筆者按：從中國2024年1至8月的經濟形勢看，并不是沒有財政赤字和貨幣投放，但確實發生了居民、企業和政府相對少的收入需要應付沉重債務的還本付息循環，流動性不足，消費等需求收縮，生產者看不到再投資市場需求的希望，已經到了深度通縮的區間。CPI回落的幅度大于政策刺激的力度，再不出手進行較大強度的刺激，國民經濟可能會進入一直下旋降落的狀態。但是，宏觀經濟刺激的基礎，是經濟體制環境中經濟主體對刺激的反應。中國目前的經濟體制，與現代國家宏觀調控的經濟體制有著重大的區別。因此，宏觀經濟刺激與大力度市場化體制改革同時發力，才能收到預期的效果。重經濟刺激于一役，輕體制改革之根本，經濟復蘇結果很可能會無功而返。筆者就此開一專欄，今天發出之一。

　　宏觀財政貨幣政策刺激經濟系統體制的不同

　　我們實施宏觀刺激政策時，需要清醒認識的是中國體制基礎的不同。這里簡述一下市場經濟體制的宏觀政策刺激。無論是20世紀30年代大蕭條時代的歐美各國，還是20世紀90年代到2020年經濟低迷的日本，政策刺激受眾方面，生產的競爭主體是非國有企業，資源配置的基礎是市場機制；貨幣流動從央行和財政到大中小微企業、勞動者和家庭的主干和毛細渠道是暢通的。他們采取宏觀需求管理的擴張政策刺激，是因為企業偏好儲蓄而不投資，居民持有貨幣而不消費，導致了經濟的流動性不足，政府擴張性政策的目的是補充流動性，使經濟景氣水平恢復到潛在應有的國民經濟景氣狀態上。但是，中國漸進轉軌經濟的宏觀經濟刺激面臨著體制方面的困境。

　　初級階段剩余時間與建立市場經濟體制的邏輯困境

　　1978年我們進行了改革開放，1992年確立改革的方向是社會主義市場經濟。但是，至今我們并不是一個完善的一元社會主義市場體制的國民經濟體系。

　　最近梳理了一些理論。1957到1977年，中國經濟發展不盡人意。當時的經濟困境，使我們要發展生產力，于是現實地提出了社會主義初級階段理論。從建國后醞釀、實施并完成社會主義改造都算上到現在，社會主義初級階段已經74年了。1978年后為什么要發展個體民營外資等非公有經濟，為什么需要市場，理由是生產力不發達，需要有追求經濟利益的有活力的多種所有制，需要有高效率配置資源的市場。于是，我們在1992年更加明確地提出改革的方向是建立社會主義多種所有制發展和市場調節的經濟體制。

　　經典社會主義政治經濟學定義得很明確：社會主義社會，沒有商品、貨幣、價格和市場，生產資料全民所有，資源和生產由計劃安排，按勞動貢獻和以勞動券進行分配。當然，就是曾經的前蘇聯和中國，經濟調節方面并沒有做到取消商品、價格和貨幣，只實現了行政定價和保留貨幣，部分還要統購統銷的計劃經濟；所有制方面并沒有實現全民所有制，而是國有制和集體所有制并存；分配方面除了農村實現了生產隊很小范圍的非貨幣工分（勞動券）領取消費品外，城鎮并沒有實現以勞動券計量和領取生活用品，還是保留了貨幣工資方式。

　　非國有經濟對初級階段的未來沒有方向感和安全感

　　社會主義階段方向不明確與民營和外資企業沒有安全感。現在的方向是：2035年建設一個社會主義市場經濟體制，剩余的時間是11年；2050年要轉向高級社會主義階段，初級階段剩余26年。那么，理論上的邏輯困境是，2050年后我們轉向的是經典政治經濟學定義的高級社會主義社會，或者轉向當年前蘇聯和中國的社會主義，還是多種所有制并存和市場配置資源方向仍然不變，轉向高級的社會主義市場經濟階段？我覺得目前大家說的方向不明，實際就是這一最大的不確定性。

　　因為前幾年已經有學者提出，應當堅持社會主義最終目標，消滅私有制是初心；也有學者判斷個體私營經濟已經完成發展經濟的任務了，到退出歷史舞臺的階段了；還有的部門領導提出民營企業要職工參加管理和利益要共享，被理解為要進行當年做過的職工接管企業和利潤共同分配方式的社會主義改造；而且，2009年到2023年，國有資產占社會非金融企業總資本的比例，從20%上升到了40%。這些都使民營和外資企業有所擔心和不安。

　　因為如果目標的方向不論是經典社會主義，還是重回前蘇聯和中國曾經的社會主義，那么在初級階段還剩26年的時間中，就家庭、個體、民營和外資創業、經營和置業者的考慮：一是會不會再過26年生產力發展到一定程度后，又會進行社會主義公私合營到全民所有制的再改造；二是現有的資產未來是不是安全，要不要將現有資產在初級階段前向安全的國家和地區逐步轉移；三是還能投資、建設和經營幾十年和上百年的非國有企業嗎，有無必要在國內進行新的長期置業和創業資產的投資和建設；四是還要不要持有國內的股權、股票和國債等長期資產；五是現在批租的四十年或者七十年的國有土地，居住70年國有土地產權的住宅，有的不到2050年，現在就或者陸續到期的，土地會不會政府收回；六是初級階段就剩余26年了，再購買四十年的土地去建設和經營企業，再去購買70年產權的房屋，到時說好的使用年期會不會作廢。

　　建議社會主義市場經濟初級階段延長為200年

　　這個最為基本方向和安全感方面的問題不明朗、不確定和不安心，那么，對內，民營和外資企業對再多促進民營企業發展和吸引外資的政策都會半信半疑，觀望躺平；到外或者在外，在財產安全的國家和地區尋找投資機會和財產的安放之處。

　　上述最基本方向和安全的不確定前提下，經濟大力度的財政和貨幣政策刺激，效果必定會大打折口。因此，筆者建議的是，需要宣布社會主義初級階段時間在原來100年的基礎上再加100年，時長200年，并定義現在開始的時期為跨世紀的社會主義新初級階段，主要任務是增強活力，提高效率，極大地發展生產力，富裕人民，建設一個經濟高度發達的國家。將未來要建設一個更發達更美好社會并與世界各國和平發展的任務，留給3050年時中華民族的子孫們去努力。

　　并以這篇專欄文章，慶祝國慶，期望未來，祝福大家。

　　(本文作者介紹：東北財經大學國民經濟工程實驗室主任)