意見領袖 | 李宗光、鐘山

　　10月26日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，部署持續落實好穩經濟一攬子政策和接續措施推動經濟進一步回穩向上等。

　　今年以來，面對國內疫情多發散發、俄烏沖突等一系列超預期外部沖擊，經濟出現了一定下行壓力，存在滑出合理區間的風險。黨中央國務院已經推出了一系列強有力措施，穩住宏觀經濟大盤。但最新數據顯示，穩增長任務仍然繁重。比如，剛剛公布的10月制造業PMI錄得49.2%，低于市場預期的49.8%，再一次跌破枯榮線，顯示制造業進入收縮區間；10月最后一周，30大中城市商品房成交面積同比跌幅仍接近20%，表明房地產市場依舊相對疲弱。當前時刻確保經濟運行平穩具有重要的現實意義。

　　會議對下一步經濟工作的主要內容、具體方向以及目標等作了重要部署，重點包括以下三個方面：

　　一是狠抓穩經濟政策落實，力推四季度經濟進一步提升。會議指出要持續落實好穩經濟一攬子政策和接續措施，推動經濟進一步回穩向上。今年5月底推出的6方面33項一攬子穩經濟政策以及8月出臺的19項接續政策，對我國經濟企穩回升貢獻突出，在部分領域的成效顯著。

　　最新數據顯示，三季度我國GDP增長3.9%，超出市場預期的3.7%，較二季度0.4%的增速有顯著提升，經濟下滑勢頭及時得到扭轉。特別是在汽車消費領域，受免征車輛購置稅等政策刺激，6月以來，汽車銷量迅速提升，累計同比增速由5月最低的-12.1%，升至9月份的4.6%，已高于2021年全年3.8%的增速。

　　隨著穩經濟政策的進一步落實，以及前序政策效果的逐步顯現，預計四季度將形成更多實物工作量，推動經濟進一步回穩向上。

　　二是抓住主要矛盾，著力擴投資促消費。會議在具體工作方向上，著重強調要提振內需，包括擴投資和促消費兩個方面。這是基于我國經濟實際運行規律提出的，非常具有針對性。4月以來，我國工業生產韌性較強，恢復也較快，而內需受國內國際多重因素影響，一直相對低迷，成為制約經濟回穩向上的關鍵因素。

　　對于擴投資，目前看，基建投資仍是主力軍?；ㄍ顿Y累計同比增速由5月的6.7%持續提升至9月的8.6%，是拉動固定資產投資的主要動力。并且隨著專項債等資金逐步使用到位，四季度基建投資有望繼續提速，全年實現兩位數增長。9月，新增的2000億元設備更新改造專項再貸款和財政貼息政策則對制造業投資等有較好的撬動作用。

　　對于促消費，會議強調進一步擴大以工代賑，通過促就業增收入來帶動消費。這種形式雖然成效相對緩慢，但基礎會比海外發放補貼等方式更為穩固持久。另外，重點大宗消費，如汽車、房地產均是未來促消費工作的重點。

　　三是加大對制造業、小微企業的支持力度。會議在進一步落實留抵稅額政策方面，強調了對制造業以及小微企業的支持。這與二十大對高質量發展、科技、共同富裕的追求是一致的。制造業是實體經濟基礎，是立國之本、強國之基，對穩定經濟大盤有重要的意義。未來也必將是政策支持的重點，大有可為。

　　整體看，會議對經濟工作的部署以推進落實已有政策為主，堅持穩中求進的總基調，注重結構性發力與精準施策，顯示對我國經濟穩定向好的大趨勢有著充足的信心。

　　我們相信，隨著經濟政策的加速推進與落實到位，四季度經濟將進一步穩中向好。部分政策的效果也將在明年顯現，為明年經濟持續向上打下堅實基礎，助力市場信心進一步企穩回升。

　　（李宗光系華興資本首席經濟學家，鐘山系華興資本宏觀研究員）

　　本文原發于《第一財經》

　　(本文作者介紹：華興資本集團首席經濟學家。)