文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄（微信公眾號(hào)kopleader）專欄作家 韓瑋　　

　　千金難買牛回頭，牛市中回調(diào)就是買入良機(jī)，小回調(diào)就是小機(jī)會(huì)，大回調(diào)就是大機(jī)會(huì)。

　　年初至今A股市場(chǎng)走勢(shì)正中我在2019年1月14日《2019年A股走勢(shì)將出乎意料》一文中的預(yù)測(cè)。大盤上漲速度之快、上漲幅度之大、交易量屢破萬(wàn)億，均出乎市場(chǎng)上絕大多數(shù)投資者的意料，令許多倉(cāng)位輕的投資者后悔不迭。然而3月8日大盤又走出了出乎意料的暴跌行情，那么暴跌意味著什么？A股的牛市結(jié)束了嗎？如何才能在A股第五次重大行情之中真正賺到錢？

　　首先，長(zhǎng)期牛市是A股第一定律。事實(shí)上，中國(guó)A股市場(chǎng)已經(jīng)走出了長(zhǎng)達(dá)28年的大牛市。A股趨勢(shì)線的底部不斷抬高，而且還和我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的趨勢(shì)保持了驚人的同步。縱觀過(guò)去100多年全球股票市場(chǎng)的走勢(shì)，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹的雙輪驅(qū)動(dòng)下，股市長(zhǎng)期走牛這一定律幾乎在所有國(guó)家都適用。一旦投資者真正掌握了這個(gè)規(guī)律，就會(huì)在股市中不斷發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。

　　其次，暴跌將瘋牛修正為慢牛。由于股市之前的暴漲累積了一些盈利盤，再加上一些個(gè)股出現(xiàn)了過(guò)度泡沫化現(xiàn)象，市場(chǎng)回調(diào)的需要十分強(qiáng)烈，那么在一些偶然事件的刺激下暴跌必然出現(xiàn)。暴漲與暴跌本來(lái)就是一對(duì)孿生兄弟，瘋牛必然不可持久，健康的慢牛才能走得更遠(yuǎn)。

　　最后，A股必將重拾升勢(shì)。前期的上漲只完成估值修復(fù)的一半，目前A股估值的平均水平依然很低。正如投資者無(wú)法再見到上證指數(shù)的90點(diǎn)、300點(diǎn)、1000點(diǎn)、2000點(diǎn)一樣，上證指數(shù)3000點(diǎn)以下必然也是見一次少一次。千金難買牛回頭，牛市中回調(diào)就是買入良機(jī)，小回調(diào)就是小機(jī)會(huì)，大回調(diào)就是大機(jī)會(huì)。

　　回顧A股前四次重大投資機(jī)會(huì)，令人痛心的是很多投資者不但最終沒(méi)有賺到錢，并且還遭受了重大損失。投資者要想抓住第五次重大投資機(jī)會(huì)必須嚴(yán)守三個(gè)方面：第一，堅(jiān)持價(jià)值投資，遠(yuǎn)離泡沫股誘惑，投資泡沫股雖然短期收益非常可觀，但是最終難逃久賭必輸?shù)囊?guī)律；第二，要在自己的能力圈內(nèi)投資，不懂的個(gè)股不投、無(wú)把握的杠桿不用；第三，堅(jiān)持持倉(cāng)金額隨著股市上漲逐步降低的金子塔法則，切忌大盤越高投入資金越大。

　　(本文作者介紹：著名對(duì)沖基金經(jīng)理，清華MBA導(dǎo)師、清華MBA校友會(huì)金融協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，CCTV2嘉賓，恒豐泰石董事總經(jīng)理。具有20多年期貨、證券、公募及私募基金投資負(fù)責(zé)人的專業(yè)經(jīng)歷。)