意見(jiàn)領(lǐng)袖 | 溫彬

　　科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度5000億元，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。發(fā)放對(duì)象包括國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、政策性銀行、國(guó)有商業(yè)銀行、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行、股份制商業(yè)銀行等21家金融機(jī)構(gòu)。科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款的設(shè)立將有利于引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，向處于初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期的科技型中小企業(yè)，以及重點(diǎn)領(lǐng)域的數(shù)字化、智能化、高端化、綠色化技術(shù)改造和設(shè)備更新項(xiàng)目提供信貸支持。

　　（一）再貸款的接續(xù)，可展期時(shí)間較長(zhǎng)

　　本次設(shè)立的科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款是對(duì)原有科技創(chuàng)新再貸款和設(shè)備更新改造專(zhuān)項(xiàng)再貸款的政策接續(xù)。央行發(fā)布的2023年12月末結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具情況表顯示，科技創(chuàng)新再貸款和設(shè)備更新改造專(zhuān)項(xiàng)再貸款均已到期，利率均為1.75%，額度分別為4000億元和2000億元，支持貸款本金比例分別為60%和100%。央行在總結(jié)兩項(xiàng)工具經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行改革完善，設(shè)立科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，額度略低于原有二者之和，這可能與其實(shí)際再貸款余額分別為2556億元和1567億元（截止2023年12月末）有關(guān)。支持貸款本金比例與原有科技創(chuàng)新再貸款保持一致，略低于原有設(shè)備更新改造專(zhuān)項(xiàng)再貸款，是央行在充分考慮了再貸款風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上做出的調(diào)整。可展期時(shí)間最多為兩年，是較原有科技創(chuàng)新再貸款和設(shè)備更新改造專(zhuān)項(xiàng)再貸款（分別于2022年4月和2022年9月設(shè)立）較大的突破，對(duì)銀行在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)對(duì)相關(guān)領(lǐng)域的支持具有重要意義。

　　（二）激發(fā)科技創(chuàng)新、技術(shù)改造和設(shè)備更新領(lǐng)域融資需求

　　科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款的設(shè)立是對(duì)今年《政府工作報(bào)告》中“大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”和“深入實(shí)施科教興國(guó)戰(zhàn)略，強(qiáng)化高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)支撐”的精準(zhǔn)支持，同時(shí)也是對(duì)國(guó)務(wù)院推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新行動(dòng)的有力支撐。在3月6日的全國(guó)人大經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上，潘功勝行長(zhǎng)已經(jīng)提出要設(shè)立科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，目前設(shè)立實(shí)施，預(yù)計(jì)將助力銀行在較短時(shí)間內(nèi)有效滿(mǎn)足高端制造業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)等科技創(chuàng)新領(lǐng)域，以及工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑、教育、交通、文旅、醫(yī)療等設(shè)備更新改造領(lǐng)域的融資需求，推動(dòng)其形成實(shí)物工作量，帶動(dòng)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體企穩(wěn)向好。

　　（三）有效降低銀行負(fù)債成本

　　當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行凈息差整體承壓，2023年12月末低至1.69%，2024年以來(lái)，已有多地中小銀行陸續(xù)跟進(jìn)2023年12月22日大行存款降息，以緩解息差壓力。本次設(shè)立的科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款保持了1.75%的利率，顯著低于當(dāng)前MLF利率2.5%，以及五大行和招行的3年期定期存款利率1.95%，將直接有助于支持范圍內(nèi)的21家銀行降低負(fù)債成本。一方面可以將存量的相關(guān)領(lǐng)域貸款進(jìn)行申報(bào)，獲取低沉本再貸款；另一方面可以為新發(fā)放的相關(guān)領(lǐng)域貸款降低成本。考慮到當(dāng)前我國(guó)大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)和“五篇大文章”的發(fā)展方向，也將是銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要貸款投向，科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款的設(shè)立將有助于銀行的可持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

　　（四）結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具繼續(xù)發(fā)力

　　3月6日的全國(guó)人大經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上，潘功勝行長(zhǎng)除了提出要設(shè)立科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，還提到繼續(xù)實(shí)施支持碳減排再貸款，再加上目前仍在存續(xù)的普惠小微、普惠養(yǎng)老、民企債券融資、保交樓貸款和租賃住房貸款等再貸款和支持工具，以及央行一季度貨幣政策例會(huì)新增提及的“充實(shí)貨幣政策工具箱”，預(yù)計(jì)央行后續(xù)將持續(xù)發(fā)揮結(jié)構(gòu)性工具的政策引導(dǎo)作用，加強(qiáng)對(duì)科技、綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字金融“五篇大文章”和“三大工程”等領(lǐng)域的金融支持，繼續(xù)推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好發(fā)展、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)變和風(fēng)險(xiǎn)有效化解。

　　(本文作者介紹：民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)