文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄作家 鹿長余

　　股票市場創(chuàng)業(yè)板，最近5年運行回顧

　　一、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌之旅

　　創(chuàng)業(yè)板指數(shù)自2015年6月最高點4037.96點跌至2018年10月19日最低點1184.91點。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌分為2各階段：

　　1.2015年6-2016年10月。這一段屬于2015年股災(zāi)及股災(zāi)后調(diào)整期，創(chuàng)業(yè)板和其他資本市場指數(shù)一起調(diào)整，除了上證50權(quán)重被郭嘉對救市拉臺外，其他板塊一律收到股災(zāi)影響，毫無二致的一起跌跌跌。

　　2.2016年11月 - 2018年10月，這一段屬于創(chuàng)業(yè)板被拋棄階段。2016年11月，時任證監(jiān)會主席對資本市場有一個著名的表態(tài)，導(dǎo)致機構(gòu)丟棄高估值的創(chuàng)業(yè)板，加之樂視網(wǎng)講故事之破滅，創(chuàng)業(yè)板相比較股票市場其他版塊大幅度下跌，2年跌跌不休，期間幾無反彈。

　　2015年6月 至2018年10月，創(chuàng)業(yè)板跌幅高達70.66%，和歷次熊市跌幅相當(dāng)。

　　二、創(chuàng)業(yè)板的反彈之路

　　創(chuàng)業(yè)板2018年10月19日創(chuàng)出三年半的最低點1184.91點，之后又經(jīng)歷3個半月的震蕩及二次筑底后，于2019年2月1日開啟科技股牛市之旅（創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反彈之旅）。2020年7月13日，創(chuàng)業(yè)板正好反彈到之前3年半下跌幅度的0.618黃金分割位，下圖是目前創(chuàng)業(yè)板指數(shù)通道圖：

　　從技術(shù)分析盤點，有2個事實，1．創(chuàng)業(yè)板指數(shù)正好反彈到下跌程度的0.618黃金分割位；2．當(dāng)下的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)正好抵達反彈上升通道的上軌處。

　　從這兩點來看，從技術(shù)分析角度判斷：創(chuàng)業(yè)板后市面臨調(diào)整，投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎投資。

　　股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

　　(本文作者介紹：理學(xué)博士、教授，上海金融學(xué)院國際金融研究院風(fēng)險研究中心主任,長余量化證券投資系統(tǒng)開發(fā)者。)