亞洲暗涌反壟斷潮

　　中國和印度引領的這一輪亞洲反壟斷浪潮，將給全球市場并購規則帶來根本性改變

　　-森迪普·塔克(Sundeep Tucker) 帕提·沃德米爾(Patti Waldmeir) 文

　　對于全球金融體系，中國與印度如今已變得如此不可或缺，全世界必定很快就能感受到兩國反壟斷立法即將發生的改變所帶來的影響。

　　第三大司法轄區

　　在首次提出近15年后，中國的首部反壟斷法從8月1日起開始實施。亞洲另一個發展大國印度計劃在未來數月內實施嚴厲的新反壟斷法。這種變化得到了亞洲其他地區的響應：香港準備推出其第一部競爭法，而日本和韓國業已確立的競爭制度也變得更加活躍。

　　7月下旬，日本公平貿易委員會(Fair Trade Commission)突然搜查了4家公司的辦公室，懷疑它們共謀提高用于絕緣材料的聚乙烯片價格。然而，讓人們的想象開始馳騁的是中印兩國相似的發展——它們各自的跨境企業活動都達到了創紀錄水平。

　　這些變化受到商業和政治圈的廣泛歡迎，證明了中印兩國正穩步融入全球金融體系及其規則和價值觀中。突然間，中國和印度將與美國和歐盟相匹敵，成為重要的全球競爭法律中心。路偉(Lovells)律師事中國嚴格的《反壟斷法》于8月1日起正式實施，印度也將在今年晚些時候實施同類法律。律師和企業高管們警告說，這可能會使跨國并購交易受到拖延甚至阻撓。

　　從8月1日開始，企業必須先將符合指定申請門檻的并購方案通知中國執法機關，等待其批準后方能完成并購交易。

　　律師和企業高管們認為，中國和印度的兼并申請門檻過低，這可能使兩國卷入對本土競爭影響甚微的全球并購交易。他們還擔心，兩國的執法機關缺乏必要的資源和專業知識，難以快速處理復雜兼并案。

　　一些律師認為，包括像必和必拓(BHP)與力拓(Rio Tinto)、微軟(Microsoft)與雅虎(Yahoo)等計劃中及潛在的合并案，都可能受到中印反壟斷法的管轄。不過，還不清楚兩國執法當局是否會尋求將修訂后的反壟斷法適用于當前已宣布的并購交易。

　　在中國，如果并購案所涉及企業的全球總營業額達到15億美元，并且至少其中兩家企業在中國的營業額均達到6000萬美元，那么此案就可能必須申請批準。印度的并購申請門檻同樣復雜，但草擬的指引顯示，在很多情況下，印度的申請門檻甚至將比中國更低。

　　對中國《反壟斷法》的嚴格解釋，可能引發為期長達6個月的兼并審查。

　　眾達(Jones Day)上海律師事務所的王智平(Peter Wang)說：“大型的離岸并購交易在中國將會與在其它地方一樣得到密切關注，人們能夠合理地預期，某些這樣的交易……將會引發種種問題，需要得到更仔細的審查，由此造成一些拖延�！�

　　汪洋 陳云飛 譯務所駐上海的基爾斯蒂·尼克爾森(Kirstie Nicholson)表示：“人們普遍預計，中國很快會加入歐盟和美國之列，成為競爭法的第三大司法轄區�！�

　　從此，人們將必須重視中國和印度政府對反壟斷問題的看法。各公司必須確保自己遵守新的反壟斷法，否則將面臨嚴厲處罰。在印度，違法個人會面臨刑事訴訟，并可能被判刑。

　　負面效果擔憂

　　但隨著新法實施的臨近，商業和法律圈子越來越擔心，新法規可能帶來計劃外的反面后果，包括拖延跨境并購完成的時間。

　　年利達(Linklaters)律師事務所新任亞洲競爭事務主管艾 瑞克·索德林德(Erik Soderlind)稱：“一旦中國和印度的新制度就位，亞洲內外的競爭格局就會顯著改變。但是新法規對商業和交易的影響，將主要取決于其實施方式�！�

　　中印兩國新制度的建立都經歷了漫長的協商過程，以歐盟模式為廣泛基礎，涵蓋了反競爭協議、濫用市場支配地位和合并管制這三大支柱。它們的通過受到多種動機的推動。

　　在中國，政策制定者渴望證明中國特色的社會主義市場經濟擁有保護消費者的法律。

　　而印度也渴望國際社會承認它是一個以西方長期采用的規則為支柱的重要經濟體。但印度機構明顯更熱衷于在現有的、比較薄弱的反壟斷制度下支持消費者保護問題。它們最近盯住了幾個涉嫌成立企業聯盟的部門，即電信、水泥、航空、輪胎制造、炸藥及船運。

　　中國的新反壟斷法可能成為法制經濟建設過程中的一個里程碑，但也可能只是中國式保護主義的一個有力新工具。跨國公司正密切關注這項法律將如何實施，擔心它會被有選擇性地用來針對它們，而不是其中國競爭對手。外資公司能否介入高速增長的中國經濟，是否有能力與強大的國有企業競爭，可能就取決于這部法律。

　　盡管立法通過已有一年，但目前尚不清楚，這部反壟斷法具體將涵蓋哪些交易、公司和行為。法律專家和大型外資公司曾希望，具體的實施細則能在8月1日的最后期限前公布，但目前看來，他們只可能得到有限的指引。

　　歐盟商會(European Union Chamber of Commerce)駐上海法律工作小組負責人、安永實(Eversheds)律師事務所的孔宏德(Peter Corne)表示：“其模糊程度不亞于羅馬條約(Treaty of Rome)。”他指出，目前的反壟斷愿望充其量只能算是有了一個法律框架，需要時間建立一整套規章制度和法律解釋體系對其進行充實。

　　對于許多跨國公司來說，新規定將會使透明度和可預測性的現狀有所改善。新法律在價格操縱及壟斷行為等領域的實施，還可以幫助促進國內市場對外來競爭的開放。