核心提示：繼中國國際航空股份有限公司(601111.SH)上周末公告燃油套期保值的巨額損失后，中國東方航空股份有限公司(600115.SH)昨日也爆出巨額虧損。

　　早報記者 汪蕊

　　繼中國國際航空股份有限公司(601111.SH)上周末公告燃油套期保值的巨額損失后，中國東方航空股份有限公司(600115.SH)昨日也爆出巨額虧損。昨日，有報道稱，東航按照實際用油量的36%進行航油套期保值，而截至2008年11月14日，在航油套期保值上浮動虧損逾6.9億美元，折合人民幣47億元，目前政府有關部門已經要求東航暫停相關的航油套期保值業務。

　　東航暫未得到叫停通知

　　東航高層昨天回應稱，目前正在委托專業的評估機構對公司存在的航油套期保值的虧損進行評估。“目前無法知道確切的虧損數字，結果大約兩三天后才能出來，出來后我們會及時公告。”這位高層表示，目前沒有聽說政府部門已經要求東航暫停套期保值業務。

　　受虧損之困最嚴重的東方航空近期出臺的七項降本增效措施，并專門成立應對金融危機工作小組都是專門為企業紓困。

　　但有業內人士認為，目前很多國有企業在做相關期貨的套期保值業務，而這個措施也在一定程度上減小了企業在之前油價高企時的用油成本，所以政府部門應該不會在出現虧損之后就勒令企業終止相關業務。“目前企業已經簽訂了相關的合約，全部清倉更加不合算，因為包括東航這逾47億元人民幣巨額的賬面浮虧將成為實際虧損。”

　　公開資料顯示，下半年以來國際油價的大幅下跌，造成航企航油套期保值業務普虧。東航三季報顯示，其公允價值變動收益期末余額為-2.7億元，而年初余額為2000萬元，增減比例為-1426%。

　　從2.7億到47億

　　三季度的油價共下降40美元/桶左右，造成東航虧損2.7億元，而從三季度末到現在油價下降50美元左右，“東航如果沒有追加數量，那么虧損應該不會超過10億元人民幣。”中信建投分析師認為，如果東航此次真的在航油套保上虧損逾47億元人民幣，那么只能說明東航在三季度報公布之后的兩個月內，又繼續追加了套保數量。

　　燃油成本目前已占航空公司總運營成本40%以上，訂立套期保值合約以平抑油價波動風險成為航空公司的普遍做法。而在航油高漲的時期，套期保值確實幫航空公司抵消了許多成本。今年上半年，航油的套期保值幫助國航抵消燃油成本3.13億元。南航去年的套期保值收益為6000萬元。東航董秘羅祝平也曾坦言，去年東航通過套期保值有上千萬元的收入。