專題摘要

華金證券發布研究報告稱，反彈進入中后期，3月偏震蕩，結構性行情延續。(1)分子端：3月延續弱修復。2月PMI依然偏弱，但隨著開工旺季、信貸高峰以及萬億國債項目實施和設備更新、以舊換新等政策的落實，經濟和盈利在3月份大概率延續修復趨勢。(2)流動性：3月海外流動性預期平穩，國內維持寬松;比照歷次反彈，融資、外資和新發基金的修復仍有較大空間。(3)風險偏好：比照歷次反彈，情緒指標的修復仍有空間;中美關系回暖疊加兩會召開、政策預期上升，風險偏好在3月可能繼續改善。