文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄（微信公眾號kopleader）作家 肖颯

　　文章來源：肖颯lawyer

　　正規(guī)金融機構(gòu)，面對逾期、壞賬，殺手锏可以祭出“信用卡詐騙罪”，而借P2P的錢根本不屬于犯罪，這也是為什么真正的用款人如此囂張的原因之一。他們甚至?xí)榱瞬贿€款、拉長還款期限，主動“點炮”，讓平臺爆掉。

　　經(jīng)歷過2013、2014年那一波雷潮，對于這次集中爆雷，互金老人還是有無盡唏噓。行業(yè)內(nèi)，重振信心的呼聲是有的，我們也不希望互金朋友接踵倒下，還是試圖找到一些原因，從而能夠挽救行業(yè)。也許，本次雷潮的原因并不是單一的，更像是多因一果：

　　1逾期、壞賬化解能力低

　　誠然，關(guān)于逾期和壞賬的處置一直是世界級難題，但我們發(fā)現(xiàn)缺少“官方背景”的民間草根金融，其處置逾期、壞賬的手段非常有限。

　　加之，面子上還要照顧投資人的情緒，不敢出聲，悄悄處置，這就更增加了消化難度。

　　多數(shù)P2P公司還是選擇了“瞞住”，利用自己控制或者開辟的新業(yè)務(wù)板塊（股權(quán)上沒有任何關(guān)聯(lián)性），作為接盤俠，在平臺上發(fā)標(biāo)募集資金，填補逾期、壞賬甚至被欺詐導(dǎo)致的窟窿。

　　正規(guī)金融機構(gòu)，面對逾期、壞賬，殺手锏可以祭出“信用卡詐騙罪”，而借P2P的錢根本不屬于犯罪，這也是為什么真正的用款人如此囂張的原因之一。他們甚至?xí)榱瞬贿€款、拉長還款期限，主動“點炮”，讓平臺爆掉。

　　民事訴訟中最難的是執(zhí)行。

　　一般而言，只要有打款記錄和基本借貸關(guān)系合同，打贏官司是大概率事件。但一紙判決，不是黃金萬兩。要想追回資金，很難；這么說吧，如果對方是君子，他根本就不會欠錢，如果對方是小人，那就根本不會還錢。我們采取的最激烈的手段就是送借款企業(yè)老板上“失信人名單”，他的子女、配偶都會受到很大的影響，比如沒辦法坐飛機、高鐵等，甚至影響讀書。但不要face的人，大有人在。

　　還有投資人利息一直處于高位，窟窿越來越大，導(dǎo)致平臺經(jīng)營困難，良性退出較難。

　　2非法吸收公眾存款罪的“存與廢”

　　P2P是金融實驗的時代尷尬。

　　法律定性為金融信息中介 ，實際扮演金融信用中介。不是他們自己愿意如此，而是投資人投票出來的結(jié)果，你不兜底，就沒有大批玩家進(jìn)場。

　　只要一兜底，就意味著刑法第176條的大刀，懸在了平臺老板、高管的頭上。

　　這個罪名不要求平臺傷害老百姓的財產(chǎn)權(quán)，甚至不要求平臺一定存在窟窿，只要違反《商業(yè)銀行法》的高要求，在還沒有備案的尷尬時間點，就會被公訴人認(rèn)定為屬于非法從事資金業(yè)務(wù)。

　　出于讓P2P良性退出的考慮，平臺的流動性尚好，不出現(xiàn)大規(guī)模擠兌，投資人沒有30人以上報案等情況，公安機關(guān)一般不會主動出擊，除非在當(dāng)?shù)孛裨挂焉罨蛴卸酁閷嵜e報人等情況。

　　說句實話，非法吸收公眾存款罪幾乎是P2P這個行業(yè)的原罪。

　　只要把全部后臺數(shù)據(jù)拉出來，再配合證人證言和鑒定結(jié)論，被起訴的概率很高，被定罪的概率也是有的。

　　立法機關(guān)一直在考慮是否廢止刑法第176條，我們認(rèn)為，可以考慮廢止。把網(wǎng)貸等問題交給更為緩和的民事、行政手段，不一定要把最“謙抑”的刑法抬出來，動輒就取人自由，真心不好玩。甚至非常痛苦。

　　3被借款企業(yè)拖累

　　經(jīng)濟下行壓力大，別說一般的企業(yè)，就算是上市公司也根本沒有余糧。

　　資金鏈繃得緊緊的。

　　網(wǎng)貸行業(yè)面對的客戶，多數(shù)是銀行等金融機構(gòu)篩選后的略帶瑕疵客戶。

　　咱們不能說P2P服務(wù)的就是次級貸，但是，借款客戶的整體品質(zhì)就是比金融機構(gòu)要差，這是事實。

　　能從銀行拿到更便宜的資金，沒有人愿意抵押房子、車子，付高利息（甚至砍頭息）來拿P2P的錢。應(yīng)該說，網(wǎng)貸在連接一批真正的高風(fēng)險用戶，匹配給一批真正抗風(fēng)險能力很低的投資人。這中間的矛盾，很難調(diào)和。

　　按照金融的邏輯，對于P2P服務(wù)的這部分用款客戶，應(yīng)該匹配“合格投資人”，而不是社區(qū)里的大叔大媽。這個合格投資人，可以參考私募股權(quán)基金的相關(guān)辦法進(jìn)行刻畫。

　　一旦企業(yè)不還款，那就要進(jìn)行曠日持久的民事訴訟。

　　只有資金充裕的合格投資人，才能耗得起。當(dāng)遇到借款企業(yè)已經(jīng)病入膏肓的時候，才能理性對待，而不是立刻到街上非理性維權(quán)。

　　未來3年，民營企業(yè)的日子可能繼續(xù)不好過，連公開債都違約了，P2P的錢自然想賴掉。要想救這波人，真心是難上加難。比救股市還難。但咱們中國有句古話：事在人為。

　　4寫在最后．．．．．

　　投資人的信心，確實低落。要想鼓舞起來，需要各方面配合。政策上，備案進(jìn)度是否可以加快；法律上，在線起訴迅速結(jié)案，抓緊執(zhí)行；平臺自身，抱粗腿，找經(jīng)濟實力更強的股東；媒體上，大家再齊心協(xié)力，釋放一些積極正能量。

　　至于這個行業(yè)到底能不能救起來，現(xiàn)在還沒看出結(jié)果。

　　如果我們把這個名利場看做一個賭局，開大開小還沒有落色子，“開大”皆大歡喜；“開小”四大皆空，似乎每個人都在等待，也畏懼等待，畢竟一面是大富大貴，一面就是身陷囹圄。

　　我只能說：兄弟們，GOOD LUCK ！！ 

　　(本文作者介紹：北京大成律師事務(wù)所執(zhí)業(yè)律師，兼任北京市網(wǎng)貸協(xié)會法律顧問，主要從事互聯(lián)網(wǎng)金融法律工作。)