與中航工業(yè)合資組建的幸福航空中的股份，放棄投資正在籌建的西藏航空，并與云南省政府討論出售東航云南分公司的股權(quán)給云南省政府，甚至提出，有意將東航武漢分公司的一部分股權(quán)拿出與其他公司合資。

　　東航內(nèi)部高層對(duì)本報(bào)記者透露，目前東航正在就減持幸福航空股份的事宜與中航工業(yè)方面協(xié)商，對(duì)方也對(duì)此表示了理解。而云南省政府一直希望讓東航云南分公司獨(dú)立運(yùn)作，不過，目前雙方還只對(duì)參股的具體股權(quán)和金額進(jìn)行了初步接觸。

　　除了通過減持和尋找戰(zhàn)略投資者為東航積累更多現(xiàn)金，劉紹勇還將上任后的第一把“火”燒向了東航管理層，上周五東航正式宣布，管理層按照級(jí)別從高到低減薪30%到10%。另據(jù)記者了解，劉紹勇還對(duì)東航營(yíng)銷委員會(huì)和保障部的高管進(jìn)行了調(diào)整。

　　燃油套保浮虧62億

　　根據(jù)東方航空今天的公告，12月航油套期保值合約發(fā)生實(shí)際現(xiàn)金交割損失約1415萬美元，而上個(gè)月東航曾公告稱，11月套期保值合約發(fā)生實(shí)際現(xiàn)金交割損失約42萬美元。而該公司2008年前三季度的實(shí)際虧損額為22.92億元。

　　隨著全球金融危機(jī)的加劇，由于國(guó)際油價(jià)持續(xù)震蕩下行，紐約商品交易所WTI原油從去年7月以來147美元/桶的高點(diǎn)一路狂跌到去年12月31日的44.60美元/桶，沒有料到油價(jià)如此跌勢(shì)的國(guó)內(nèi)外的航空公司都采取了一定套期保值措施，對(duì)未來燃油價(jià)格進(jìn)行鎖定。

　　上周，國(guó)泰航空已率先公布截至2006年12月31日燃油套保浮虧76億港元。雖然中國(guó)國(guó)航還沒有公布燃油套保浮虧的數(shù)額，但由于中國(guó)國(guó)航的套保比例更高，因此預(yù)計(jì)中國(guó)國(guó)航的套保浮虧也可能更大。只有南航由于去年下半年就停止了燃油套保業(yè)務(wù)，去年整年的燃油套保逆市凈賺628萬美元。

　　不過，東航公告中也指出，公司使用航油套期保值業(yè)務(wù)的目的，主要是為鎖定航油成本，當(dāng)航油價(jià)格下跌到超出鎖定的下限時(shí)，公司在承擔(dān)支付賠付義務(wù)的同時(shí)將受惠于航油現(xiàn)貨采購成本的降低，一定程度上抵充公司的賠付損失。因?yàn)楣�司每年持有的航油套保合約下的交易量均未超過公司當(dāng)年實(shí)際用油量。

    相關(guān)報(bào)道：

    東航去年12月當(dāng)期航油套保損失1415萬美元

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