文/新浪財經意見領袖專欄作家 李庚南

　　近期，“首貸戶”在不同場合反復被監管層提及，成為金融民工關注的熱詞。銀保監會明確要求銀行機構提高“首貸戶”占比，實現小微企業信貸“增量擴面，提質降本”。在4月9日公布的《商業銀行小微企業金融服務監管評價辦法（試行）》（征求意見稿）中更是明確將“首貸戶”納入了監管評價指標體系。

　　“首貸戶”何以被提高到如此重要的位置？

　　顧名思義，首貸戶就是首次獲得貸款的客戶，它對應的是無貸戶，即從未獲得金融機構貸款的企業客戶（個人客戶顯然不在其列）。所謂從未獲得金融機構貸款，是相對于整個金融體系而非單獨某一家銀行，是指在人民銀行征信系統沒有信貸記錄。當然，現實中有大量的小微企業是以企業主個人名義貸款的，從人民銀行征信系統看都屬于無貸戶，但這類并非真正的無貸戶。

　　監管的視線之所以聚焦到“首貸戶”，其根本原因有二：

　　一是為防范“壘小戶”現象。近年來，監管為推動機構下沉服務、覆蓋小微長尾客戶的各項政策及努力，往往在“無貸戶”之前呈現“雪擁藍關馬不前”的景象。大銀行服務下沉之后，與中小銀行擁堵在現有的小微企業特別是優質的小微企業，形成了一種新的擔憂——“壘小戶”，這種“壘小戶”趨勢不僅無助小微企業融資狀況的整體改善，甚至可能將一些優質企業斷送。

　　二是疫情沖擊之下，實體企業的脆弱性暴露無遺。一些原本依靠自身現金流能維持正常生產經營的無貸戶，受疫情影響出現了流動性短缺困難，需要依靠外部融資以渡過難關。或原本就難以入銀行門檻的無貸戶，在疫情之下雪上加霜，裸露在資金的刀口，面臨資金鏈斷裂風險，亟需銀行支持。

　　“無貸戶”如何方能入金融機構的“法眼”？

　　無貸戶之所以成為無貸戶，背后必有著特殊的企業秉性、企業文化和企業資信。這就需要我們認真研究首貸戶的特征，按照事實求實的原則，因企施策。不同的無貸戶形成的原因和背景不一樣，在經營與融資方面的特征不一樣，而不同的特征決定了不同的資信狀況、風險狀況和償貸能力。這些無疑構成商業銀行拓展首貸戶需要重點考量的方面。

　　無貸戶大致可分為幾種情形：

　　第一種，原本就不需要外部融資的企業客戶（包括個體工商戶）。這類企業經營相對穩健、審慎，能依靠自身現金流維持正常的生產經營，多為家族企業；“有多少錢辦多少事”往往是這類企業共同的信念。具體又分兩類：

　　一類是規模相對較大的品牌企業，其資金實力較強，具有健康的現金流和較強的抗壓性，根本不需要融資。這類企業在常規情況下，能依靠自身的現金流維持比較健康的運轉。但是在疫情沖擊之下，面臨產業鏈、供應鏈的脫節，或難免出現短期流動性風險。對于這類平時銀行難以入其眼的企業，銀行若主動施以援手，幫助企業渡過難關，無疑是最好的“投資”。當然，要謹防銀行“趨之若鶩”可能對企業形成的資金“捧殺”。這方面的前車之鑒不勝枚舉。

　　另一類是規模較小的企業。類似于家庭小作坊類、維持小規模經營的企業或個體工商戶。這類客戶屬于真正的“小而散”類型，其本身缺乏對愿景的設計，慣于“守著一畝三分地”，甚至從未跟銀行打過交道。這類企業一旦獲得融資，甚至對用途都會比較迷惘；但其在用工、租金方面的壓力相對小，比較靈活。如何幫助這類客戶實現由“無貸戶”向“首貸戶”的轉變？不僅需要銀行機構走街式的主動營銷，還需加強金融服務宣傳，需要通過科技賦能、構建信息平臺，通過移動APP形式將服務的端口直接送到“無貸戶”手中。當然，對這類企業，需要的不是簡單地貸款，而是通過結算等服務幫助其逐漸強化財務管理理念。需警醒的是，切忌為完成“首貸戶”任務而“撩撥”企業的融資欲望。

　　第二種，是規模較小、經營效益一般、資質難以滿足銀行門檻要求，也缺乏有效抵質押物的小微企業，這類企業長期以來得不到銀行“光顧”。在疫情沖擊之下，雪上加霜，面臨資金流斷裂風險。這類企業多為真正的劣質企業，——真正好的企業不可能逃過資本的“鷹眼”！這類“無貸戶”將是銀行拓展“首貸戶”的重點和難點。

　　在這類企業融資問題上，或出現典型的市場失靈，即利率覆蓋風險機制在運用于這類客戶時失靈了：沒有銀行愿意貪圖冒大風險去貪圖高額回報（實際上，高利率覆蓋風險在這里成為不可能，借款人無力承擔，貸款人也不愿以高利率撐到高風險）。

　　撇開是否屬于需要淘汰的落后產能，從拯救這類企業出發，需要的是政策性而非商業性金融，譬如對貧困縣、鄉的扶持機制，政府對這類長尾客戶應發揮政策性融資擔保的功能，這恰是政策性融資擔保應該“呆”的地方，其他地方自有商業可持續機制去平衡。

　　第三種，是與銀行有密切合作關系但沒有貸款的企業，如一些外貿進出口企業。這類企業隨時可以由“無貸戶”轉為“首貸戶”。這類企業具有一定規模，由于產品有市場、有前景，不需要外部融資，但與銀行保持密切的結算、結匯等業務關系。疫情沖擊之下，特別是面臨疫情肆虐對全球產業鏈、供應鏈的破壞，這類企業或出現短期流動性困難。

　　對這類企業，合作銀行積累了持續的企業資金流、物流等信息，為順利授信奠定了良好的基礎，因此，自然成為銀行比較理想的“首貸戶”。由于其原有的合作基礎，客戶一般都具有一定粘性，因此圍繞這類客戶的競爭并不會太激烈。結算行應密切關注企業情況，積極主動對接企業的融資需求。同時，運用自身在海外布點的信息優勢為企業提供信息咨詢等增值服務，以增強客戶粘性。

　　此外，還有一些沒有獨立融資權的集團公司子公司也可歸入無貸戶范疇。這類客戶日常的現金流一般依托與集團內部的資金往來。由于總公司實行集團授信模式，這類子公司往往處境比較尷尬，授信額度或被總公司占用、挪用，或得不到總公司正常的資金支持。在疫情沖擊下，這類子公司或面臨流動性困境。對于這類無貸戶，除依靠企業自身在系統內融資關系的疏通外，銀行機構在對集團客戶統一授信方面應創新思維。

　　毋庸置疑，把首貸戶納入監管評價無疑是將促進商業銀行進一步下沉服務。但是，當我們細分了無貸戶的具體情形之后，對推進“首貸戶”之艱巨當有更清醒的認識。顯然，從無貸戶到首貸戶，絕非一聲號令之下的換裝易幟，也絕非一紙之隔。因此，在對待首貸戶方面，不妨“留一分清醒留一分醉”。

　　而且，由于監管倡導的首貸戶與銀行固有首貸戶（新客戶）或存在觀念上的差異，不排除為完成首貸戶考核可能出現的數據虛假現象，因此要防止陷入另一種“迷局”。

　　如何理性看待“無貸戶”向“首貸戶”的轉換？

　　拓展首貸戶無疑是小微金融服務理念的更新、視野的拓展，真正體現了小微金融扶弱扶貧的理念。但我們也注意到，拓展“首貸戶”背后是“增量擴面，提質降本”的目標。這中間的邏輯關系顯然體現了拓展小微金融方面質與量的辯證關系，意味著首貸戶的拓展依然要遵循商業可持續原則，依然要堅守風險底線。

　　需知，我們鼓勵與督促金融機構加大對實體經濟服務力度，目標不應是追求實體經濟信貸的投入，而應立足于有效投入與服務質效。所謂質效，一方面是指投入要有效率，有產出，而非低效投入，要符合資源優化配置原則；另一方面是指金融端的資產質量好，不良資產得到有效控制。這就需要從整體金融資源配置角度，需要通過結構優化，為小微企業騰出融資空間，引導資金流向小微領域，為“無貸戶”打開一扇門。

　　為此，需要通過適當的、科學的手段來引導金融機構優化資金投向，實現與產業相匹配的信貸資源配置，即金融的觸角覆蓋大、中、小、微及個體工商戶，滿足不同類型企業的融資需求。也就是說，當我們強調要加大對小微企業等弱勢群體金融服務的時候，并非是要擠壓、忽略大中型企業，而是要避免“大樹底下寸草不生”的情況。

　　值得思考的是，監管推動“首貸戶”最直接的初衷，就是為了防范優質小微企業過度授信的“壘小戶”。從邏輯上，要讓金融機構“放著肥肉去吃蔬菜”其實很難。除了要跟它反復講道理，“肥肉”吃多了怎么不好外，還得有嚴厲可操作的措施，譬如對“超重”有懲戒措施。其實，更需要的是多管齊下，在推動“首貸戶”的同時，要以聯合授信管控為基礎，繼續破解商業銀行對大型國企資源配置過渡與國有企業財務軟約束問題，解決長期以來的“壘大戶”現象；要高度關注近年來國有大型銀行服務下沉與中小銀行在優質小微領域的競爭，可能形成的信貸資金的分層與集中，防范新形勢下的“壘小戶”。關鍵要避免價格扭曲導致的無序競爭。

　　“世界上最遠的距離，不是生與死的距離，而是我站在你面前，你不知道我愛你”，這能否成為銀行對無貸戶的心聲？或需假以時日。

　　(本文作者介紹：先后供職于工商銀行、人民銀行，現為銀行監管部門人士，長期負責小企業金融服務推進工作，潛心研究小企業金融服務問題。)