意見領袖 | 莫開偉

　　據《國際金融報》披露，近日國內部分銀行貸款利率又“卷”出了新低，不少銀行直接給出了“2”字頭的優惠利率，貸款利率跌到了2.8%；更有少數地方商業銀行生產經營貸款年利率低至了2.475%，并對家裝人群和工薪兩類人群，滿足辦理辦理個人綜合消費貸款條件的，財政貼息后的年利率僅為1.95%，如此則形成了消費類貸款利率嚴重倒掛現象。

　　看到銀行消費貸利率如此之低的信息，廣大網民百思不得其解，并深感好奇：如此之低的消費貸利率，銀行不是越放貸越虧損嗎？這樣的結果到底會否給銀行經營帶來風險？

　　網民朋友問得好，其實部分地方中小商業銀行對消費貸實施如此之低的利率，也是迫不得已：一則，當前市縣域地方經濟普遍缺乏可供放貸的優質信貸項目，地方中小商業銀行出現信貸資產“配置荒”；且在大信貸項目上又缺乏與國有銀行和大型股份制商業銀行競爭的能力，只能在消費信貸上降低利率以分得一杯市場競爭之羹，以便阻止信貸經營陷入越來越不利之勢。二則，中央以及各級地方要求加大對實體企業以及貸款戶的信貸支持，落實消費拉動經濟政策，也促使地方中小商業銀行在消費信貸上奮力一搏；且目前看來，消費信貸依然是比較靠譜且風險不大的信貸項目，這使得地方中小商業銀行也不得不相繼殺入。三則，發放消費貸款總比資金存放他行或系統內資金調劑的利率高，而投資債券以及其他金融資產，風險又相對較大，于是消費貸似乎成了地方中小商業銀行化解資產配置矛盾的有效載體。

　　存貸款利率短期倒掛，地方中小銀行尚能承受，而若長期如此，加上其存款利率通常比國有銀行和大型股份制商業銀行高，是不可能長期支撐的。最近國家金融監督管理總局李云澤局長就表示，中國貸款利率已降至歷史低位，銀行凈息差降到20年來最低水平；2023年四季度商業銀行的凈息差已跌至1.69%，首次跌破1.7%關口，地方中小商業銀行凈息差可能更低。

　　因而，地方中小商業銀行消費貸以及其他貸款利率倒掛的話，會誘發諸多的金融風險，需引起監管當局和銀行行業管理部門的重視。

　　首先，這種局面會促使地方中小銀行凈息差收窄的壓力越來越大，如此會形成一種惡性利率循環。即為了消除貸款利率倒掛的壓力，會通過實施不斷下調居民存款利率的手段來勉強維持存貸款經營，如此會使存款居民的財富越來越縮水，使得居民對銀行產生的埋怨情緒越來越大，對中小銀行經營越來越不滿，也必然給地方中小銀行的經營帶來很大的危害：比如部分居民可能會因為存款利率過低而將存款取走進行其他金融投資，部分地方中小銀行的資金鏈就會出問題，生存競爭將更加艱難。而且，銀行為追求消費貸規模，有可能在資格審查、條件要求上有所放松，致使一些并不符合消費貸要求的消費者加入到借貸行列，對消費貸安全帶來很大隱患，有可能誘發消費貸不良率上升。

　　其次，可能會誘發居民不理性的消費貸行為，因為貸款利率過低，促使部分消費者認為貸款利率低，盲目消費、攀比消費、超前消費、過度消費等現象就會抬頭；部分居民從銀行獲取消費貸之后，可能會因為生活、事業中出現一些不確定性因素，出現償還困難，也會加大消費貸經營風險，使消費貸爛賬增加。

　　其次，有可能會誘發各種貸款套利行為以及其他違法違規的金融行為。因為消費貸利率低，一些人可能就想方設法到銀行搞得消費貸款，然后將貸款用入炒股、炒房或進行其他獲利較高的金融投資項目；甚至有些貸款人可能會聽信某些不法貸款中介唆使，將套取的消費貸直接“以貸轉貸”：比如在消費貸到手之后有可能轉手借給其他人（機構），或參與非法集資活動，落入不法貸款中介精心設置的財務陷阱。如此，有可能促使不正規的金融現象增加，導致民間各種違法違規的金融行為會集中出現，也可能造成某區域、某行業的社會性金融風險，對社會金融穩定帶來一定沖擊。

　　由此，對部分地方中小商業銀行消費貸利率不斷下調的經營行為，銀行行管部門以及金融監管部門應進行及時的風險提示，要求地方中小銀行關注風控環節，加大風控力度，在貸款申請、資質審核、貸中監測等流程上嚴加把控，防范消費貸被挪作他用，發現消費貸被貸款人挪用或進行其他不良苗頭的投資傾向，應及時收回；同時，要求地方中小銀行根據自身資金實力，算好成本賬，開發其他信貸新產品，避免不顧自身資金實力盲目追求消費貸規模的行為，以防范消費貸過度膨脹帶來資金的不安全以及金融風險的發生。

　　(本文作者介紹：知名財經評論人、獨立經濟學者)