文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖（微信公眾號(hào)kopleader）專欄作家 楊再平

現(xiàn)在新冠肺炎疫情沖擊，一方面像世衛(wèi)組織說的，叫做全球大流行；另一方面，有很大可能或者說很高概率引發(fā)全球大蕭條。這兩個(gè)全球性事件是相互影響的。疫情的全球大流行估計(jì)得一年的時(shí)間，而全球大蕭條，或三到五年的時(shí)間。在未來三到五年的時(shí)間，我們可能會(huì)面臨這兩個(gè)相互交錯(cuò)的、相互影響的沖擊。這兩個(gè)沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，將在疫情沖擊之后出現(xiàn)。

　　疫情過后，馬上就面臨以下經(jīng)濟(jì)問題：首先是日常的經(jīng)濟(jì)生活停擺，導(dǎo)致供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈的斷裂，導(dǎo)致人們的信心不足，導(dǎo)致全球貿(mào)易受到影響。所有這些影響對(duì)企業(yè)來說，尤其是中小企業(yè)、小微企業(yè)來說，可能會(huì)形成資金鏈的斷裂。尤其是令人擔(dān)心的是，可能會(huì)出現(xiàn)大面積的企業(yè)流動(dòng)性斷裂，甚至大量優(yōu)秀的小微企業(yè)流動(dòng)性猝死。如果出現(xiàn)大面積的小微企業(yè)流動(dòng)性猝死的話，那么這種影響這種傷害就像一個(gè)有機(jī)體的細(xì)胞大面積死亡一樣，是非常嚴(yán)重的。

　　面臨這樣一個(gè)全球大流行、大蕭條時(shí)，全世界的央行和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)形成了這樣一個(gè)基本共識(shí)，要解決流動(dòng)性的問題。通過寬松的貨幣政策釋放流動(dòng)性是必須的。比如，3000億的再貸款、專項(xiàng)再貸款，5000億的再貼現(xiàn)、再貸款額度，還有3500億的政策性銀行貸款，等等。然而問題是，在這樣一個(gè)既定的貨幣政策的背景下，怎么樣把增加的流動(dòng)性有效地傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是小微企業(yè)，能夠拯救小微企業(yè)，使得他們免遭流動(dòng)性猝死，或者最大限度的減少流動(dòng)性猝死。怎么樣傳導(dǎo)的問題，是血管、毛細(xì)血管的問題，這是金融機(jī)構(gòu)要研究的重大挑戰(zhàn)性課題。

　　從金融學(xué)的原理上說，所謂有效傳導(dǎo)，就是災(zāi)難期大量企業(yè)存活所需資金與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與災(zāi)難后復(fù)元發(fā)展的收益回報(bào)之間跨時(shí)空交易的有效性。金融之要義即現(xiàn)在與未來的跨時(shí)空交易。遭遇疫情沖擊，大量經(jīng)濟(jì)實(shí)體或面臨存活危機(jī)，若有資金救助，挺過疫情災(zāi)難期，其未來復(fù)元發(fā)展有足夠的收益回報(bào)償還現(xiàn)在的資金救助。這就需要有精巧的金融安排，把未來復(fù)元發(fā)展的收益回報(bào)賣出去，以換取足夠的救助資金與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，保當(dāng)下，保存活。

　　怎么樣采取有效措施，才能讓錢以較低的成本傳遞到真正需要錢、還得起錢的小微企業(yè)手上？年前疫情還沒有發(fā)生的時(shí)候，筆者調(diào)研了20多家企業(yè)，包括國有、民營，還有一家電商企業(yè)，調(diào)研他們獲得銀行貸款的難度、利息和相關(guān)的情況。所有的民營企業(yè)都說，他們獲得資金要得到審批的話一般要三個(gè)月左右，國有企業(yè)一般一個(gè)月，而且民營企業(yè)的利息又要高一些。當(dāng)時(shí)唯一一家電商企業(yè)說，他們通過網(wǎng)商銀行的貸款“310模式”（3分鐘申請(qǐng)，1分鐘到賬，期間0人接觸），時(shí)間很快，而且利息也相對(duì)比較合理。

　　數(shù)字金融，在面對(duì)疫情沖擊，幫助小微企業(yè)擺脫目前的困境方面，依靠大數(shù)據(jù)能夠突破時(shí)空局限，成本低，決策也快，快捷、便利、精準(zhǔn)。所以這方面的優(yōu)勢使得像網(wǎng)商銀行這樣的數(shù)字金融能夠可以說大顯身手，而且我們已經(jīng)看到網(wǎng)商銀行最近已經(jīng)聯(lián)合100家銀行做零接觸的貸款，把它的模式復(fù)制到50家-100家的金融機(jī)構(gòu)。在貨幣政策的傳導(dǎo)方面，這種快捷、這種精準(zhǔn)和高效可能是一個(gè)最佳的實(shí)踐。

　　2018年，當(dāng)時(shí)筆者在亞金協(xié)做秘書長的時(shí)候，日本有一個(gè)眾議員，他曾經(jīng)是摩根斯坦利的董事總經(jīng)理，他當(dāng)時(shí)在峰會(huì)上有一個(gè)發(fā)言印象很深，他就說在金融科技的應(yīng)用方面，中國遠(yuǎn)遠(yuǎn)走在世界的前列，它已經(jīng)深入到生活的各個(gè)方面。我們看到，數(shù)字金融中國模式，在疫情沖擊的應(yīng)對(duì)中，也走到了世界的前列。

　　問題是，目前數(shù)字金融對(duì)小微企業(yè)的覆蓋夠了嗎？網(wǎng)商銀行服務(wù)對(duì)象從過去的170萬戶到了1700萬戶，但是，現(xiàn)在小微企業(yè)應(yīng)該是接近8000萬，怎么能夠讓覆蓋面更寬一些？另外，除了成熟企業(yè)之外，是不是雙創(chuàng)企業(yè)也應(yīng)該有機(jī)會(huì)獲得金融支持？因?yàn)橐咔檫^后可能創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新會(huì)顯得很重要，那么能不能夠在支持大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新方面，他們能夠更有作為。

　　推廣數(shù)字金融的限制在哪里呢？能不能夠在這些方面我們再下些功夫，針對(duì)類似網(wǎng)商銀行這種模式，它所需要的大數(shù)據(jù)的建設(shè)，包括征信體系的建設(shè)，以及相關(guān)網(wǎng)絡(luò)的聯(lián)網(wǎng)等等，基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)能不能夠再下一些功夫，使得更多的企業(yè)能夠享受這種模式帶來的好處？另一方面，是不是應(yīng)該有配合網(wǎng)商銀行這樣的數(shù)字金融模式的金融創(chuàng)新。比方說它的資金來源方面，可不可以采取資產(chǎn)證券化的方式擴(kuò)大融資渠道？或者說促進(jìn)聯(lián)合放貸，鼓勵(lì)其和大銀行或者一些中小銀行更多的合作，或者形成批發(fā)和零售的關(guān)系。這些方面筆者覺得也可以做一些探索。當(dāng)然還有財(cái)政政策的支持，包括可不可以有更多擔(dān)保的支持、配合，還有保險(xiǎn)產(chǎn)品的配合和支持等等，能夠使得它的范圍更大一些，使得它遍地開花結(jié)果，以應(yīng)對(duì)疫情沖擊，更大范圍更有效地助推經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　(本文作者介紹：銀行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長，生于鄂西南深山，吃過觀音土，如今身居銀行業(yè)中心貼身感受金融翻天巨變。)