文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄作家 姜伯靜

　　當皇帝的新裝被揭露之后，多米諾骨牌的效應便會出現(xiàn)。

　　這一次，輪到了長租公寓這個行業(yè)。

　　長租公寓的“傳統(tǒng)”經(jīng)營模式走到了盡頭，這已經(jīng)是一個公認的事實。

　　不管外表上將自己描述的多么光鮮奪目，其實長租公寓都可以用兩個不太好的詞匯形容：高低不齊，長短不一。即：高收低租，長收短付。

　　長租公寓們并非慈善家，所以這種外表上類似于“慈善”的經(jīng)營，完全不是自己的真實目的。他們心中的“小九九”，大多無非就是在玩一個披著長租公寓外衣的“融資把戲”。而這種把戲，在目前的情況下，已經(jīng)很難維持下去。

　　所以，一家又一家長租公寓暴雷，并不讓人意外。

　　而這一次，輪到了他們的“龍頭企業(yè)”——蛋殼公寓。

　　有媒體報道稱，11月9日，蛋殼公寓北京總部聚集數(shù)百人維權(quán)，包含租戶、供應商、保潔、維修人員，現(xiàn)場發(fā)生肢體沖突。而在10月初，更是爆出蛋殼公寓在多個城市拖欠裝修款的消息。

　　如今的蛋殼公寓，早就沒有了昔日上市時的榮光，它的互聯(lián)網(wǎng)+概念，還有幾個人能夠記起？甚至可以說，那個互聯(lián)網(wǎng)+概念的“蛋殼”已經(jīng)碎了！這，就是長租公寓的縮影。

　　這時我不禁想問：蛋殼已“破碎”，公寓如何租？蛋殼“破”了，長租公寓的公寓還能租的出去嗎？他們的未來在哪里？

　　首先，我們應該知道，蛋殼公寓在之前已經(jīng)進入一個營收越多、虧損越多的“怪圈”。這，也是很多長租公寓的共同特色。

　　蛋殼公寓，是虧損著上市的。

　　根據(jù)蛋殼公寓上市時招股書的數(shù)據(jù)以及后續(xù)數(shù)據(jù)，蛋殼公寓2017年、2018年及2019年營收分別為6.6億、26.8億以及71.29億元人民幣。從業(yè)績數(shù)字上看，可謂突飛猛進。

　　而到了2020年，其第一季度財報顯示，收入為19.40億元，虧損率收窄。但是之后，直到11月，便無下一步財報發(fā)出。究竟為何，不得而知！按照2020年上半年的租賃市場局勢，我不認為他的業(yè)績會有多好看。

　　在之前業(yè)績飛速上漲的同時，根據(jù)統(tǒng)計，其從2017年到2020年第一季度的總虧損，卻是驚人的60多億元。雖然，財報經(jīng)常說自己的虧損率在收窄；但是，虧損額度一直在提高。

　　第二，蛋殼公寓們的贏利點在哪里，這始終是個問題。

　　隨著金融科技概念的清晰，租金貸，也肯定會越來越行不通。

　　除此之外，長租公寓們?nèi)绾斡靠峙滤麄冏约憾颊f不清，更談不上相信自己的說法。

　　看蛋殼公寓2020年第一季度的財報，我們能發(fā)現(xiàn)這幾個特點。

　　1、多個數(shù)據(jù)上升，一個數(shù)據(jù)下降，成本增長：運營開支人民幣31.016億元，增長58.5%；出租前費用為人民幣920萬元，同比下滑89.0%；租賃成本人民幣19.557億，同比增長67.5%；技術(shù)與產(chǎn)品研發(fā)開支為人民幣6100萬元，同比增長25.6%。

　　2、運營公寓數(shù)量同比上升，但入住率下降：截止到2020年3月31日，蛋殼公寓擁有41.9萬套公寓，而去年同期為27萬套公寓；但一季度公寓入住率同比下降了2%，環(huán)比下降了1%。

　　3、運營公寓數(shù)量環(huán)比下降：根據(jù)數(shù)據(jù)，截至2019年12月31日，蛋殼公寓運營的公寓數(shù)量為43.83萬間，同比增長85.4%。再看2020年的數(shù)據(jù)，環(huán)比是下降的。

　　綜合以上三個特點，蛋殼公寓運營成本增加，運營公寓數(shù)量和入住率都不容樂觀，試問盈利點在哪里？

　　現(xiàn)在，媒體報道又有那么多人維權(quán)，蛋殼公寓盈利前景真的不容樂觀。

　　第三，蛋殼公寓們的前景在哪里？

　　長租公寓的野蠻成長時代已經(jīng)一去不復返，監(jiān)管的錘子已經(jīng)到來。今年9月份的《住房租賃條例（征求意見稿）》，對一些重點問題規(guī)定的已經(jīng)非常清晰。

　　“征求意見稿”第二十二條規(guī)定：住房租賃企業(yè)及其從業(yè)人員不得違規(guī)提供金融產(chǎn)品和服務；不得利用承租人或者房屋權(quán)利人名義套取信貸資金。第二十三條規(guī)定：住房租賃企業(yè)不得以隱瞞、欺騙、強迫等方式要求承租人使用住房租金貸款，不得以租金優(yōu)惠等名義誘導承租人使用住房租金貸款，不得在住房租賃合同中包含租金貸款相關(guān)內(nèi)容；商業(yè)銀行發(fā)放住房租金貸款，應當以備案的住房租賃合同為依據(jù)，貸款期限不得超過住房租賃合同期限。

　　以上規(guī)定，掐住了某些長租公寓的“七寸”。他們傳統(tǒng)意義上的經(jīng)營模式，已經(jīng)沒有未來。

　　那么，業(yè)界鼓吹的“輕資產(chǎn)”模式呢？

　　“輕資產(chǎn)”模式，或者叫集中式公寓輕資產(chǎn)模式，早就被議論。但是，如果這真的是一塊“肥肉”，那么房地產(chǎn)巨頭們會輕易放手嗎？如果不是肥肉，長租公寓又如何做的起來？

　　看來，蛋殼公寓們的前景并不樂觀。也許，長租公寓就是一塊很平凡的土地，不是什么金礦。

　　但不管如何，租賃市場都需要一個健康的發(fā)展。行業(yè)的大洗牌，不是在所難免，而是正在進行中！蛋殼公寓，不會是最后一個出麻煩的長租公寓企業(yè)！

　　而現(xiàn)在的問題是：“蛋殼”破碎，公寓何存？業(yè)主們，租戶們，怎么辦？有媒體報道稱，蛋殼有工作人員對維權(quán)的供應商表示，“公司沒有錢，請回家等待”。不知道，這個等待到何時是個結(jié)束！

　　(本文作者介紹：專欄作者，首屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會最佳新聞評論獎得主，iDoNews 簽約專欄作者。)