文/新浪財經意見領袖專欄作者 曹中銘

　　無論是同一基金經理管理的多只基金買入同一股票，還是同一基金公司旗下多只基金買入同一股票，客觀上都凸顯出基金公司防火墻形同虛設的問題。沒有了防火墻，那么就會出現同一基金公司旗下基金一榮俱榮，一損俱損的問題；也會產生涉嫌操縱市場的問題。

　　近期，關于基金的新聞頗引人關注。比如“基金人已虧到毫無波瀾”上了熱搜、百只百億基金翻車、新基金發行不再火爆、基金投資者自嘲“我的錢雖然不是大風刮來的，但是很像是大風刮走的”等，均賺足了眼球。其中，公募基金公司罕見道歉，更是引發市場行“注目禮”。

　　此前，因投資業績不佳，曾有基金公司發布公告稱不收取管理費的，但因此而向持有人公開道歉的，匯安基金或是首吃螃蟹者。實際上，公募基金也需要靠“天“吃飯，在行情不好的時候，公募基金虧得一塌糊涂的也早已不算什么新聞了。不過，此次匯安基金公開道歉，其實也在情理之中。

　　今年2月1日，匯安均衡優勢正式開售，2月3日提前結束募集，最終募集規模超8.2億元。2月9日，基金宣告成立。2月10日該基金盤后凈值即上漲1.34%。但從牛年第一個交易日（2月18日）開始，該基金凈值基本上處于下跌態勢，至3月5日，該基金單位凈值為0.8238元，跌幅接近18%。也就意味著，春節后12個交易日該基金凈值跌幅將近19%。而同期上證指數下跌4.19%，也說明期間該基金遠遠跑輸大盤。

　　匯安均衡優選的基金經理鄒唯，為業內任職基金經理10年以上、職業生涯年化回報10%以上的“雙十”的基金經理。根據年初的統計資料，在2000位左右的基金經理中，“雙十”基金經理僅有42位。但在基金成立不久，其凈值下跌如此嚴重，也成為眾多投資者吐槽的對象。

　　事實上，匯安均衡優勢凈值短期內下跌嚴重，個人以為主要有兩個方面的因素。其一，該基金短期內完成了建倉。按照基金合同約定，基金建倉期一般是1-3個月。2020年市場較好的時候，不少新基金即使建倉速度加快，也往往需要兩周左右。而從2月10日該基金盤后凈值即上漲1.34%，以及此后的凈值表現后，該基金建倉速度較快，但最終也遭遇了翻車之痛。

　　其二，節后機構抱團股出現較大幅度的回調，是導致其凈值大幅縮水的主要因素。以貴州茅臺為代表的機構抱團股，節后出現持續且大幅下跌態勢，該基金可能由于高位建倉抱團股而被波及。

　　公募基金公開道歉雖然罕見，但道歉的背后，卻也是基金行業生態的一大縮影。像新基金發行后，既然有基金合同的約定，那么就需要接合同行事，比如約定建倉期為1~3個月的，其建倉期不能短于1個月，但匯安均衡優選以及去年眾多新基金加速建倉的行為，顯然是違反了基金合同的。顯然，違反基金合同的行為，既非偶然，也非個別現象。

　　從公募基金投資角度看，像貴州茅臺等股票能夠產生大幅上漲走勢，與基金抱團取暖關系密切。事實上，從上市公司披露的信息看，同一基金經理管理的多只基金買入同一股票的現象并不少見。推而廣之，同一基金公司旗下多只基金買入同一只股票的現象同樣比比皆是。因此，公募基金所謂的抱團取暖，個中也不無操縱市場的嫌疑。

　　無論是同一基金經理管理的多只基金買入同一股票，還是同一基金公司旗下多只基金買入同一股票，客觀上都凸顯出基金公司防火墻形同虛設的問題。沒有了防火墻，那么就會出現同一基金公司旗下基金一榮俱榮，一損俱損的問題；也會產生涉嫌操縱市場的問題。

　　此次抱團股的瓦解，實際上也應該引起基金的反思。投資貴州茅臺等業績與成長性不俗的股票固然無可厚非，但基金盲目地追捧，顯然也是值得商榷的。節后貴州茅臺等抱團股跌幅較大，與此前的爆炒顯然也是分不開的，也折射出基金投資激進的一面，但其最終也為之付出了代價。

　　其實，市場還需要反思的是，美國股市總市值排名靠前的都是科技股，而A股位居第一的竟然是貴州茅臺，排名前十的都是傳統行業的上市公司。這既說明了兩個市場之間的差距，個人以為也是為基金今后的投資指明了某種方向。

　　(本文作者介紹：獨立財經撰稿人 在三大證券報等多家媒體發表文章數百篇)