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play 私募掃雷

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　　意見領(lǐng)袖 | 李德林

　　一次又一次地?fù)艽螂娫挘悠饋淼牟皇撬侥蓟鸬睦习?，合?guī)、風(fēng)控、法人代表，電話打了一遍又一遍，沒人接電話。別說你是投資者，監(jiān)管都非常的生氣，直接拉黑。如果你買了私募產(chǎn)品，他們用你的錢再去買他另外一個(gè)公司的私募產(chǎn)品，用你的錢為他們躺著賺錢，會不會很生氣？監(jiān)管一怒之下，將老板拉黑，清出私募行業(yè)。私募掃雷，正在如火如荼進(jìn)行。

　　5月19日，交易所向海南椰島發(fā)出工作函，要求上市公司就2022年財(cái)報(bào)問詢在10個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行書面回復(fù)。按照常理，上市公司都會規(guī)定時(shí)間給出回復(fù)。海南椰島卻一拖再拖，直到7月15日，才擠藥膏一樣將問詢函的內(nèi)容全部回復(fù)完，這期間，上市公司的實(shí)際控制人完成了變更，退出第一大股東長達(dá)7年的海南國資重新掌權(quán)，東方系徹底退場。

　　東方系背后的老板叫馮彪。2015年，東方財(cái)智和一致行動人大約耗資10億元，合計(jì)控制海南椰島18.47%的股權(quán)，因?yàn)闁|方系與?？趪Y持股相差不大，長達(dá)4年的時(shí)間里，海南椰島一直處于無控股股東和實(shí)際控制人的狀態(tài)，直到2019年，東方系才真正掌控了海南椰島。不過，2016年就坐上海南椰島董事長位置的馮彪，已經(jīng)把海南椰島給整到退市邊緣了。

　　馮彪完全掌控海南椰島的2019年，其老巢私募基金老虎匯發(fā)生人事變動，合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人楊鵬辭職不干了。可馮彪沒有立即按照規(guī)定找新的合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人，因?yàn)樗χ诤Ｄ弦瑣u炮制概念，一會兒要收購體育賽事資產(chǎn)，沒搞成?？吹桨拙品鰮u直上，又到四川、河北、貴州等地成立白酒合資公司，想把濃香、醬香、清香等白酒一網(wǎng)打盡，直到出問題。

　　交易所發(fā)現(xiàn)，海南椰島2022年三個(gè)季度的財(cái)務(wù)信息都不準(zhǔn)確，累計(jì)減少營收和營業(yè)成本2.31億元。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的不準(zhǔn)確有一種可能是財(cái)務(wù)人員工作疏忽，也有可能是專業(yè)素養(yǎng)不夠，還有可能就是成心財(cái)務(wù)造假。海南椰島在2022年把不符合采用“總額法”確認(rèn)收入的條件的給確認(rèn)了，到底是專業(yè)不精？還是財(cái)務(wù)造假呢？反正海南椰島拖了很久才回復(fù)說搞錯了。

　　監(jiān)管對時(shí)任董事長馮彪等人進(jìn)行了警示，并將違規(guī)行為記入資本市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。老虎匯在收購海南椰島期間，還斥資10.5億收購嘉應(yīng)制藥股權(quán)，除了自有的1.5億資金，其他的資金主要來自銀行貸款、股東借款。老虎匯的收購遭遇其他機(jī)構(gòu)狙擊，馮彪的牛散聯(lián)盟一哄而散，最后搞得嘉應(yīng)制藥長期處于無實(shí)際控制人狀態(tài)。

　　老虎匯的動作和海南椰島的問題很快引起了基金業(yè)協(xié)會的注意。按照老虎匯留在基金業(yè)協(xié)會的聯(lián)系方式給馮彪電話，發(fā)現(xiàn)接電話的不是馮彪。一查，老虎匯股東在2018年就變更了，可就是不向監(jiān)管平臺報(bào)送更新信息。除了楊鵬，登記法人代表、機(jī)構(gòu)聯(lián)系人，都已經(jīng)走人了。

　　馮彪的老虎匯委托上海鉅派發(fā)行神霧基金，因神霧集團(tuán)財(cái)務(wù)問題無法按期歸還，雙方進(jìn)行仲裁，老虎匯沒有按期披露。而同期，老虎匯還跟華創(chuàng)證券因神霧集團(tuán)的一筆1.47億的股票質(zhì)押融資擔(dān)保而產(chǎn)生糾紛。基金業(yè)協(xié)會要處罰老虎匯，聯(lián)系不上的馮彪這個(gè)時(shí)候冒出來了，提交書面的申辯意見?；饦I(yè)協(xié)會最終取消老虎匯會員資格，將馮彪加入黑名單一年。

　　如果說馮彪被拉黑一年還有卷土重來的機(jī)會，那么鄭宇可能就再也沒機(jī)會搞基金了。鄭宇是誰？百億私募大佬啊?；饦I(yè)協(xié)會對映雪投資、萊茵映雪、漱石投資、雪杉投資、執(zhí)古資產(chǎn)取消會員資格，公開譴責(zé)，暫停受理他們的私募產(chǎn)品備案6個(gè)月。其中，映雪投資存續(xù)產(chǎn)品100只，管理規(guī)模100億以上。5家機(jī)構(gòu)因鄭宇而有著錯綜復(fù)雜的股權(quán)等關(guān)系。

　　鄭宇是映雪投資、萊茵映雪、漱石投資的實(shí)際控制人，映雪投資持有萊茵映雪51%的股權(quán)，持有雪杉投資4.2%股權(quán)，持有執(zhí)古資產(chǎn)20%股權(quán)。鄭宇同時(shí)擔(dān)任映雪投資執(zhí)行事務(wù)合伙人、萊茵映雪法定代表人，漱石投資執(zhí)行事務(wù)合伙人和雪杉投資董事長。雪杉投資多個(gè)產(chǎn)品總計(jì)投向映雪投資14.1億；萊茵映雪的產(chǎn)品買了映雪投資“吳鉤15號”，占募集金額的86.43%，執(zhí)古資產(chǎn)旗下產(chǎn)品買入映雪投資單一產(chǎn)品最高占比99%。

　　“兒子”到處募集資金，轉(zhuǎn)身交給“老子”管理。映雪系的3家私募跟映雪投資關(guān)聯(lián)交易總額將近15億元。映雪投資沒有按照規(guī)矩來管理這些錢。比如吳鉤15號持有的債券，就發(fā)生了實(shí)質(zhì)性違約。映雪投資沒有調(diào)整估值，也沒有將部分定期報(bào)告披露的基金凈值讓托管行進(jìn)行復(fù)核，還出現(xiàn)單一債券持有超過10%的規(guī)定。

　　鄭宇沒有馮彪幸運(yùn)，比拉黑更慘，直接取消基金從業(yè)資格，意味著這位老牌的基金經(jīng)理從此以后不能搞基金了。鄭宇跟馮彪一樣，都是被法院列為限高人群，因?yàn)樗麄兊幕鸲汲霈F(xiàn)問題，被人告了。尤其是鄭宇，映雪旗下產(chǎn)品出現(xiàn)過承諾保本收益。上海金融法院的民事裁定書不僅讓鄭宇限高，還成為違規(guī)的證據(jù)。

　　如果說老虎匯、映雪系只是違規(guī)，那么張創(chuàng)投資就明目張膽了。上海證監(jiān)局的一份警示函顯示，張創(chuàng)投資直接挪用私募基金資金資產(chǎn)。張創(chuàng)投資管理規(guī)模5-10億元，到底挪用多少錢未可知。但是張創(chuàng)投資被投資者告上法庭，法院卻沒有找到可供執(zhí)行的財(cái)產(chǎn)，錢都擱哪兒去了呢？無奈，法院只能對法人代表限制高消費(fèi)。

　　基金業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)，截止8月底，存續(xù)私募基金管理人21948家，基金數(shù)量152961只，基金規(guī)模20.82萬億元。其中私募股權(quán)存續(xù)規(guī)模11.2萬億，私募證券規(guī)模5.89萬億，創(chuàng)投存續(xù)規(guī)模3.16萬億。隨著私募基金規(guī)模擴(kuò)大，不斷掃除老虎匯、映雪系這樣的雷，拉黑那些違規(guī)者，才能維護(hù)市場秩序，保護(hù)投資者的利益。面對部分私募爆雷，也許，老百姓會說，他們都是閻王吃胡豆，鬼炒。

　　(本文作者介紹：尺度商業(yè)，以價(jià)值為尺、投資有度的視角，觀察和洞見商業(yè)文明、科技創(chuàng)新，官方微信公眾號：delinshe)