意見領(lǐng)袖 | 李宗光

　　十一長(zhǎng)假結(jié)束，期間發(fā)生了哪些事件，將如何影響市場(chǎng)后續(xù)走勢(shì)？我們對(duì)長(zhǎng)假期間的各種最新動(dòng)態(tài)進(jìn)行了系統(tǒng)梳理，剔除噪音，依據(jù)重要程度和邊際變化程度兩個(gè)維度，選出了對(duì)市場(chǎng)最重要的大事件，并對(duì)其影響進(jìn)行分析。

　　01

　　美國(guó)加息預(yù)期隨數(shù)據(jù)劇烈波動(dòng)，

　　資本市場(chǎng)先漲后跌

　　10月3日，美國(guó)公布9月ISM制造業(yè)PMI為50.9%，大幅弱于預(yù)期的52.2%，較前值的52.8%下滑1.9個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2020年5月以來新低。其中，新訂單指數(shù)為47.1%，預(yù)期50.5%，較上月回落4.2個(gè)百分點(diǎn)。就業(yè)指數(shù)為48.7%，預(yù)期53%，前值54.2%，較上月回落5.5個(gè)百分點(diǎn)。兩者均超預(yù)期回落，直接跌破枯榮線，表明需求和勞動(dòng)力市場(chǎng)均有明顯的降溫。

　　資本市場(chǎng)的反饋則相對(duì)正面，美股、貴金屬連續(xù)上行，美元指數(shù)回落，儼然預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將要停止加息的架勢(shì)。

　　而在10月5日，美國(guó)公布9月ADP就業(yè)人數(shù)錄得20.8萬人，略好于預(yù)期的20萬人，納斯達(dá)克指數(shù)當(dāng)天微跌0.3%。10月7日，美國(guó)公布9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增26.3萬人，好于預(yù)期的增25萬人。

　　數(shù)據(jù)超預(yù)期，導(dǎo)致市場(chǎng)擔(dān)心加息節(jié)奏提速，美股大跌，納斯達(dá)克指數(shù)開盤大跌1.79%，收跌3.8%，基本抹平了之前的漲幅。

　　美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)則依舊相對(duì)鷹牌，3日，美聯(lián)儲(chǔ)三把手、任內(nèi)永久擁有FOMC會(huì)議投票權(quán)的紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯則表示“收緊貨幣政策已經(jīng)開始讓需求降溫，并降低通脹壓力，但我們還沒有大功告成。”

　　4日，同樣擁有投票權(quán)的美聯(lián)儲(chǔ)理事杰弗遜，在任理事以來的首次公開講話中也呼應(yīng)了威廉姆斯的說法，“恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定可能需要一段時(shí)間，并將可能隨之而來有一個(gè)增長(zhǎng)低于趨勢(shì)水平的階段。”

　　6日，明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利表示，“美聯(lián)儲(chǔ)還沒有完成降低通脹的任務(wù)，離加息周期結(jié)束還有相當(dāng)長(zhǎng)的一段路”。今年他雖然沒有投票權(quán)，但就在去年，外界還認(rèn)為他是美聯(lián)儲(chǔ)中最“鴿”的一位。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　重要程度：☆☆☆☆☆

　　邊際變化：☆☆☆

　　利多：標(biāo)普500、納斯達(dá)克指數(shù)、貴金屬、美債、新興市場(chǎng)股市

　　利空：美元

　　數(shù)據(jù)下滑本應(yīng)該是對(duì)資本市而言是壞消息，非農(nóng)就業(yè)改善本該是好消息，但魔幻的是，壞消息下市場(chǎng)上漲，好消息下市場(chǎng)下跌，其背后則是市場(chǎng)擔(dān)心數(shù)據(jù)太好，讓美聯(lián)儲(chǔ)痛下殺手。

　　預(yù)計(jì)未來美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期仍是資本市場(chǎng)定價(jià)核心，我們?nèi)孕枰芮嘘P(guān)注數(shù)據(jù)的邊際變化情況，如13號(hào)將要公布的通脹數(shù)據(jù)。

　　02

　　OPEC+超預(yù)期減產(chǎn)，油價(jià)持續(xù)上行

　　OPEC官網(wǎng)10月1日宣布，將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月5日在維也納舉行OPEC+合作機(jī)制的第33次部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議，商議次月產(chǎn)量目標(biāo)。

　　10月2日，據(jù)媒體報(bào)道，OPEC+周三開會(huì)時(shí)，將考慮減產(chǎn)逾100萬桶/天。其后又有代表們透露，會(huì)上會(huì)討論削減至多200萬桶/天的產(chǎn)量配額，還可能討論減產(chǎn)100萬桶/日到150萬桶/日的可能性。在此前9月的會(huì)議上，OPEC+表示，該組織將從10月起減產(chǎn)10萬桶/天，使供應(yīng)量回到8月份的水平。

　　隨著消息的發(fā)酵，布倫特原油期貨價(jià)格大幅上漲，國(guó)慶一周上漲15.6%。

　　美國(guó)總統(tǒng)拜登表示將繼續(xù)適當(dāng)釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，美國(guó)能源部下個(gè)月將從戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中再向市場(chǎng)交付1000萬桶石油。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　重要程度：☆☆☆☆

　　邊際變化：☆☆☆

　　利多：石油、油服、油運(yùn)

　　過去一段時(shí)間，在全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂和美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏提速下，國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)下行，布倫特和紐約原油期貨均跌破年線，向下探底，最低跌破80美元。但從行業(yè)供求看，原油市場(chǎng)供應(yīng)格局一直偏緊。OPEC+減產(chǎn)計(jì)劃將提振原油價(jià)格。

　　短期內(nèi)，需求仍是一個(gè)問題。但是冬季俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)升級(jí)，國(guó)際能源市場(chǎng)供應(yīng)問題風(fēng)險(xiǎn)上升，再加上明年中國(guó)需求大概率恢復(fù)，抵消美歐衰退帶來的需求下滑，油價(jià)大概率會(huì)在此企穩(wěn)，明年仍存在向上的動(dòng)力。

　　03

　　全球股市整體收漲，波動(dòng)劇烈

　　國(guó)慶期間外圍股市漲幅（10.3-10.7）

　　國(guó)慶長(zhǎng)假，受美國(guó)PMI數(shù)據(jù)以及非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布影響，外圍股市先漲后跌，整體收漲。美股前三天累計(jì)漲幅超5%，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出爐后大幅回落。道瓊斯指數(shù)周漲幅達(dá)1.99%。部分中概股表現(xiàn)相對(duì)較差，在國(guó)慶最后幾天大幅下跌。

　　港股跟隨美股，前期大幅上漲。10月5日，恒生指數(shù)漲幅達(dá)5.9%。盤面上看，港股科技股成為上漲先鋒，恒生科技指數(shù)漲幅7.54%。傳統(tǒng)行業(yè)方面，零售板塊和食品板塊整體漲幅超過8%，保險(xiǎn)和軟件服務(wù)板塊整體漲幅超過7%，漲幅居前。

　　6日，7日，港股調(diào)整回落。建材水泥、機(jī)械板塊跌幅居前。之前大幅上漲的金山軟件，7日預(yù)計(jì)今年前9月將錄得重大虧損，當(dāng)日跌幅近16%。由于收盤較早，恒生指數(shù)沒有受到非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)影響，一周漲幅最終錄得3%。不過在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之前，整體表現(xiàn)相對(duì)其他市場(chǎng)偏弱。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　重要程度：☆☆☆☆

　　邊際變化：☆☆

　　利多：A股

　　在全球股市齊漲的大背景下，節(jié)后A股開盤第一天也大概率會(huì)迎來開門紅。不過，反彈持續(xù)性還需要觀察，不宜太樂觀。節(jié)前，A股走出了一波調(diào)整態(tài)勢(shì)，除了美聯(lián)儲(chǔ)加息因素外，賽道股、白馬股調(diào)整，海外上市民營(yíng)開發(fā)商風(fēng)險(xiǎn)卷土重來，都是A股調(diào)整的重要因素。隨著三季報(bào)發(fā)布，疫情防控提級(jí)也會(huì)在財(cái)報(bào)上有所反映。

　　04

　　房地產(chǎn)利好政策頻出，

　　香港內(nèi)房股國(guó)慶期間先揚(yáng)后抑

　　節(jié)前，央行、財(cái)政部接連送上國(guó)慶大禮包，助力房地產(chǎn)穩(wěn)定發(fā)展。

　　禮包1：年底前階段性放寬部分城市首套住房貸款利率下限

　　9月29日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于階段性調(diào)整差別化住房信貸政策的通知》（下稱《通知》），符合條件的城市政府，可自主決定在2022年底前階段性維持、下調(diào)或取消當(dāng)?shù)匦掳l(fā)放首套住房貸款利率下限。

　　認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)為今年6-8月新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比、同比均連續(xù)下降的城市。據(jù)70個(gè)大中城市數(shù)據(jù)，其中符合首套房房貸利率下調(diào)的城市有23個(gè)，其中二線城市8個(gè)，三線城市15個(gè)，這有利于有助于刺激剛需買家進(jìn)場(chǎng)，穩(wěn)定住房?jī)r(jià)格。

　　禮包2：階段性支持居民換房，賣一買一免個(gè)稅

　　9月30日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于支持居民換購住房有關(guān)個(gè)人所得稅政策的公告》。公告指出“自2022年10月1日至2023年12月31日，對(duì)出售自有住房并在現(xiàn)住房出售后1年內(nèi)在市場(chǎng)重新購買住房的納稅人，對(duì)其出售現(xiàn)住房已繳納的個(gè)人所得稅予以退稅優(yōu)惠”。

　　這有助于降低居民住房置換成本，促進(jìn)改善性住房需求釋放。

　　禮包3：下調(diào)首套房公積金貸款利率15個(gè)BP

　　9月30日，時(shí)隔7年，央行宣布自10月1日起，下調(diào)首套個(gè)人住房公積金貸款利率0.15個(gè)百分點(diǎn)，5年以下（含5年）和5年以上利率分別為2.6%和3.1%，此前分別為2.75%和3.25%。

　　業(yè)內(nèi)估算，若按照夫妻雙方申請(qǐng)公積金貸款最高額度100萬，貸款30年、等額本息還款方式計(jì)算，執(zhí)行3.1%利率后，公積金貸款每月月供可減少81.9元，累計(jì)30年月供減少2.95萬。雖然降本有限，但信號(hào)有助于改善市場(chǎng)信心。

　　受消息刺激，10月3日，港股內(nèi)房股指數(shù)大漲5%，遠(yuǎn)超恒生指數(shù)-0.83%的漲幅，不過國(guó)慶最后兩天隨大盤大幅回落，一周上漲1.22%，弱于恒生指數(shù)3%的漲幅。其中，部分民營(yíng)房地產(chǎn)商跌幅較大，旭輝控股一周跌幅達(dá)17.5%。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　重要程度：☆☆☆☆☆

　　邊際變化：☆☆

　　利多：房地產(chǎn)等相關(guān)上下游行業(yè)

　　房地產(chǎn)下行的“宿命”和政策不斷刺激的“反抗”，是今年A股另一條主線。年初至今，各種寬松政策密集落地，但從效果看，仍有改進(jìn)空間，地產(chǎn)銷售、開工和施工面積均同比下滑趨勢(shì)持續(xù)，房?jī)r(jià)指數(shù)整體下跌。

　　特別是，近期XH等民企“模范生”出現(xiàn)違約，股價(jià)暴跌，處于生死邊緣，A股民營(yíng)房地產(chǎn)板塊也迭創(chuàng)新低。如不及時(shí)出臺(tái)有力措施干預(yù)，房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒕硗林貋怼?/p>

　　節(jié)前出臺(tái)的放松首付比例、減稅等是近期寬松力度最大的一次，非常及時(shí)科學(xué)，效果值得期待。當(dāng)然，房地產(chǎn)面臨的困難，不僅僅是周期性的，更有結(jié)構(gòu)性的。因此，信心的恢復(fù)，需要更高層面出臺(tái)系統(tǒng)性方案，單靠周期性寬松，尚不足以徹底扭轉(zhuǎn)行業(yè)預(yù)期。

　　05

　　特斯拉發(fā)布人行機(jī)器人，

　　馬斯克計(jì)劃安原價(jià)收購?fù)铺?/strong>

　　北京時(shí)間10月1日，特斯拉在2022 AI Day活動(dòng)中，發(fā)布了其人形機(jī)器人“Optimus”擎天柱。據(jù)馬斯克透露，該機(jī)器人產(chǎn)量應(yīng)該可以達(dá)到數(shù)百萬臺(tái)，預(yù)估最終價(jià)格將在2萬美元以下，3至5年間即可量產(chǎn)上市。

　　據(jù)視頻顯示，Optimus可以將一個(gè)箱子從一個(gè)區(qū)域搬到另一個(gè)區(qū)域，給植物澆水，甚至在工廠工作。馬斯克表示：“這將是對(duì)我們所知的文明的一次根本性轉(zhuǎn)變。Optimus有可能對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出進(jìn)行‘兩個(gè)數(shù)量級(jí)’的潛在改善”。

　　幾天后，馬克斯又作出另外一個(gè)重要決定。10月4日，其計(jì)劃以此前協(xié)議原價(jià)，即每股54.20美元的價(jià)格收購?fù)铺毓尽６饲埃R斯克試圖終止收購協(xié)議，雙方本原定于10月17日對(duì)簿公堂。消息出后，推特當(dāng)天股價(jià)飆升超22%。

　　其后，馬斯克發(fā)推回應(yīng)稱，收購?fù)铺厥谴蛟靀的加速器，這是一款萬能app，“推特或加速X約3-5年的進(jìn)程，但我也有可能出錯(cuò)”。

　　6日，馬斯克推特收購案再生變化，推特拒絕440億美元報(bào)價(jià)，受上述消息影響，推特股價(jià)周四下挫3.72%報(bào)49.39美元。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　重要程度：☆☆☆

　　邊際變化：☆☆

　　利多：工業(yè)機(jī)器人、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)等

　　機(jī)器人板塊是A股今年的一個(gè)重要主題。馬斯克人形機(jī)器人是一個(gè)重要主題。Optimus發(fā)布會(huì)刺激相關(guān)板塊反彈，還是會(huì)引發(fā)預(yù)期兌現(xiàn)的拋售？值得我們關(guān)注。在風(fēng)險(xiǎn)偏好孱弱下，反彈走人或許是較好的選擇。

　　06

　　網(wǎng)傳瑞士信貸瀕臨破產(chǎn)

　　近日，瑞士信貸（Credit Suisse）網(wǎng)傳瀕臨破產(chǎn)，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，陷入輿論風(fēng)波。9月30，其信用違約掉期（一種對(duì)沖違約風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)手段）的價(jià)差升至年內(nèi)最高水平，表明其違約風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)在歷史高位。

　　近年來，瑞士信貸的麻煩接連不斷。2021年，Greensill Capital 倒閉以及Archegos Capital因重倉中概股爆倉，導(dǎo)致瑞士信貸損失超50億美元。今年，瑞信逾1.8萬個(gè)賬戶信息被泄露，其后在涉嫌幫毒販洗錢的訴訟中被判處有罪，成為瑞士歷史上第一家在刑事案件中被判定有罪的大型銀行。多重打擊之下，瑞信連續(xù)三個(gè)季度出現(xiàn)虧損，甚至傳出已經(jīng)資不抵債的傳聞。

　　據(jù)報(bào)道，瑞士信貸集團(tuán)9月末在給員工的備忘錄以及給投資者和客戶的一輪電話中，試圖緩解人們對(duì)該集團(tuán)健康狀況的擔(dān)憂。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　重要程度：☆☆☆☆

　　邊際變化：☆☆

　　利空：銀行、保險(xiǎn)

　　從瑞信近年來的發(fā)展看，其困境更多的于其自身經(jīng)營(yíng)相關(guān)，與“雷曼時(shí)刻”系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)仍有較大差距。其股價(jià)十一期間也連續(xù)上漲，漲幅近15%。

　　不過在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)政治格局不穩(wěn)定，加息周期持續(xù)的大環(huán)境下，瑞信確實(shí)面臨較大的壓力，成為最先倒下的那一個(gè)。美元加息下，會(huì)有一些體質(zhì)較弱的國(guó)家（比如意大利？）、金融機(jī)構(gòu)倒下，其傳染效應(yīng)值得高度警惕。

　　07

　　新能源汽車銷量繼續(xù)高歌猛進(jìn)，

　　部分造車新勢(shì)力后來居上

　　10月初，多家新能源車企公布9月交付/銷量數(shù)據(jù)。比亞迪9月新能源汽車銷量首次突破20萬，共銷售20.1萬輛，同比增長(zhǎng)151.2%。前9個(gè)月累計(jì)銷量118.01萬輛，同比增加249.56%。

　　而特斯拉第三季度交付量卻并不及此前預(yù)期的35.79萬輛。數(shù)據(jù)顯示，特斯拉第三季度共生產(chǎn)了超過36.5萬輛汽車，交付了超過34.3萬輛汽車，同比增長(zhǎng)42.4%，月均11萬輛左右。

　　新勢(shì)力中，零跑汽車9月交付量1.1萬輛，同比增長(zhǎng)200%，是已公布數(shù)據(jù)的造車新勢(shì)力中當(dāng)月同比增速最快的車企。廣汽埃安9月大賣超3萬輛，同比增長(zhǎng)121%。哪吒汽車交付1.8萬輛。而理想汽車憑借L9車型，銷量過萬，王者歸來。小鵬汽車交付量同比下降，主要是芯片短缺和供應(yīng)鏈問題。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　重要程度：☆☆☆

　　邊際變化：☆☆

　　利多：新能源汽車上下游

　　比亞迪等新能源汽車超預(yù)期增長(zhǎng)，是今年A股的最重要主線之一，帶動(dòng)了相關(guān)板塊上漲。但近期，隨著巴菲特拋售，以及隨著補(bǔ)貼到期，明年增速向趨勢(shì)增速回落，A股的新能源汽車板塊出現(xiàn)一波趨勢(shì)性回調(diào)。9月份的高增長(zhǎng)和前8月的優(yōu)秀表現(xiàn)趨勢(shì)一致，或可延緩過去一段時(shí)間的股價(jià)調(diào)整。當(dāng)然，股價(jià)是面向未來的，能否徹底扭轉(zhuǎn)此前的調(diào)整趨勢(shì)？我們拭目以待。

　　08

　　出行旅游數(shù)據(jù)不旺，票房慘淡

　　據(jù)9月底官方消息，國(guó)慶假期預(yù)計(jì)全國(guó)道路客運(yùn)發(fā)送旅客2.1億人次，較去年同期下降約三成，全國(guó)高速公路日均流量約為3800萬至4000萬輛，比2021年同期日均下降20%-24%。

　　而據(jù)央視報(bào)道，實(shí)際出行情況更差。10月1日至7日，全國(guó)鐵路、公路、水路、民航預(yù)計(jì)發(fā)送旅客總量25554.11萬人次，日均發(fā)送3650.6萬人次，比2021年同期日均下降36.4%，比2020年同期日均下降41.4%，比2019年同期日均下降58.1%。

　　相應(yīng)的，國(guó)慶假期國(guó)內(nèi)旅游收入同比減少26.2%，多地景點(diǎn)報(bào)道游人不多。之前熱門的旅游景點(diǎn)三亞，今年國(guó)慶期間，酒店出租率或許僅能維持在30%。而2021年同期平均開房率為66.70%，亞龍灣和海棠灣區(qū)域的高端酒店的平均入住率分別為81.09%和79.04%。

　　電影市場(chǎng)也十分慘淡。據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，2022年國(guó)慶7天，電影總票房預(yù)計(jì)約在15億左右，2021年同期為43億元，下降超6成。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　重要程度：☆☆☆

　　邊際變化：☆☆

　　利空：旅游、酒店、院線、影視相關(guān)

　　09

　　PMI重回枯榮線以上，建筑業(yè)相對(duì)景氣

　　制造業(yè)生產(chǎn)得到較快恢復(fù)。9月，我國(guó)制造業(yè)PMI 50.1%，好于預(yù)期為49.6%，較上月回升0.7個(gè)百分點(diǎn)。主要由于8月高溫，疫情等擾動(dòng)影響的消退，生產(chǎn)得到較快恢復(fù)。PMI生產(chǎn)指數(shù)由上月49.8%回升至51.5%，對(duì)應(yīng)的PMI庫存指數(shù)也較上月提升了2.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　新訂單提升，但出口訂單持續(xù)下滑。9月，PMI新訂單指數(shù)為49.8%，較上月提升0.6個(gè)百分點(diǎn)。不過，新出口訂單較上月回落1.1個(gè)百分點(diǎn)，外需持續(xù)低迷，與我們觀察到的集運(yùn)價(jià)格暴跌，韓國(guó)出口降速，零售巨頭沃爾瑪和塔吉特均取消大量訂單等事件相一致。

　　建筑業(yè)景氣度提升，但服務(wù)業(yè)回落。非制造業(yè)PMI中，建筑業(yè)PMI為60.2%，較上月提升5.7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)近年來新高，與保交樓、基建提振相關(guān)。服務(wù)業(yè)PMI則48.9%，較上月回落3個(gè)百分點(diǎn)，跌破枯榮線以下。主要受疫情的限制，服務(wù)業(yè)新訂單大幅下滑。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　重要程度：☆☆☆

　　邊際變化：☆

　　利多：基建

　　利空：外貿(mào)出口

　　從PMI看，9月經(jīng)濟(jì)制造業(yè)恢復(fù)較快，服務(wù)業(yè)受到抑制，整體仍是弱復(fù)蘇。基建仍是經(jīng)濟(jì)托底的重要?jiǎng)恿Γ隹诿媾R壓力。

　　10

　　海克斯科技？“醬油茅”海天味業(yè)陷輿論風(fēng)波

　　“海克斯科技”、“科技與狠活”是網(wǎng)友對(duì)濫用食品添加劑的戲稱。近日，多位網(wǎng)友在社交平臺(tái)爆料——國(guó)內(nèi)售賣的海天醬油含食品添加劑，而海外售賣的海天醬油卻零添加，引發(fā)全網(wǎng)熱議，質(zhì)疑海天味業(yè)“雙標(biāo)”，一時(shí)間將這家醬油龍頭上市公司推向風(fēng)口浪尖。

　　9月30日晚間，海天味業(yè)官方微博發(fā)布聲明，回應(yīng)近期發(fā)酵的食品添加劑爭(zhēng)議，稱所有產(chǎn)品中食品添加劑的使用及其標(biāo)識(shí)均符合我國(guó)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)法規(guī)要求。10月1日，話題“海天味業(yè)回應(yīng)醬油添加劑爭(zhēng)議”登上微博熱搜。

　　10月4日，海天味業(yè)再次發(fā)布聲明稱，食品添加劑廣泛應(yīng)用于各國(guó)的食品制造中，各企業(yè)按照各國(guó)標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)品特性合法合規(guī)使用食品添加劑，海天售賣的國(guó)內(nèi)國(guó)外產(chǎn)品內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)是一致的，并未“雙標(biāo)”。“海天味業(yè)再發(fā)聲明否認(rèn)雙標(biāo)”登上熱搜。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　重要程度：☆☆☆

　　邊際變化：☆☆☆

　　利空：食品飲料

　　近年來，海天味業(yè)是和茅臺(tái)相媲美的核心資產(chǎn)。在核心資產(chǎn)紛紛暴雷、護(hù)城河被擊穿的過去兩年，海天屹立不倒，成為資金抱團(tuán)的最后堡壘。海天的添加劑風(fēng)波盡管長(zhǎng)期無損其競(jìng)爭(zhēng)力，但短期可能成為壓垮白馬股資金抱團(tuán)的最后一根稻草。

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　　隨著人口的流動(dòng)加劇，疫情又有小幅回升

　　雖然出行數(shù)據(jù)較去年同期有大幅下降，但十一放假，居民外出活動(dòng)聚會(huì)明顯提升，這導(dǎo)致疫情也在近期有所反彈。新增病例持續(xù)提升，10月6日新增超1500人。不過整體看，仍相對(duì)可控。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　重要程度：☆☆☆

　　邊際變化：☆

　　利空：消費(fèi)、餐飲、旅游等

　　隨著國(guó)慶節(jié)到來，人員流動(dòng)增加，疫情隨之出現(xiàn)一定抬頭苗頭。再加上大會(huì)來臨，各地實(shí)行提級(jí)管理，殺雞用牛刀，確保疫情得到控制。對(duì)于服務(wù)業(yè)板塊或構(gòu)成一定壓制。

　　（本文有刪減）

　　(本文作者介紹：華興資本集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。)