意見領袖丨黃奇帆（重慶市原市長、第十二屆全國人大財經委副主任委員）
總結教訓， P2P金融實際上是中國傳統的農村里以高息攬儲的老鼠會、鄉里鄉親間的高利貸，在互聯網基礎上的死灰復燃。老鼠會這類東西本來是熟人經濟、鄉村經濟中的一個陋習，即便要闖禍，也就是幾十萬元、幾百萬元，了不得到幾個億，輻射面積不會太大。
2019年是中國的5G元年，工信部在全世界率先推出5G標準；2019年也是中國互聯網區塊鏈的元年，黨中央在10月份開了中共中央政治局會議，專門就區塊鏈聽取了專家的學術報告并對區塊鏈發展提出很深刻的評述和要求。
經過中央的推動，5G、區塊鏈家喻戶曉。在5G背景下，大數據、云計算、人工智能、區塊鏈、物聯網就有了新的發展。在3G、4G背景下，大數據、云計算、人工智能、物聯網還是淺層次、初級階段的，主要的應用層面是消費互聯網。因為3G、4G的速度不夠快，遲滯效應比較明顯，在這種情況下，發展物聯網、產業互聯網、工業互聯網，機器反應不過來，發展無人駕駛汽車，汽車反應不過來。所以，實際上在3G、4G背景下，所謂工業互聯網、物聯網，只能是理論探索，無法工業化系統實施。到了5G時代，由于速度比4G快100多倍，時延是4G的1%，同時能耗低、安全穩定?；谶@些特點，物聯網才、區塊鏈才能發展，大數據、云計算、人工智能在新的空間里就能發展到新的產業互聯網階段，5G背景下的數字化平臺五個關鍵要素也就有了新的生命力。
云計算、大數據、人工智能和區塊鏈的常識概念
（一）云計算
云計算可以被理解成一個系統硬件，一個具有巨大的計算能力、網絡通訊能力和存儲能力的數據處理中心（Internet Data Center，簡稱IDC）。數據處理中心本質上是大量服務器的集合，數據處理中心的功能、規模是以服務器的數量來衡量的。
上海在2015年有差不多30多萬臺服務器，為上海的2500萬人的手機、電話機、電腦等提供后臺服務。北京當時也有25萬臺。谷歌2015年在全世界運轉的服務器有200多萬臺。截至2019年，阿里巴巴在中國境內有150萬臺服務器運轉，有100萬臺正在安裝。
最近，中國政府提出新基建，今后五年全中國至少會增加1000萬臺服務器。1000萬臺服務器不是裝在一起，而是集中在一個個的數據處理中心。10萬臺服務器規模以上的數據處理中心就算是一個大型的數據處理中心。去年全世界一共有180個大型數據處理中心在建設中，也就是全世界有1800多萬臺服務器在安裝建設中。數據處理中心的規模標志著云計算的功能服務能力。
（二）大數據
大數據之大有靜態之大、動態之大和運算之后疊加之大。靜態數據，比如大英博物館、上海博物館的存儲資料全部以數字化的形式存儲。動態變量之大可能有幾千個、幾萬個坐標，這個坐標上每個指標每一秒鐘、每一分鐘、每一小時、每一天、每一個月、每一年不斷疊加，就有一個動態數據越加越多。所有的靜態、動態數據被任何人使用，就會有變化，數據與數據計算后產生新的數據，數據就會在使用中不斷疊加、增長。數據大就大在靜態數據大、動態數據大以及使用的數據大。這就是大數據的概念。
（三）人工智能
數據不等于信息，數據里面一串串符號有各種各樣的，從這個角度看是垃圾，但從另一個角度看是有用的，怎么把一大堆的數據變成有用的信息，這個過程需要人工智能。信息不等于知識，比如，手機里大量的信息，每天看十個小時看得頭暈腦脹，這些碎片化的信息要變成知識，又要經過特定的處理，也要用人工智能。知識不等于見識，知識變成可以決策智能化的判斷又是一種轉變，這個轉變也要人工智能。人工智能在這三個轉變過程中分析數據，挖掘信息，推送信息，或用各種數學模型關鍵詞來篩選信息。另外，還有人工智能模仿、仿真系統、深度學習系統等，都是各種算法，整個數據處理過程中數據變信息，信息變知識，知識變見識、變判斷，決策的過程就是算法。
科學家發明各種算法以后，需要用大數據來“喂養”。谷歌的AlphaGo要把人類幾百年積累的幾十萬個棋譜作為大數據裝在人工智能系統里用它的算法不斷演練。用大數據“喂養”這么巨大的模型，算一小時可以等待，算一年等待不了，那么只有把計算機速度加快，快到每秒鐘億次，每秒鐘十億次，每秒鐘一百億億次，現在超算最快的是一百億億次。人工智能三個概念：一是算法；二是有“喂養”算法的大數據；三是計算速度要快。人工智能技術能力高低關鍵在于這三個方面的能力。
（四）區塊鏈
區塊鏈有五個特點。一是開放性，二是不能篡改，三是可追溯性，四是匿名性，五是分布式去中心化。這五個特征是四種技術支撐起來的。第一，分布式記帳技術。人類社會幾千年發明了4種記帳方式，一是原始社會的結繩記帳；二是農業社會的記流水帳；三是工業社會的復式記帳；四是信息化時代的分布式記帳。復式記帳三張平衡表，使企業資產帳目一目了然，但無法防止原始數據造假。采用區塊鏈技術的分布式記帳是無法造假的。第二，共識機制技術。這種技術開發者必須首先考慮用怎樣的技術可以使更多人對一種規則達成共識，同時還要考慮通過多少個特殊節點好確認，才能在很短的時間內實現對數據行為的確認。第三，非對稱的保密技術，就是一套保密的密鑰算法。第四，智能合約技術，基于大量的可信的不可篡改的數據，自動化地執行預先定義好的規則。四種技術使得區塊鏈能得到很好的應用。
在實際應用時，一個區域全體人群一起參與的區塊鏈，叫做公有鏈；五十人一百人等形成的某個特定人群參與的圈子是私有鏈；若干個私有連聯合起來形成同盟，就是同盟鏈；也就是說，區塊鏈在發展的時候可以分成一塊塊，根據需要展開。應用范圍凡是有價值的東西都可以用區塊鏈來覆蓋。比如金融、保險、供應鏈物流、公共服務、認證和公證、公益和慈善、數字版權開發、數據信息共享等等領域。
數字化平臺是大數據、云計算、人工智能、區塊鏈跟網絡（互聯網、移動互聯網、物聯網）五位一體形成的一個體系，共同生成在5G基礎上，有機結合成為一個類似于人的智能生命體。如果將數字化平臺用人來類比：互聯網、移動互聯網以及物聯網就像人類的神經系統，大數據就像人體內的五臟六腑、皮膚以及器官，云計算相當于人體的脊梁。沒有網絡，五臟六腑與和脊梁就無法相互協同；沒有云計算，五臟六腑無法掛架；而沒有大數據，云計算就是行尸走肉、空心骷髏。有了神經系統、脊梁、五臟六腑、皮膚和器官之后，加上相當于靈魂的人工智能——人的大腦和神經末梢系統，基礎的“大智移云”平臺就已經成型了。而區塊鏈技術，就像人類不可篡改的分布式基因，經過更先進的“基因改造技術”，從基礎層面大幅度地提升大腦反應速度、骨骼健壯程度、四肢操控靈活性。互聯網數字化平臺在區塊鏈技術的幫助下，基礎功能和應用將得到顛覆性改造，從而對經濟社會產生更強大的推動力。
數字化平臺不僅自身系統產值巨大，而且具有顛覆性作用。就數字化平臺自身的產值而言，大數據、云計算、人工智能、通信網絡等形成的服務都可以收費，本身就能形成幾萬億、幾十萬億的數字經濟產業化市場。顛覆性是指數字化平臺跟任何一個社會的空間結合就會產生顛覆性改造作用，跟城市結合就形成智慧城市，跟工業制造結合就形成工業制造4.0，跟物流結合當然就是智慧物流，跟金融結合就是金融科技。它可以顛覆各個傳統，形成傳統產業數字化的發展。黨中央最近提出的新基建非?？茖W地歸納了這種趨勢性特點。中央將新基建表達為三大工程：一是數字化工程。大數據、云計算、人工智能、物聯網本身需要巨大的投資，一年需要投資幾萬億。二是新基建的內容一旦和傳統的工業、傳統的基礎設施和城市結合，就產生了融合工程，這就是顛覆概念。三是新能源、生物醫藥等創新工程?？傊禄ǖ奶岱ㄊ呛苡袃群钜獾摹?/p>
金融科技發展中的教訓
（一）P2P發展的教訓
在數字經濟、數字化平臺發展的過程中，我們也走過了一段彎路，就是P2P。2006年P2P在我國起步，2012、2013年在我國大規模推開，P2P一下子變成時髦、科技金融的代名詞，成千上萬的P2P公司誕生，有的叫P2P、有的叫網絡金融、有的叫投資咨詢公司，五花八門。一哄而上，幾年時間就闖禍了，一個個公司資金斷鏈而倒閉，最后變成系統性風險，大家對這件事記憶猶新。
P2P按照國外的定義，“P”是一個人，另外一個“P”也是一個人，兩個人之間互相認識而形成借貸；“2”是指中間有一個平臺，只是起介紹作用，本身是不融資借貸的。P2P這種網絡金融模式，在發達的美國金融系統、英國金融系統和歐洲都沒有展開。為什么英國人發明的P2P二十年下來只有十來個P2P公司；美國在2002年前后批準搞P2P，15年下來P2P公司也沒超過20個企業。他們沒發展開來，我們為什么一搞就泛濫成災？
總結教訓， P2P金融實際上是中國傳統的農村里以高息攬儲的老鼠會、鄉里鄉親間的高利貸，在互聯網基礎上的死灰復燃。老鼠會這類東西本來是熟人經濟、鄉村經濟中的一個陋習，即便要闖禍，也就是幾十萬元、幾百萬元，了不得到幾個億，輻射面積不會太大。P2P通過互聯網，不僅可以覆蓋一個城市，覆蓋幾十個城市，甚至可以覆蓋到全國，最后造成了網民們彼此之間連面都沒見過，就形成幾十億元、上百億元金額壞賬的局面。
（二）P2P存在的五大問題
在互聯網平臺的外衣下，與現代金融風險管理原則背道而馳的P2P平臺，有著高息攬儲、亂集資、亂放高利貸款等五大問題：
1．這種P2P公司的資本金是所謂眾籌而來。這個眾籌是網絡眾籌，即通過互聯網向網民剛性承諾高回報投資拉來的資本金。
2.P2P的融資杠桿從網民來。假設有3億元資本金，如果要想放30億元貸款、放100億元貸款，資本金和貸款之間有一個杠桿，這個杠桿性資金從哪里來？銀行資本金通過吸收老百姓儲蓄，資本充足率10倍，10億元資本金一般可以吸收100億元儲蓄，這個資金是老百姓儲蓄來的，是有規范機制的，這種儲蓄轉化為貸款來源、杠桿來源，有資本充足率、存款準備金、存貸比、壞賬撥備等一套制度監管組合在一起的信用系統。然而，P2P沒有這些系統，P2P單單通過對網民的高息攬儲、給予儲戶高利息回報承諾，進而將網民的錢集資過來。
3．放貸對象通過互聯網面向所有的沒有客戶關系、沒有場景信息的網民。P2P企業對網民亂放高利貸，對網民高息攬儲，對網民眾籌資本金。本來互聯網最大的特點就是它的客戶群、產業鏈會雁過留聲，是有場景的，但是P2P的服務對象作為互聯網上對象，并沒有具體的產業鏈，也沒有什么場景，導致互聯網的信息起不了客戶信用的補充作用，但是互聯網穿透輻射貸款放出去的速度又異?？欤灰腥讼虢韪呃J，錢就會被立刻借出去，造成了P2P平臺跟網民亂放高利貸，對網民高息攬儲，跟網民眾籌資本金的混亂現象。
4．借貸資金短長不一。由此導致靠借新還舊形成龐氏騙局式的資金池，而這個資金池不由任何其他方面監管，僅由P2P公司平臺負責。
5．一旦出事，要么P2P企業卷款而走，要么癱瘓無法運轉。
究其原因，根源在于對有可能出現的嚴重后果缺少預判，也沒有在監管層面上形成“資金要第三方存管，放貸要有抵押物，投資項目與投資者要一一對應”等負面清單，導致P2P網貸脫離了純粹的“P to P”的原意，異化為互聯網的民間集資和高息攬儲。針對P2P金融，只要稍有金融常識，就應該判斷出這是新瓶裝舊酒——新瓶指的是互聯網，舊酒指的是封建余孽式的老鼠會、高息攬儲式的高利貸。無論是P2P也好，互聯網金融也好，不管打著什么旗號，只要向網民高息攬儲亂集資，只要跟網民搞亂集資、眾籌資本金，只要在網上亂放高利貸，最后這個企業必將借新還舊形成不斷循環，儼然成為龐氏騙局。所以，基于互聯網的輻射性、穿透性，就應禁止，因為這個過程是無法有序控制的。
（三）網貸公司應遵循五個運行原則
當然，不允許搞P2P并不等于不可以搞網絡貸款公司。合理的網貸公司是金融科技發展的重要內容，是幫助金融脫虛就實、為實體經濟服務、為中小企業服務的重要途徑，是普惠金融得以實現的技術基礎。
這類網絡貸款公司規范運行的關鍵在于實施五大基本原則：
一是資本信用原則，有較大的自有資本金。不同于傳統的小貸公司，互聯網金融有很強的輻射性、很快的發放貸款能力，業務范圍往往覆蓋全國，應當具有較高的資本金門檻。
二是信用規范原則。貸款資金的主要來源是銀行貸款、銀行間市場發的中票和證交所發行的ABS（資產證券化）債券。
三是信用杠桿原則。網貸公司的資本金和貸款余額總量的杠桿比，任何時候都應控制在1：10左右，決不能超過1：20甚至1：30。在常規的ABS、ABN（資產支持票據）的發債機制中，并沒有約定一筆貸款資產的發債循環的次數，基于網貸業務的快速周轉能力，一筆底層資產一年就可能循環5次、10次，幾年下來，杠桿比有可能達到30次、40次，形成巨大的泡沫風險。鑒于網絡貸款公司往往以資本金1：2~1：2.5向銀行融資，網絡貸款形成的底層資產在ABS、ABN中的循環次數不宜超過5~6次，只有這樣，網絡貸款公司的總債務杠桿比才能控制在10倍左右。
四是放貸征信原則。有互聯網產業的產業鏈信用、全場景信用，不能無約束、無場景地放貸，甚至到校園里搞校園貸、為買房者搞首付貸。
五是大數據風控處理原則。平臺擁有強大的技術基礎，能形成大數據、云計算、人工智能的處理技術，這樣就可以把控風險，形成較低的不良貸款率，并由此有條件為客戶提供相對低的貸款利率，形成網絡貸款良好的普惠金融能力。
總之，在發展網絡貸款公司的過程中，只要合乎以上五條原則，一般都能實現小貸業務發展快、中小企業融資難融資貴得以緩解且不良貸款率低的效果。
注： 視頻為黃奇帆講P2P部分節選
(本文作者介紹：重慶市原市長、第十二屆全國人大財經委副主任委員)
責任編輯：潘翹楚
新浪財經意見領袖專欄文章均為作者個人觀點，不代表新浪財經的立場和觀點。
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