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新浪財經

增速放緩 吉利概念融資能否解困

http://www.sina.com.cn 2007年07月21日 10:31 財經時報

  無論吉利遇到何種困境,李書?傆凶兺ㄖ。

  7月15日晚,吉利汽車發布公告稱,公司將花費16億港元向母公司吉利集團收購旗下包括浙江吉利、上海華普、浙江金剛以及陸虎4家聯營公司的股權,其持股量將超過聯營公司股本的90%。這項交易完成后,吉利集團在4家聯營公司的股權將從53.2%降至10%,而吉利集團在上市公司的持股量,將由此前的48.86%增至擴大股本后的60%。

  李書福顯然在向外界傳達一條重要的信息:吉利將整體上市。汽車分析師郭宇認為,李書福制造這一概念的主要目的在于融資。

  在汽車業界,快速的銷量便意味著大量的現金流,而現金流是維持其持續發展的保證,

奇瑞便是典型模式。而一向標榜銷量快速增長的吉利,因何急于融資?

  概念融資

  李書福的這步棋顯然情非得已。

  雖然同為自主品牌,奇瑞與吉利卻有顯著的區別。從本質劃分,奇瑞屬于地方政府企業,因而其可以獲得地方政府的大力支持,并且憑借其特殊的政府企業角色不斷地得到國家開發銀行的大力支持,從建立至今,奇瑞得到了國家開發銀行112億巨資貸款,這為奇瑞的快速擴張提供了資本保證。

  而吉利不同,作為中國民營汽車企業的龍頭,吉利從國家獲得的支持顯然無法與奇瑞相比,李書福則不止一次地闡述吉利從誕生到現在的“苦孩子”形象。對于李書福而言,吉利快速擴張過程的資本問題成為其最為棘手的問題之一,而解決這一問題的關鍵,既然不能從銀行獲得支持,則只能借助資本市場得以實現。

  在H股,李書福展現了其作為資本高手的另一個形象,2003年4月,吉利通過與香港國潤集團的合作來推進吉利汽車在香港的上市。次年5月,吉利完成了對Proper Glory公司其他三名股東股權的收購,成為該公司惟一的股東,從而擁有了上市公司吉利汽車約60.68%的股份,成功實現了其在香港上市的計劃。

  資本市場此后對于吉利的拓展起到了相當重要的支持作用。2006年10月24日,李書福代表H股吉利汽車收購了英國猛銅,此項收購涉及資本1985萬英鎊,這是吉利汽車借助上市融資完成的第一筆國際收購。

  然而,相對于吉利的擴張速度而言,香港上市公司所能提供的資本支持仍然有限。對于吉利而言,如何獲得足夠的現金流,是其能否保持快速增長的核心保證。然而,吉利前年推出的金剛,月銷量只有4000輛左右,而去年末剛剛上市的遠景,月銷量不足2000輛。金剛與遠景的表現致使吉利下調其本年度的銷售目標。

  國內媒體披露,由于上半年銷售狀況不佳,吉利已經將年初指定的29萬輛的銷售目標下調到18萬輛。

  在吉利的產品結構中,處于低端的優利歐、美日等車型由于價格低廉,利潤微薄,而其寄予盈利希望的金剛與遠景表現疲弱,這讓一向依靠充足現金流來支撐擴張的吉利措手不及。

  在此背景下,李書福唯有借力上市公司融資,而當下能夠提振股價的概念便是其整體上市的計劃。在收購了旗下的4家關聯公司后,李書福明確表示,此次收購“反映管理層致力改善及重組結構,以提升整體透明度,并最終成為吉利集團所有汽車相關業務的最終控股公司”。

  但對于吉利而言,整體上市的概念或者可解一時之困,但卻無法解決吉利目前發展中的核心瓶頸,即產品質量的提升疲弱。

  質量瓶頸

  如何徹底擺脫吉利一直以來“質低價廉”的品牌形象,一直是李書福的一塊心病。4月,借助上海國際車展,李書福發布吉利轉型計劃,冀望借助金剛、遠景與猛銅來改變吉利的品牌形象。

  同時,吉利開始了其換標的表演秀,百萬懸賞,各大網站博客一時間討論得沸沸揚揚,這是李書福試圖改變形象的又一次炒作,但這次換標事件至今仍無結論;此前,吉利曾經一度傾向于將華普打造為其高端品牌,但由于徐剛與李書福之間微妙的關系,華普與吉利多款車型存在同質化競爭問題。此后,李書福收回華普,華普亦至今毫無起色。

  與其他的同類產品相比,吉利的車在同級別車型中售價最低,除去低端車型外,吉利金剛的價格一直徘徊在6萬元左右,而遠景的價格在8萬元左右。同級別的合資品牌車型價格大概是其一倍,縱使如此,吉利的兩款轉型車型仍然銷售乏力。

  事實上,對于這樣的市場表現,李書福很清楚其本質原因,中國汽車市場歷經7年的高速發展后,市場趨于成熟,賣方市場早已轉向買方市場,汽車理性消費時代來臨,在經濟型轎車的選擇中,汽車品質與安全成為最重要的考量指標,憑借價格制勝的時代已經逝去。

  “我在去年就感覺到這樣下去不行,基礎不扎實,一個企業發展不能直線上升,要不然遲早會塌下來。所以不能偷工減料、急于求成!崩钫f。對于產品質量提升的疲弱,李書福心里很明白。

  但面對另一個競爭對手奇瑞的步步緊逼,在急于求成與穩扎穩打之間,吉利似乎一直游移不定,相對于吉利只有兩款轉型中高端車型,奇瑞業已擁有旗云、瑞虎、A520、A516、東方之子等在內的數款車型。

  這讓李書福著急。6月底,李書福簽名售書的新聞出現在網絡上,售書只是噱頭,售書的過程中,李書福賣了16輛車。面對吉利一直提振無效的銷量數字,李書福甚至開始利用自己的知名度親自上陣。

  按照吉利的計劃,其臺州、寧波和上海的四個工廠年產能達到40萬輛,但按照今年18萬量的銷售目標,將有22萬輛產能空放。資源利用率低下,成為吉利目前發展的又一突出矛盾。

  考驗嚴峻

  雖然情況不妙,但吉利仍然冀望于話題炒作來提振銷量。這也是李書福一貫的營銷策略,借助媒體通道,制造話題,炒作新聞,從而提高品牌知名度。李書福最新的噱頭目標明確,借助卡羅拉拉升遠景的品牌知名度與美譽度。

  卡羅拉是豐田全球同步的最新車型,其全球銷量超過3000萬輛,是全球銷量最高的車型之一。李書福自信遠景在某些關鍵部位已經超越了卡羅拉。“我們只能說在技術方面略高于卡羅拉,因為品牌建設不可能在短時間內完成,我們將朝著鑄就國際知名品牌的方向努力!崩顣Uf。

  按照這個目標,李書福為吉利制定的最新學習目標是豐田,這家以模仿豐田起家的民營汽車企業,到今日終于大方地確定了自己的偶像!柏S田作為汽車行業的佼佼者,是我們學習的榜樣、成長的鏡子!崩钫f。

  借助卡羅拉與豐田,許久未有新聞的吉利再次受到關注。但顯然知名度的提高并不意味著質量與銷量的提振。

  

長春車展期間,對于吉利提出的學習話題,日本某汽車企業高管松井認為,現在的汽車市場不比當年,在目前如此激烈的市場競爭中發展自主品牌會很艱難,質量是最為重要的考量標準。

  松井的言外之意在于,吉利的質量與國際接軌仍然需要一段時間的努力。但李書福已經等不及夯實的過程,對吉利而言,其海外擴張已經成為重要的發展目標。2007年,吉利海外銷售目標為3.3萬輛,李書福樂觀地表示,到2015年,吉利的產銷量將達到200萬輛,其中2/3出口。

  只有8年的時間,2/3出口意味著132萬輛汽車將從吉利走向國際市場,除去第三世界國家,更多的出口量應當面向歐美市場。吉利集團常務副總裁楊健對此顯然非常明白,“吉利學習豐田,就是要學習豐田管理和研發等方面的經驗,提升吉利產品的核心

競爭力,特別是品質和技術方面的競爭力!

  “寒冬去,春天到,埋頭苦干靜悄悄。不要吵,不要鬧,自主品牌撐大腰。歐美風,韓日潮,崇洋媚外何時了?中國車,飛多高,奮戰十年變大雕!”兩年前,李書福寫下了這段并不詩意的文字,它蘊含了李書福的某種渴望。

  8年后,吉利將怎樣提振其產品質量并與國際接軌?李書;蛟S已經有了答案。

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