本報10月12日北京電 在今天舉行的以國有股減持為專題的“資本市場論壇”上，與會經(jīng)濟(jì)學(xué)家紛紛表示，由上市公司發(fā)行“特別種類股票”，即通過上市公司增發(fā)新股所融資金來回購該公司國有股的方式，是國有股減持的最佳方式。

　　著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳曉求[微博]說，在綜合考慮市場穩(wěn)定性、國有股東利益、投資者利益保護(hù)等多方面因素并加以綜合平衡后，有三種國有股減持方案是可行的，即以配售的方式向社會公眾股東轉(zhuǎn)讓國有股(簡稱配售方案)、以上市公司為主體回購國有股(簡稱回購方案)、將國有股以市價/凈值的比例折股賣出(簡稱折股方案)。

　　與會專家們認(rèn)為，在這三種方案中，第二種方案最為可行。專家們建議，可采用增發(fā)特種股票的方式來融資，之后再進(jìn)行回購，且將回購后的國有股進(jìn)行注銷。這一方面實(shí)現(xiàn)了國有股的變現(xiàn)問題，另一方面也縮小了公司的股本，改善了股本結(jié)構(gòu)。

　　與會專家還就國有股減持中應(yīng)注意的諸多問題發(fā)表了自己的見解。大家一致認(rèn)為，用國有股減持資金來補(bǔ)充社保基金，目前成了國有股減持的動力。但目前社保基金主要考慮城市人口的社保問題，而國有資產(chǎn)中很大部分是農(nóng)民提供的。因此專家們提出能否考慮用國有股減持的資金設(shè)立農(nóng)民福利基金或希望基金來照顧非城市人口的利益。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家樊綱提出，為穩(wěn)定公眾心態(tài)從而增加市場的穩(wěn)定性，可考慮先將上市公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)剝離給社保基金，然后再穩(wěn)步變現(xiàn)，以此來轉(zhuǎn)移人們的注意力。

　　談到國有股的減持途徑，中國改革研究會會長楊齊賢表示，國有股減持不要局限于一種途徑，可以采取幾種辦法分別試點(diǎn)，摸索出減持的最佳途徑。為減輕國有股減持的包袱，可考慮對新上市的A股公司實(shí)現(xiàn)全部流通。社科院有關(guān)專家提出，除通過一、二級市場減持外，可考慮通過第三市場即場外交易、場外拍賣的方式進(jìn)行國有股的減持，吸引外資收購國有股，將國有資產(chǎn)對外資開放。國有股的減持應(yīng)法制化，通過立法的形式來操作。財(cái)政部研究所有關(guān)專家則建議，國家有關(guān)管理部門應(yīng)盡快根據(jù)不同的產(chǎn)業(yè)確定出不同類企業(yè)的減持比例。(記者周菡）

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