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play 監(jiān)管出擊：荀氏引以為戒

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　　意見領(lǐng)袖 | 李德林

　　玩兒游戲的時(shí)候，大號玩兒廢了，再開個(gè)小號接著玩兒。荀建華父子就是這么想的，他們曾經(jīng)是億晶光電的實(shí)際控制人，瞞天過海，套現(xiàn)30億，被監(jiān)管警示。3年后，荀建華父子故技重施，還想通過IPO再弄近30億。監(jiān)管再次出擊，荀氏父子沒節(jié)制的游戲結(jié)束了。

　　荀建華在光伏領(lǐng)域闖蕩了30年。2003年花3000萬成立億晶光電。2011年借殼上市，成為A股第一家專業(yè)生產(chǎn)太陽能電池組件的光伏上市公司。借殼流行業(yè)績對賭，荀建華同樣簽署了對賭協(xié)議，3年13.62億元凈利潤。荀老板對賭輸了，負(fù)債超過10億元。為了還債，荀老板將2.35億股億晶光電股權(quán)對價(jià)30億元，賣了。荀老板悄悄地走人了，打槍的不要。

　　30億的交易，控制權(quán)出讓，世界上沒有不透風(fēng)的墻。交易所都知道了，問億晶光電。億晶光電咬著牙撒謊，說不存在控制權(quán)讓渡的默契和相關(guān)安排。交易所窮追不舍，億晶光電才承認(rèn)荀老板轉(zhuǎn)讓控制權(quán)。上市公司虛假陳述，股民發(fā)起344起訴訟將億晶光電告了。沒想到，荀老板跟其子荀耀在2019年成立了華耀光電，業(yè)務(wù)跟億晶光電重合度很高。

　　荀氏父子將光伏行業(yè)資源大規(guī)模傾注到華耀光電，成立3年，業(yè)績增長30倍，2021年的凈利潤更是增長6100%。但是現(xiàn)金流卻從2020年的-1.32億元，到2022年擴(kuò)大到-2.6億元。凈利潤從2020年的323萬，到2022年飆升到2.87億元。現(xiàn)金流不佳，凈利潤含金量不高，很顯然，華耀光電催肥上市心切。可荀氏父子想募集29.05億元。

　　荀氏父子兩耳不聞窗外事，一心向著IPO沖刺。交易所出手了，覺得華耀光電上市的市場影響惡劣，終止了他們的IPO之路。到底怎么回事呢？交易所在審核過程中，發(fā)現(xiàn)荀建華存在多起作為被告的證券虛假陳述責(zé)任糾紛的未決訴訟，對華耀光電的經(jīng)營、聲譽(yù)可能產(chǎn)生影響。荀建華還是上演了悄悄地進(jìn)村，打槍的不要的套路，交易所很明確：不行！

　　除了沒有披露訴訟，荀建華在億晶光電30億轉(zhuǎn)讓控制權(quán)過程中，存在信息披露違規(guī)，被上交所譴責(zé)，被寧波證監(jiān)局警告并罰款30萬的行政處罰，荀建華作為當(dāng)時(shí)的實(shí)控人，多次受到重大監(jiān)管處罰，對于投資者判斷華耀光電價(jià)值和作出相關(guān)投資決策具有重要影響，可華耀光電在招股說明書中對荀老板過去干的那些事兒沒有進(jìn)行充分披露。交易所還是說：不行！

　　讓深交所驚訝的是，荀建華父子在上交所的上市公司搞出一堆問題，帶著華耀光電到深交所來上市，媒體對荀建華當(dāng)年收到的重大監(jiān)管處罰都進(jìn)行了報(bào)道，對華耀光電發(fā)行上市的合法合規(guī)性產(chǎn)生了質(zhì)疑，可在交易所問詢和要求核查前，華耀光電沒有主動向交易所報(bào)告、做出解釋，并按照規(guī)定履行信息披露義務(wù)，導(dǎo)致負(fù)面輿情持續(xù)發(fā)酵，市場影響惡劣。

　　招股說明書是發(fā)行上市審核的重要文件，市場和投資者高度關(guān)注。華耀光電沒有進(jìn)行詳細(xì)披露荀建華在億晶光電的監(jiān)管處罰信息，出現(xiàn)重大輿情后也沒有及時(shí)向交易所報(bào)告。交易所認(rèn)定，華耀光電、荀建華父子的違規(guī)行為市場影響惡劣，具有《深圳證券交易所自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施辦法》的第十三條規(guī)定的從重、加重處分情形，對荀建華父子公開譴責(zé)。

　　上市是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，除了公司的實(shí)際控制人、高管，還有中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)力量。深交所對華耀光電IPO的申報(bào)律師事務(wù)所君合律師事務(wù)所，以及簽字律師石鐵軍、劉鑫，保薦機(jī)構(gòu)銀河證券，以及保薦代表人陳召軍、姚召五等機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行通報(bào)批評，并記入誠信檔案，向社會公開。至此，荀建華玩兒小號的游戲，以華耀光電以及系列當(dāng)事人領(lǐng)到處罰而結(jié)束。

　　深交所希望當(dāng)事人引以為戒，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，誠實(shí)守信。注冊制的核心是任何公司都需要依法充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必須的信息，保證發(fā)行上市申請文件和信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。IPO是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中的資源優(yōu)化配置，不是圈錢游戲。面對荀氏父子的游戲，也許，老百姓會說，他們那都是雞飛蛋打，一場空。

　　(本文作者介紹：尺度商業(yè)，以價(jià)值為尺、投資有度的視角，觀察和洞見商業(yè)文明、科技創(chuàng)新，官方微信公眾號：delinshe)