文/新浪財經意見領袖專欄作家 沈建光

　　這次疫情的沖擊力度非常大，有些程度上可以跟1929年相比，美國股市的調整，下調速度之快已經破了記錄，一周時間內美股下跌30%。跟1929年和2008年不同的一點，下調30%之后，美股又反彈25%，從大的熊市又反彈到牛市，速度之快，絕對創下歷史記錄，之前沒有看到這種情況，這也反映了這次沖擊的性質還是有點不一樣。這次的衰退會不會引發金融危機，甚至之后再引發大蕭條？至少在美國市場上相對比較樂觀。國際貨幣基金組織的預測也是相當樂觀的，表示明年會反彈，會不會演變成這種情況，還是有很多爭議。

　　第二，中國表面上比海外更早地控制了疫情。對中國來講，要過三道檻：第一道檻指疫情下階段性的供給沖擊，現在已經結束了。1、2月份很多地方停產，中國生產受到很大沖擊。第二道檻指全球大流行帶來的外需沖擊，海外訂單被取消。很多人認為二季度反彈的可能性很小的原因就在于海外出口會受到很大影響，我們面臨的是這種沖擊。第三個沖擊還沒看到，疫情之后全球會出現產業鏈的去中國化，中國各個行業進出口依存度非常高，特別是制造業等勞動密集型產品，它們都跟全球疫情密切相關。

　　當然，美國真的要去中國化也是非常難的。第一，中國進出口在全世界占比非常高。第二，在美國從中國進口的前十大商品中，大部分商品的比重非常高，例如手機占比70%，筆記本電腦占比90%，玩具占比84%，如果取代中國的商品，比如自己重建產業鏈，本國生產，甚至從其他國家進口，也要非常長的時間，但是，這個風險不得不防，尤其醫藥產品。

　　現在來看，財政貨幣政策調整力度也非常大，研究發現，現在談論的特別國債，3萬到5萬億規模的國債要花到哪里去，一方面當然是保民生、保就業，最低限度要保證這方面。另外一方面，這筆錢可以在經濟建設上投入，另外就是消費券。

　　(本文作者介紹：經濟學博士，現任京東數科副總裁、首席經濟學家。)