意見領(lǐng)袖丨全球KOL聚焦金融大動(dòng)蕩

　　文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄機(jī)構(gòu) 蒙格斯（謝東平 ）

　　受全球疫情的影響，近期的美元指數(shù)可謂“上躥下跳”，好不熱鬧。3月初是海外疫情爆發(fā)的起點(diǎn)，美股多次熔斷，資金開始涌入美債和黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。被擠壓的美債收益曲線使得美歐利差縮小，美元多頭被迫平倉，美元指數(shù)從99跌至95。中旬之后，腳踏大流行病和原油暴跌兩只黑天鵝，美元迅速攀升，一路站上103的高位，這正是恐慌情緒和美元回流驅(qū)使的。

　　作為全球匯率市場最重要的貨幣，美元如此反復(fù)地“變臉”，使得各國貨幣劇烈震蕩。相比其他主要貨幣，人民幣匯率在此過程中可謂“穩(wěn)如泰山”。盡管在3月中旬人民幣對(duì)美元匯率有所貶值，但對(duì)一籃子貨幣匯率卻基本保持穩(wěn)定。3月底，隨著美聯(lián)儲(chǔ)開啟無限寬松政策，美元流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有所緩解，美元指數(shù)開始回落，卻未見人民幣對(duì)美元匯率有相應(yīng)幅度的升值。

　　蒙格斯智庫認(rèn)為人民幣匯率的穩(wěn)定源于中國的防疫得力，中國經(jīng)濟(jì)在世界衰退潮中率先開啟修復(fù)模式，管理和引導(dǎo)匯率在合理區(qū)間內(nèi)波動(dòng)對(duì)于疫后修補(bǔ)外貿(mào)缺口，維持穩(wěn)增長有重要意義。日前，摩根斯坦利等多家海外投行將中國資產(chǎn)列為對(duì)沖疫情風(fēng)險(xiǎn)的首選工具。熱錢的涌入可能對(duì)匯率預(yù)期產(chǎn)生干擾。此外，各國的財(cái)政和貨幣政策也會(huì)對(duì)外匯市場產(chǎn)生短暫沖擊。我們需要提高警惕，改善反應(yīng)機(jī)制，增強(qiáng)人民幣的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　朱子有注：“靜，謂心不妄動(dòng)。安，謂所處而安。”

　　(本文作者介紹：國內(nèi)首家中國宏觀經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)研究和風(fēng)險(xiǎn)研究的獨(dú)立智庫機(jī)構(gòu)，對(duì)經(jīng)濟(jì)、金融、法律、風(fēng)險(xiǎn)等領(lǐng)域開展量化模型研究)