《規定》對于加強對中介機構的監管尤為重要。

　　作為證券市場的“看門人”，中介機構的重要性越來越受到市場的重視。為此，司法部會同財政部、證監會近日起草了《國務院關于規范中介機構為公司公開發行股票提供服務的規定（征求意見稿）》（以下簡稱《規定》），聚焦中介機構服務中的相關收費問題，加強監管，增強中介機構的獨立性，對不同中介機構提出特定的監管要求，明確中介機構、發行人、地方人民政府的相關禁止性規定和處罰措施。

　　從《規定》征求意見稿的內容來看，提出的一些要求與措施都是非常正常的。比如，規定

　　中介機構不得以參與實施財務造假、欺詐發行、違規信息披露等形式，幫助不符合法定條件的公司公開發行股票；規定證券公司從事保薦業務，可以按照工作進度分階段收取服務費用，但是收費與否或者收費多少不得以股票公開發行上市結果作為條件；規定地方各級人民政府不得以股票公開發行上市結果為條件，給予發行人或者中介機構獎勵等，這些要求都是非常正確的。

　　而且這些要求原本也是證券市場的主管部門證監會的要求，但《規定》征求意見稿由司法部牽頭，會同財政部、證監會聯合起草，這也使得《規定》由部門章規上升到了國家級別的章規，從而使得《規定》更受重視。這也是對中介機構監管的一種升級。既突出了中介機構的重要性，也體現了我國政府部門對中介機構監管的重視。如此一來，對中介機構的監管，也就更加理直氣壯，更加有所依仗。

　　因此，《規定》對于加強對中介機構的監管尤為重要。不過，作為征求意見稿，《規定》確有需要予以完善的地方，這一點主要體現在對中介機構的處罰力度上與《證券法》沒有保持一致。

　　比如，《規定》第十三條規定：中介機構違反本規定的，依照有關法律規定給予處罰。有關法律沒有規定的，由國務院證券監督管理、財政、司法行政、市場監督管理等部門按照職責分工責令改正，給予警告，沒收違法所得；情節嚴重或者拒不改正的，并處以違法所得1倍以上10倍以下罰款，沒有違法所得或者違法所得不足10萬元的，處以10萬元以上100萬元以下罰款，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處以10萬元以上100萬元以下罰款。

　　《規定》的上述處罰標準與《證券法》的處罰標準顯然是有區別的。如《證券法》第一百八十二條規定：保薦人出具有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的保薦書，或者不履行其他法定職責的，責令改正，給予警告，沒收業務收入，并處以業務收入一倍以上十倍以下的罰款；沒有業務收入或者業務收入不足一百萬元的，處以一百萬元以上一千萬元以下的罰款；情節嚴重的，并處暫?；蛘叱蜂N保薦業務許可。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處以五十萬元以上五百萬元以下的罰款。

　　對比上述兩條規定，沒收違法所得，并處以違法所得1倍以上10倍以下的罰款，這個標準基本上是一致。不同之處在于，沒有違法所得或者違法所得較低情形的處罰，《規定》與《證券法》的規定顯然是不一樣的，而且《規定》的處罰明顯弱于《證券法》。如《規定》的處罰是處以10萬以上100萬以下的罰款，而《證券法》的處罰標準是100萬以上1000萬以下。

　　同時在對責任人員的處罰上，《規定》也大幅低于《證券法》?！兑幎ā返奶幜P標準是“給予警告，并處以10萬元以上100萬元以下罰款”，而《證券法》的處罰標準是“給予警告，并處以五十萬元以上五百萬元以下的罰款”。

　　正因為存在上述諸多不同，這就很容易在實際執法的過程中，在對中介機構進行處罰的時候，出現執法力度的不一致。特別是在按照《規定》進行處罰時，重罰也只是《證券法》標準里的從輕處罰。因此，為嚴格落實“嚴監管”的要求，保證執法標準的一致性，《規定》的處罰標準必須與《證券法》的標準保持統一。畢竟《證券法》是資本市場的根本大法，整個資本市場的其他章規都必須與《證券法》的規定保持統一，包括《規定》也不例外。

　　(本文作者介紹：財經評論員，二十年的股市磨練，練就了對股市獨到的眼光與見解，著有《輕輕松松炒股票》一書。)