文/新浪財經意見領袖專欄作家 陳輝　

　　壽險提質時代，如何打破壽險業“動能”的“變向和衰減”？結論就是壽險應該走“另外的路”！那就是“人口驅動保險”邁向“保險驅動健康”，從“財富驅動保險”邁向“保險驅動財富”，借助“創新驅動”降低“人口驅動”的風險和“財富驅動”的波動。為此，保險合同向“八二”看齊，保險業務“八二”轉型。

　　壽險另外的路

　　前面通過“數說保險系列”“漫談產品系列”等文章，我們對壽險業的發展已經有了清晰的認知。無論是資產驅動還是負債驅動，說白了背后都是“人口驅動”（保密密度）和“財富驅動”（保險深度）。

　　關于“人口驅動”和“財富驅動”的故事不再詳述，因為我們都見證了這個過程。但是，我們也看到“人口驅動”和“財富驅動”的“動能”正在改變，“人口驅動”的“動能”正在“變向”，“財富驅動”的“動能”正在“衰減”。

　　人口驅動的“動能”，因為人口老齡化（超過65歲的人口到2040年預計將超過3億）、長壽風險（每三年中國居民平均壽命增加一歲）以及城市化進程和西式的生活方式（慢性病發病率上升）等原因正在發生“變向”。

　　財富驅動的“動能”，因為GDP增幅的放緩（人均可支配收入增幅放緩）、資產價格回歸理性（資產縮水）以及社會養老醫療體制的變革等原因正在發生“衰減”。

　　中國壽險業“增量時代”的兩大“動能”，一個“變向”，一個“衰減”；相應的，壽險業也將從“增量時代”進入“提質時代”。

　　回看中國經濟發展當前存在的問題，其深層次原因是我們沒有及時從“增量時代”步入“提質時代”，被“增量時代”的數據迷惑了眼睛，沒有及時的進行“祛病”“減肥”“提質”。

　　壽險業，邁入“提質時代”，務需做好幾方面的工作：

　　一是祛病。切除歷史遺留下來的“股權之爭”“治理之傷”“財務之亂”等這些毒瘤，是增強壽險公司健康發展的必然條件。

　　二是減肥。正如“政府管了一些不應該管或者管不好的事情”一樣，壽險公司也做了一些不應該自己做的事情。要通過聚焦進行瘦身，砍掉歷史遺留下來的“銷售之大”“科技之差”“人員之全”等這些毒瘤，鼓勵借助周邊的保險科技生態等進行內部改革，并借此實現壽險內部職能減肥。

　　三是提質。減肥不是為了“瘦骨伶仃”，而是為了“強健體魄”，集中主要的人力、物力強化“業務之專”“服務之憂”“經營之穩”等這些基因，實現公司的健康發展。

　　壽險業，邁入“提質時代”，這就是壽險應該走的“另外的路”。

　　我們先來回顧一下“增量時代”的兩大動能“人口驅動”和“財富驅動”所產生的問題和趨勢。

　　保險合同向“八二”看齊

　　從2016年末，我們一直在糾結“保險姓保”還是“保險名保”的問題，現在來看這好像已經不是問題。因為慢慢的我們發現，無論是“保險姓保”還是“保險名保”，背后都是財富驅動“動能”的表現。

　　隨著“財富驅動”的“動能”的“衰減”，保險公司也開始優化保險合同，正在向“八二”看齊（注：“八二”指保險合同與非保險合同比例）。

　　根據《91家壽險公司，64家姓保，27家名保》一文的闡述，我們看到趨勢正在發生變化：

　　2019年1-7月份，壽險公司非保險合同交費6429億元，同比增長24.84%；壽險公司保費收入和非保險合同交費合計為26843億元，其中非保合同交費占比23.95%。

　　2019年1-9月份，壽險公司非保險合同交費7286億元，同比負增長0.37%；壽險公司保費收入和非保險合同交費合計為32037億元，其中非保合同交費占比22.74%（如圖1所示）。

　　從整個行業的角度來說，我們不用再糾結“保險姓保”還是“保險名保”的問題；但是，對于個別公司我們還是要關注，因為財富驅動“動能”的衰減，高比例的“非保險合同”對公司的資產負債匹配以及現金流管理產生更大的問題，“非保險合同”產生“利差損”的風險遠遠高于保險合同。

　　截止2019年9月底，基于非保險合同占比是否超過25%來判斷“姓保”與“名保”， 91家壽險公司中64家姓保，27家名保（如表1所示）；與2019年7月底的數據一致，不再一一贅述。

　　關于“姓保”與“名保”的問題，我基于最近幾年的數據給出了25%臨界值，這對于行業來說可能是最優解，但對于各公司來說一定不是最優解，所以上面的“姓保”與“名保”也不用太在意，但是我們是時候向“八二”看齊了。

　　“財富驅動保險”的“動能”的衰減，要求壽險要進行“新舊動能”的切換，切換到“保險驅動財富”的“新動能”上來。

　　“財富驅動保險”與“保險驅動財富”雖然看似一樣，但其本質差異很大。我們看到人保集團發布“聚焦‘風險管理+財富管理’，構建‘保險+科技+服務’新模式”、中國平安發布“實施‘金融+科技’雙驅動戰略，通過五大核心技術聚焦四大生態圈”，中國人壽發布“對標國際一流，打造四大驅動‘引擎’”等。

　　“財富驅動保險”與“保險驅動財富”的本質的差異，也決定了所采用的戰略、策略的不同。壽險公司向“八二”看齊，最重要的是重新進行“八二”定位。

　　保險業務向“八二”看齊

　　我國健康險保費收入從2000年的65億增長到2018年的5448億，年均增長27.89%，健康險保費行業占比從2000年的4.06%增長到2018年的14.33%。2019年1-9月份，壽險公司健康險保費收入4978億元，同比增長29.66%；自2010年以來保持了高速增長，如圖2所示。

　　同時，因為“人口驅動”的“動能”的“變向”，壽險業務結構也在發生變化，健康險比例在逐步提升，如圖3所示。

　　《什么決定中國健康險的未來？》一文指出，基于“健康風險漏斗模型+健康溝通漏斗模型+健康數據漏斗模型+健康集聚漏斗模型”所打造四位一體“未來健康漏斗模型”，我們才能透過健康險的“瘋狂”領悟那攝人的冷靜與理性，才能成就未來健康險的無限可能。

　　面對如此巨大的市場，我們不能無視它的存在，現實是真的有公司無視它的存在（如表2所示）。

　　關于健康險的問題，壽險公司第一步要做的是保險業務結構向“八二”看齊（注：“八二”是指壽險業務（含意外險）與健康險業務比例）。

　　中國經濟發展的“人口紅利”已經耗盡，雖然壽險業發展的“人口紅利”尚在，但也已經開始“變向”，相應的“人口驅動保險”的動能也在重構，這就要求壽險公司進行“新舊動能”的切換，切換到“保險驅動健康”的“新動能”上。

　　“人口驅動保險”與“保險驅動健康”有本質的差異，保險從“果”開始向“‘果-因’連接器”轉變，也就是我們常說的健康險從“產品”向“支付”轉變。

　　健康險只有轉換到“支付”，才能成為大健康產業鏈條中一個“節點”，而不是在一個“節點”上一個旁支。

　　“人口驅動保險”與“保險驅動健康”的本質的差異，也決定了所采用的戰略、策略的不同。壽險公司向“八二”看齊，最重要的是重新進行“八二”定位。

　　壽險存量時代，一個沒有結束的開始

　　美國學者邁克爾·波特將國家優勢的發展階段分為四個階段，即要素驅動階段、投資驅動階段、創新驅動階段、財富驅動階段。

　　應用到壽險業，可以分為三個階段：要素驅動階段（人口驅動）、財富驅動階段（包括投資驅動）、創新驅動階段。

　　要素驅動（人口）、財富驅動（投資驅動）大致屬于粗放型發展方式，而后期的創新驅動則為集約型發展方式。這是因為與要素驅動、財富驅動模式相比，創新驅動則是更高級的發展階段。

　　所以，前面提出保險合同向“八二”看齊和保險業務向“八二”看齊，“看齊”的目的是“定位”，從要素驅動（人口）、財富驅動（投資驅動）的粗放式階段提升到創新驅動的集約化發展階段。

　　最近，我們看到中國人壽、中國人保、中國平安等公司紛紛提出“科技+”、“+科技”的定位，其深層次原因是因為“人口驅動的變向”、“財富驅動的衰減”，壽險業急需進行“新舊動能”的切換，急需進行發展模式的升級。

　　創新驅動是當前壽險業發展中不可回避的一個階段性驅動力，需要以科技創新作為其萌發與促動的動力來源，但創新驅動發展路徑在起點、條件、階段、驅動力（驅動主體）、方式、體制機制等方面與人口驅動、財富驅動存在著諸多不同之處。

　　同時，創新驅動的基礎又是基于“人口驅動的變向”、“財富驅動的衰減”所導致的壽險合同與壽險業務的調整優化，所以創新驅動的目的也相應的變為減少“人口驅動的變向”所產生的風險，“財富驅動的衰減”所產生的波動。

　　壽險業，邁入“提質時代”，這就是壽險應該走的“另外的路”，目的是為了減少“人口驅動的變向”所產生的風險和“財富驅動的衰減”所產生的波動。

　　壽險業從“增量時代”邁向“提質時代”，具體到未來的發展路徑大概分為三步：第一步，從“人口驅動保險”邁向“保險驅動健康；第二步，從“財富驅動保險”邁向“保險驅動財富”；第三步，借助“創新驅動”降低“人口驅動”的風險和“財富驅動”的波動。

　　一起順應變革，為了咱們即將來臨的春暖花開！

　　注：本文數據來自于中國人民銀行、中國銀保監會、中國證監會、國家統計局公布的數據和作者通過各家公司收集整理的數據。

　　(本文作者介紹：央財國際研究院院長)