文/新浪財經首席評論員 艾堂明[微博] 微信公眾號：老艾股學堂(laoaigxt)

　　今天的走勢真是一言難盡，A股完全喪失了自主權，居然被小弟港股牽著鼻子走。

　　更尷尬的是，跌也跌不過小弟，漲更漲不過小弟。

　　恒生指數由上午跌超1.6%，到下午漲1.33%，科技指數由上午跌超1.3%，到下午漲3.39%。論反轉能力，港股完勝A股！

　　那又怪得了誰呢？自己的股市自己都做不了主，甘愿仰人鼻息，淪為別人的小跟班，也難怪被股民嫌棄。

　　反倒是外資，一直堅定地支持A股，買入A股。

　　就拿今天來說，北向資金尾盤一度流入近200億，最終定格在111.5億。今天盤后是MSCI指數季度調整生效日，新增的多只標的股尾盤暴拉，被外資大手筆掃貨。

　　MSCI中國A股指數新增11只A股：愛美客、中微公司、金山辦公、石頭科技、萬泰生物、中國寶安、中國聯通、中國中車、滬硅產業-U、斯達半導、中泰證券。

　　而對于內資來說，可不看這些，咱們得跟著熱點走，誰屬于熱點板塊就炒誰，不屬于熱點板塊，業績越好反而下跌的機率越大。

　　就拿消費龍頭中國中免來說，中報業績大增近5倍，今天一度大跌超7%。國泰君安維持增持評級，目標價位509.19元，而現在中免僅228元，不及目標價一半。是國泰君安錯了，還是市場錯了？去搞鋰電能還來得及不？

　　現在的熱點幾乎全圍繞著漲價來展開，鋰礦、稀土、煤炭、有色、鋼鐵、化工，全都是工業上游原材料領域。

　　似乎和高科技沒啥關系嘛！誰的技術含量高，主要看誰的漲價本事大。

　　要說近期的熱點中技術含量最高的，當數半導體了，可奇怪的是，半導體卻是率先倒下的熱點板塊。從昨天的北方華創，到今天的兆易創新、韋爾股份，可都是千億市值的龍頭，居然率先倒下了。

　　半導體不僅技術含量高，而且也是一直在漲價呀，據說缺芯荒還要在持續兩年，可為啥股票卻跌了呢？

　　反轉來得太快，據報道，自7月初起，DRAM現貨市場已提前出現PC DRAM需求疲弱的態勢。為了去化高庫存，各大模組廠已開始積極降價求售，導致PC DRAM模組現貨價自8月起持續走弱，短期內難以再有漲價動能。

　　摩根士丹利近期也發布報告，指出全球芯片短缺導致的大量需求已經開始回落，存儲芯片制造商所享受的價格上漲可能會在明年開始逆轉，尤其是DRAM。雖然目前價格仍在上揚，但DRAM需求逐漸見頂，同時供給端正在逐步追上需求。隨著供需逐漸走向平衡，產業周期已經自2019年以來首度從“中期”走向“晚期”。因此，大幅調低美光、SK海力士等存儲芯片大廠的評級與目標價，8月以來存儲巨頭股價紛紛下跌。

　　從本質上講，這波熱點板塊的行情，雖然行業不同，但全都屬于周期行情，因為都是漲價題材。

　　但老股民都知道，周期股在歷史上是如何表現的，回顧一下中國鋁業、中遠海控、中國神華、中國石油等周期龍頭這十幾年來的股價走勢，相信會有很大的幫助。

　　今天兩市成交金額雖然沒有昨天大，但同樣高達1.48萬億，昨天已經說了，這么大的成交量，并不是靠場外資金進場推動的，所以和之前的牛市有著本質區別，現在不是真牛市，是假牛市，是奇怪的牛市。

　　天天萬億成交，靠的是場內板塊資金流動，靠的是熱點板塊對其他板塊的抽血，靠的是個股的高換手率實現的。

　　所以從這個角度說，目前的行情有著高度投機的特點，是游資和投機客的盛宴。

　　但對于這些人來說，指望他們長期投資現實嗎？幾大芯片龍頭的倒下，說明已經有人在熱點板塊上搶跑了，需要大家繼續警惕。

　　熱點板塊切換如何布局？老艾給大家精選了幾只行業基金，可以單只購買也可以一鍵購買組合，由新浪基金官方平臺銷售。→ 點擊這個鏈接可以直達

　　(本文作者介紹：新浪財經首席評論員、資深投資人。)