文/新浪財經意見領袖專欄作家 付一夫

　　消費增速喜提轉正！

　　近日，國家統計局公布的數據顯示，8月份我國實現社會消費品零售總額33571億元，同比增長0.5%，為今年以來首次正增長，曾經因疫情沖擊而大幅度下滑的消費市場終于真正迎來了復蘇，并且在重回正軌的道路上越走越遠。

　　不過，還有一些細節和問題值得我們關注。

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　　當前，國內疫情防控形勢持續向好，各行各業的復工復產繼續穩步有序地推進，很多行業都在逐步擺脫疫情帶來的困擾，并無限接近于疫情之前的運行狀態，相信人人都能真切地感知到國民經濟的回暖之勢。

　　作為典型的順周期行為，消費的復蘇同樣令人矚目。

　　從數據上看，8月份全國社會消費品零售總額當月同比增長0.5%，增速由負轉正，符合市場預期；按經營單位所在地分，城鎮和鄉村各自完成社零總額29272.7億元和4297.9億元，當月同比增速分別為0.5%和0.7%，均為今年以來的首次轉正（見圖1）。雖然1~8月的全國社會消費品零售總額累計同比增速依然為負，但與前7個月相比，下滑幅度有了進一步收窄，這也印證了消費市場的確是處在穩步復蘇的通道上。

　　究其原因，疫情防控的給力與國民經濟的向好，帶動了消費市場的復蘇，諸如影院、酒店、餐飲、旅游等曾經受疫情沖擊較為嚴重的線下消費場所都已恢復了營業，而此前全國各地的防控限流措施逐日放寬，居民外出消費意愿不斷增強，線下消費頻次日益提升，再加上前期從中央到地方出臺的一系列促消費政策效果都正在得到兌現，消費市場的好轉自然就在情理之中。

　　以餐飲業為例，1~8月的社零總額中，餐飲收入同比下滑26.6%，較前7個月累計同比下滑的29.6%持續改善；其中，8月實現餐飲收入3619.3億元，當月同比增速繼續收窄至-7%，雖然尚未恢復到疫情之前的正增長，但“V”字形反彈已然出現（見圖2）。有意思的是，1~8月限額以上企業餐飲收入同比下降23.8%，8月當月同比下滑3.5%，好于餐飲整體跌幅，一定程度上反映出，高端餐飲消費相對剛需，受疫情影響更小，恢復也更快。

　　值得注意的是，在疫情期間表現搶眼的線上消費延續了火熱的增長勢頭。Wind數據表明，1~8月份，全國網上零售額為70326億元，同比增長9.5%，比1~7月份加快了0.5個百分點。其中，實物商品網上零售額累計增長15.8%，比1~7月份加快了0.1個百分點，且顯著高于商品零售增速；占社會消費品零售總額的比重為24.6%，雖然略有下滑，但仍然維持在較高水平（見圖3）。

　　這當中，除了直播帶貨、線上拼團等新型消費業態繼續備受市場追捧外，“818電商購物節”、“七夕節”促銷等線上活動的推出同樣起到了關鍵作用。在網購快速增長的帶動下，快遞業務高速增長。國家郵政局數據顯示，8月份全國快遞服務企業業務量完成72.4億件，同比增長幅度高達36.5%。

　　從結構上看，8月份絕大多數商品品類都實現了正增長，可選消費品中的消費升級類商品則保持了良好的增長勢頭；其中，化妝品、文化辦公用品、通訊器材類商品均實現了連續5個月及以上的正向增長，金銀珠寶、汽車等商品的同比增速都達到了兩位數（見下表）。說明疫情的沖擊并未影響到消費者對于品質生活的追求，消費升級的步伐也沒有停止，而前期因疫情而被迫延后的消費需求也都開始釋放出來。

　　上述種種，都是令人倍感振奮的。

　　2

　　除了市場數據的亮眼之外，民眾的整體生活狀況同樣在改善。

　　數據顯示，伴隨著國民經濟整體的復蘇，我國城鎮居民人均可支配收入累計同比由一季度的0.5%上升至二季度的1.5%（見圖4）。與之相應的，是廣大消費者對于市場預期有了明顯改觀，7月份的消費者就業預期指數和收入預期指數分別為121.8和119.5，與6月份數據相比均有明顯反彈，而消費者信心指數也由6月份的112.6回升至7月份的117.2（見圖5），反映出消費者對于未來就業、收入的預期愈加樂觀，消費信心也越來越足?？紤]到中秋國慶小長假的腳步越來越近，預計在“假日效應”的帶動下，消費市場有望再度迎來一波增長的小高峰。

　　然而需要提醒的是，盡管消費市場回暖是事實，各種利好因素也是不斷，但當前居民的消費支出增速仍然是負值，并且消費端復蘇的進度依舊落后于生產端（見圖6、圖7）。而市場期待的“報復性消費”，似乎依然沒有到來。

　　之所以會如此，主要原因可能有二：

　　其一，雖然國民經濟已經逐日向好，但疫情還是不可避免地讓相當一部分民眾的收入和財富出現縮水，尤其是那些中小企業和中低收入群體受到的影響更大，這也在無形當中放大了民眾的收入差距。經濟學理論告訴我們，高收入者的邊際消費傾向要低于中低收入者，而高收入者終究是少數人，故而規模較大的中低收入群體在消費上相對要更加小心謹慎，很多人出于“避險”心理，傾向于持幣觀望，而不是把錢花出去。

　　其二，疫情并沒有阻止居民杠桿率持續攀升的腳步。國家資產負債表研究中心的數據顯示，截至今年6月份，我國居民部門杠桿率已高達59.7%（見圖8），表明在高企的生活成本面前，國人的負債程度日益走高，如此一來，可用于日常消費的資金便不那么寬裕，這也掣肘了消費市場需求端的提振。

　　促消費、擴內需是一場持久戰，它需要消費者有穩定的收入預期作支撐，也需要穩定的社保制度作鋪墊，健全的市場經濟作保障，全社會的經濟發展水平作依托，環環相扣，缺一不可。

　　雖說8月份消費增速的轉正令人欣慰，但從長期來看，要想真正鞏固消費對國民經濟增長的支撐作用，還應該從以下方面發力：

　　第一，要重視后疫情時代新消費的重要地位，如直播帶貨等，著力布局并出臺相關的支持方案，以此來推動新消費的健康發展；

　　第二，要注重培育新的消費增長點，積極發展文旅、會展等產業，繼續支持包括吃、行、游、購、娛等在內的夜間經濟發展，進而帶動各地消費的提振；

　　第三，有條件的城市應積極布局免稅經濟的發展，聯合相關企業加快建設市內免稅店，以此來促進海外消費的回流；

　　第四，要進一步支持中小微企業的生存和經營，從而穩住民眾就業，有了穩定的工作，才能擁有穩定的收入來源，才能解決消費上的后顧之憂。

　　此外，我們還需要在切實增加居民收入、縮小居民收入差距、完善社會保障體系、優化商品服務供給質量、規范消費市場秩序、保障消費者權益等方面加以推進，如此方可為消費市場的壯大和成長注入源源不斷的動力。

　　(本文作者介紹：蘇寧金融研究院高級研究員，中國社科院管理學博士)