文/新浪港股（微信公眾號xlgg-sina）專欄作家 羅學銘

　　市場還是處于調整震蕩鞏固階段，技術上看滬指，是有缺口的還沒有修復，一切都需要時間消化。后期可關注軍工板塊題材，回望歷史，市場啟動的前期都是依靠軍工板塊爆發然后拉動各板塊活躍階段，所以重點關注軍工板塊作為方向標，可以作為信號。深股通、滬港通的凈流入或者凈流出也是重點參考信號。

　　2022年3月23日，周二上證指數高開后低走，然后進入震蕩攀升行情，過程反復，走紅收盤。20天均線將成未來多空頭爭奪陣地。上方壓力依然存在。截至收盤，上證綜指報3271.03點，升11.17點，漲0.34%，全日成交額4054.2億。

　　深證成指高開低走，隨后翻紅，走高位震蕩，成交量依然無法放大。截至收盤報12408.65點，升89.87點，漲0.73%，全日成交額5373.9億。

　　創業板指數低開高走，橫盤震蕩，受上方30天均線壓制。截至收盤報2715.95點，升27.72點，漲1.03%，全日成交額2069.7億。

　　科創50指數高開低走，盤中走紅震蕩，表現較為溫和，缺乏多頭熱點與消息面支持，反彈力度依然有壓力。截至收盤報1144.09點，升9.77點，漲0.86%，全日成交額375.3億。

　　恒生指數全天走勢向上鞏固，交易量較前兩個交易日有所上漲。筑底修復行情，等待后面積極消息面。截至收盤報22154.08點，升264.80點，漲1.21%，全日成交額為1773.4億港幣。

　　全天下來，國內股市板塊分化、輪動。上方有壓力，下方有支撐，震蕩盤為主。指數超賣修復還是缺一點動力與量能，隨著美聯儲縮表與加息和外圍因素，的確影響市場波動和多空情緒。市場預期是等待超跌修復，很多投資者是觀望狀態的。最近很多超跌板塊已經隨著板塊輪動展開修復行情，可惜市場情緒低迷，需要時間過渡和修復。近斷時間原材料價格上漲，也給很多上市公司造成基本面和成本壓力，利潤率有所下降，也導致對很多投資者的吸引力不夠。因此，市場還是處于調整震蕩鞏固階段，技術上看滬指，是有缺口的還沒有修復，一切都需要時間消化。后期可關注軍工板塊題材，回望歷史，市場啟動的前期都是依靠軍工板塊爆發然后拉動各板塊活躍階段，所以重點關注軍工板塊作為方向標，可以作為信號。深股通、滬港通的凈流入或者凈流出也是重點參考信號。

　　2022年3月23日，國家發展和改革委員會發布《氫能產業發展中長期規劃（2021-2035 年）》提出，結合資源稟賦特點和產業布局，因地制宜選擇制氫技術路線，逐步推動構建清潔化、低碳化、低成本的多元制氫體系。在焦化、氯堿、丙烷脫氫等行業集聚地區，優先利用工業副產氫，鼓勵就近消納，降低工業副產氫供給成本。在風光水電資源豐富地區，開展可再生能源制氫示范，逐步擴大示范規模，探索季節性儲能和電網調峰。推進固體氧化物電解池制氫、光解水制氫、海水制氫、核能高溫制氫等技術研發。探索在氫能應用規模較大的地區設立制氫基地。這對市場是一個重磅信號。氫能可重點關注燃料電池板塊，國內的技術是日漸成熟，更高效、高比能力密度和可快速充填燃料的動力和供能系統是未來氫能發展的一個重要方向。氫能是我國能源轉型升級的重要方向，亦是實現碳中和目標的重要途徑。在氫的產業鏈當中，涉及多個產業。此外我國是全球第一大煤炭消費國，第二大石油消費國和天然氣消費國。氫能是清潔的二次能源，在發電、產熱、交通燃料、氫燃料電池動力、相關氫產業的裝備制造；等方面具有重要且實際的用途。發展氫能對于優化我國的能源消費結構、加快能源消費結構向新能源轉型、特別是保障國家能源安全具有戰略意義。

　　很多投資者可能對該政策認為是一個短暫熱點題材，其實并不是的。能源政策的提出，都是經過深思熟練，氫能板塊未來很大機會將上演長牛市行情，因為能源是經濟社會發展的重要保障。先行工業化國家的能源密度呈“倒U型”曲線，即在工業化加快發展時期，能源消費和能源密度有快速增加趨勢，能源密度達到頂峰后，伴隨著服務業的快速發展和技術進步作用下增長效率的不斷提高，能源密度明顯持續下降，而后會維持在一個相對穩定的水平。我國正處于工業化、鄉村振興、數字經濟、大城市不斷擴張的快速發展階段，未來一段時期內對能源資源的需要將不斷增長，能源對經濟發展起到戰略作用。

　　1973年石油危機后，世界上絕大部分國家把“能源安全”成為“石油安全”的同義詞，近年來我國隨著能源結構日益多元化，電力安全、天然氣安全、石油安全、核安全的重要性大幅上升。站在世界能源史去看，國際能源結構的演變和發展趨勢經歷了三次結構性替代，第一次是20世紀60年達至70年代石油對煤炭的替代；第二次是20世紀70代天然氣、核電對石油的替代；第三次是當下正在開始發展的可再生清潔能源對傳統化石燃料的替代。再加上一個客觀的因素，我國能源資源分布不均，西氣東輸、西電東送、北煤南運是基本的能源運輸格局，需要多一個新的能源技術為此分擔壓力。氫能是一個很好的方向，也能帶動更多相關產業的發展，在需求側推動結構性變動。

　　港股方面，恒生指數繼續上揚，技術面向好、基本面較為穩定，沒有過多受美聯儲鷹派和地緣政治等外圍消息面影響。科技股板塊集團飆升，特別是中概股的反彈力度繼續保持強勢。南下資金凈流入共54.98億港幣。從市場技術面來看，港股經歷此前大跌后，已經估值偏低，具有投資配置價值。唯一不確定因素是新冠疫情還是較為嚴重，給后市留了不確定性。未來下方有較強支持，動能繼續保持強勢，短暫將有階段性調整后繼續上攻。

　　此外，市場在這天共有兩個標的出現重磅新聞，一個是騰訊控股，一個是中興通訊。根據公告，騰訊控股2021年年度財報顯示全年營收5601.18億元，同比增長16%；歸屬于公司股東的凈利潤為2248.22億元，同比增長41%；非國際財務報告準則下的凈利潤為1237.88億元，同比增長1%，這也是近十年來騰訊凈利增幅最低的一年，末期息為1.6港元。其中第四季度財報營收為1441.88億元，同比增長8%；歸屬于公司股東的凈利潤為949.58億元，同比增長60%；非國際財務報告準則下的凈利潤為248.8億元，同比下降25%，已經連續兩個季度出現凈利下滑，遜于巿場預期。騰訊總裁劉熾平表示：“當可以解決未成年人保護這個問題后，版號也會、我們預期會發放，我們自己本身游戲儲備相當充足。當版號重新發放時，我們在新游戲推出也會跟得上。廣告業務我們相信，可能在年底時會有一個回暖。很多行業其實面對很大打擊，包括教培、游戲以及房地產，所以新的廣告主增長需要時間。”本周五騰訊控股走勢值得關注。

　　今天另外一則市場重要消息，3月23日午間中興通訊發布公告確認，當地時間3月22日，公司收到法院判決，裁定不予撤銷公司的緩刑期（即緩刑期將于原定的2022年3月22日（美國時間）屆滿）且不附加任何處罰，并確認監察官任期將于原定的3月22日（美國時間）結束，這意味著中興通訊勝訴。中興通訊表示，公司致力于打造全球一流合規的企業，堅持將合規視為戰略發展的基石和經營的底線，遵守業務所在國適用的法律法規，全面開展合規體系建設。公司對合規管理體系的有效運作以及持續完善充滿信心，將一如既往的履行對全球客戶、員工、股東及合作伙伴的責任，并積極推動全球ICT產業創新和可持續發展。該消息將會帶動通訊板塊、5G板塊消息面利好。

　　俄羅斯央行宣布，33只股票將于星期四（24日）在股市中恢復部分交易，并禁止做空。此外，俄羅斯副總理諾瓦克表示由于黑海碼頭泊位受損，部分石油管道可能長達兩個月完全無法運作供應石油，受影響的輸送量每日大約120萬桶。受到消息影響，布倫特原油（倫敦期油）曾升百分之4，重上120美元水平，最高升至122.30美元。俄羅斯總統普京表示，會開始要求“不友善國家”以俄羅斯貨幣盧布支付天然氣交易。俄羅斯早前曾點名，美國、英國和歐盟國家為不友善。這些外圍因素和石油價格一定程度上對港股造成影響。

　　(本文作者介紹：廣東現代城市產業技術研究院專家委員會委員、首席專家。研究領域：國家安全學、宏觀與微觀經濟分析、新經濟、科技經濟學、衛生經濟學、海外并購重組、市場分析。歷任中央匯金旗下香港上市公司資產管理部負責人。)