意見領袖丨中銀研究

　　近日，美國多家銀行披露2023年一季度業績報告，大型銀行經營業績穩健，一定程度上提振了市場信心，但存款流失風險仍不容忽視。主要關注點如下：

　　第一，息差擴大帶來盈利提振效應，美國大銀行主要業績指標顯著改善。2023年以來，美聯儲累計加息50個基點，聯邦基金利率目標區間上調至4.75%-5%，達到次貸危機以來的最高水平，銀行業息差水平跟隨上升，經營環境得到改善。2023年一季度末，摩根大通、花旗集團、富國銀行、美國銀行的凈息差較上年同期上升約1個百分點，帶動凈利息收入規模快速增加，同比增速為35.8%，盡管資本市場疲軟導致非息收入同比小幅下降0.5%，營業收入依然顯著上升，同比增速為17.7%，進一步推動銀行凈利潤超預期上漲，同比增速為29.1%。同時，美國四大銀行核心一級資本充足率（CET1）普遍上升1-2個百分點，不良貸款率進一步下降，風險抵補能力有所增強。總體而言，2023年一季度，美國大型銀行業績表現良好，市場信心有所提振。

　　表1：2023年一季度美國大銀行主要業績指標（億美元）

資料來源：各銀行年報

　　第二，儲戶避險情緒依然高漲，銀行存款流失成為隱憂。3月份，硅谷銀行流動性危機、簽名銀行破產倒閉的風險快速蔓延至美國其他中小銀行，引發連鎖銀行股暴跌、債券市場激烈波動，市場恐慌情緒持續升溫，波及金融市場穩定性。美國大量儲戶因擔心銀行的流動性風險紛紛將存款從銀行轉移到更安全的貨幣基金市場中，銀行存款流失速度加快。在此背景下，一季度美國四大銀行存款較上年末下降397.2億美元，環比降幅為0.6%。實際上，自2022年3月份美聯儲開啟此輪加息以來，美國銀行業存款流失現象已經存在。2023年一季度末，摩根大通、花旗集團、富國銀行、美國銀行存款同比下降1838.9億美元、32.0億美元、1186.5億美元、1620.7億美元，降幅為7.2%、0.2%、8.0%、7.8%。與此同時，嘉信理財旗下貨幣市場基金的規模暴漲至3580億美元，同比上漲150%。總而言之，美國大型銀行雖然面臨一定的存款下降壓力，但由于其具有雄厚的資本實力和穩定的市場預期，主動負債能力強，相關風險可控，但仍值得持續關注。

　　第三，從全年看，美國大銀行經營狀況總體穩健，體現出三個特點。一是規模將進入適度收縮階段。一季度，美國四大銀行資產規模同比減少2.1%，達到11.3萬億美元；伴隨著美聯儲加息步伐，美國市場金融需求和企業經營活動受到一定抑制，預計今年美國大銀行的資產規模或將保持下降趨勢。二是盈利能力或將延續開局良好勢頭。美國市場利率依然處于較高水平，保證了銀行凈息差維持高位狀態，支撐利息收入快速增長，盡管非息業務發展依然疲軟，但預計營業收入、凈利潤均可以保持兩位數增長。三是資產質量保持穩定。一季度，美國四大銀行大幅增加撥備計提，加快不良貸款核銷，預計全年將保持該勢頭，有利于維持資產質量穩定，增強風險抵御能力。

　　(本文作者介紹：中國銀行總行一級部門。研究領域涵蓋全球經濟、國際金融、宏觀經濟與政策、金融市場、銀行業發展等。)