文/新浪財經TMT記者 凌先靜　　

　　光線在動畫領域的頻繁投資卻沒有換來相應地果實，彩條屋體系內的公司看似是一個聯盟，但是內部頻繁爆出負面，內部要么各干各的、要么趨向分離，很難做到統一調度

　　今年在投資并購領域十分活躍的光線，又出手投資了一家動畫公司。

　　近日，光線傳媒旗下公司彩條屋宣布以自有資金3999.62萬元認購大千陽光本次發行的股票647.19萬股。本次認購完成后，彩條屋持有大千陽光20%的股份，大千陽光成為彩條屋的參股公司。

　　大千陽光是一家新三板掛牌的動畫公司，近年來先后出品動畫電影《玩偶奇兵》、動畫片《超級飛俠》等；而彩條屋是光線聯合國內十幾家動畫公司成立的一個動畫集團，此前備受好評的動畫電影《大圣歸來》的制作公司十月文化亦在這個體系內。

　　可以不夸張地說，光線在動漫電影布局這一塊遠遠領先于同行競爭對手，基本上行業里稍有潛力的動畫公司都和彩條屋有合作，因此彩條屋投資大千陽光在邏輯上就不難理解。

　　但大千陽光在財務上表現的不是很好，凈利潤的70%依賴于政府補助

　　根據其2017年年報，其營業收入2083.37萬元，相比于2016年年報增長70.13%；實現凈利潤108.81萬元，相比于2016年增長8.23%。

　　雖然收入大幅上漲，但是衡量主營業務的扣非凈利潤卻大幅下跌，根據資料，2017年大千陽光扣費凈利潤27.09萬元，相比較于2016年的60.67萬元，下降幅度超過70%，如果不是來自政府補助73萬元及時續命，這次年報的數據會相當難看。

　　為什么數據下降這么厲害？因為動畫電影《玩偶奇兵》表現不及預期，這部原本計劃2016年國慶檔上映的電影，因為復雜的原因拖到了2017年暑期檔上映，導致成本遠遠大于收入，在單個項目上虧損130多萬元。

　　負面頻出，光線彩條屋表現不及預期

　　光線的彩條屋于2015年10月25日，創始公司中包含了十月文化、彼岸天、玄機科技等13家公司，業務橫跨三維動畫、二維動畫、漫畫、游戲、國外版權等，可以稱為國內最大的動漫集團，也被外界寄予厚望。

　　但是成立2年多來，彩條屋在表現上稍微有些令人失望。

　　就作品而言，彩條屋先后出品過《大世界》《大護法》《精靈王座》等多部動畫電影，除了《大魚海棠》表現良好之外，其他作品票房都不理想，《果寶特攻之水果大逃亡》僅收獲票房800多萬，制片方分賬票房僅有200多萬，屬于嚴重虧損的項目。

　　更有甚者，在2017年復雜的情況下，《星游記之風暴法米拉》最終無緣大銀幕，轉戰愛奇藝，成為首款分賬動畫電影。

　　成績不好，讓原來彩條屋體系內積累的矛盾集中爆發出來。

　　就在電影《精靈王座》上映期間，媒體爆出宣發方光線“出工不出力”，導致《精靈王座》首日僅有6%的排片，最終票房2500多萬，相當慘淡；《精靈王座》的制作方是米粒影業，也是彩條屋的13家公司之一，因此這件事情也暴露出了彩條屋與旗下子公司的緊張關系。

　　和《精靈王座》命運相似的《我叫MT之山口山戰記》，因制作方北京動感光播與光線在制作理念上的不合，導致光線將承諾的投資款遲遲不到位，在發行上處于放棄式發行，因此最終上映票房1200多萬，不及預期，創始團隊也因此出走，另謀它路。

　　而最嚴重的是藍弧文化，2014年6月，光線傳媒以2.08億元獲得藍弧50.8%股權，并在彩條屋成立時納入到彩條屋體系內，但是因為藍狐動畫業績始終不及預期，光線最終在2016年底以2.4億元的價格將其股權 “清倉出售”。

　　彩條屋這種聯盟式的發展道路注定需要平衡好內部各子公司之間的關系，而目前光線平衡的確實不好，導致作品沒有好作品，還不斷曝出負面新聞，大千陽光的加入，能帶來一絲曙光嗎？

　　(本文作者介紹：新浪財經TMT記者，深度解讀財報、拆解泛娛樂產業鏈)