【相關閱讀】郭樹清：堅定不移打好防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)

　　文/新浪財經(jīng)意見領袖專欄作家 李庚南

　　金融的另一面是風險。防范化解金融風險是監(jiān)管的天職。最近，人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清撰文《堅定不移打好防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)》，要求切實增強機遇意識和風險意識，既要“穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調”，進一步提升金融服務質效，推動經(jīng)濟發(fā)展盡快步入正常軌道；又要“分類施策、精準拆彈”，有序處置重點領域突出風險，實現(xiàn)穩(wěn)增長和防風險長期均衡。

　　在當前信用債市場違約事件頻發(fā)、金融風險防控壓力增大的背景下，郭樹清從歷史的角度，以辯證的思維，充分論述金融之于經(jīng)濟唇齒相依的關系，揭示金融風險的本質屬性，闡述防范金融風險的極端重要性，可謂意味深長。

　　毫無疑問，防范系統(tǒng)性風險，必然要有系統(tǒng)性思維、系統(tǒng)性謀劃；需要從宏觀上著眼，從微觀上著手，實現(xiàn)宏觀政策與微觀舉措?yún)f(xié)同。“系統(tǒng)性”是解密攻堅戰(zhàn)之關鍵詞，打好防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)的基本邏輯是把握系統(tǒng)性，這也是攻堅的難關所在。

　　難關之一：如何協(xié)調宏觀逆周期與微觀順周期的矛盾

　　金融風險是實體經(jīng)濟風險的映射。實體經(jīng)濟出現(xiàn)風險，如果不能有效防范，很可能導致金融體系系統(tǒng)性風險的出現(xiàn)。因此，從系統(tǒng)性視角出發(fā)，服務實體無疑是防范金融風險的根本之道；唯有維護好經(jīng)濟體系的安全，才能真正實現(xiàn)防范系統(tǒng)性金融風險的目標。

　　郭樹清指出，為實體經(jīng)濟服務是金融的天職和宗旨，也是防范金融風險的根本舉措。當前的首要任務是在嚴格防控疫情反彈的前提下，全面恢復產(chǎn)業(yè)循環(huán)、市場循環(huán)、經(jīng)濟社會循環(huán)。這一觀點充分詮釋了經(jīng)濟恢復與防范金融風險的統(tǒng)一性、同一性。唯有站在系統(tǒng)性視角，我們才能很好地理解經(jīng)濟恢復與防范金融風險的統(tǒng)一性、同一性，才能理解保經(jīng)濟增長就是防范金融風險的邏輯，才能找到平衡服務實體經(jīng)濟與防范金融風險的平衡點。

　　但是，防風險與促發(fā)展，往往表現(xiàn)為逆周期與順周期的權衡。如何平衡微觀金融主體避險與宏觀金融支持經(jīng)濟恢復之間的矛盾？這是我們需要直面的難關。一方面，按照逆周期思維，為遏制經(jīng)濟衰退，需要推動商業(yè)銀行向實體經(jīng)濟注入資金，以激活微觀市場主體經(jīng)營和投資動能。另一方面，與生俱來的順周期性使得商業(yè)銀行出于趨利避險的考量，在信貸投放總量上趨于收縮，投放節(jié)奏上更加審慎，投向上更加保守。

　　難關之二：如何有效識別和處置不良資產(chǎn)，防止”有 毒”資產(chǎn)傳染

　　防范化解金融風險最要緊的是識別不良即“有毒”資產(chǎn)，及時切割被“感染”的部分，防止有毒資產(chǎn)傳染。這也是從系統(tǒng)性角度出發(fā)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的最基本要求。郭樹清在文中明確指出，信用風險是金融業(yè)最基礎的風險，有毒資產(chǎn)是必須下決心切除的病灶，掩蓋拖延只會貽誤治療，最終帶來嚴重后果。

　　但在實踐中，能否使“有毒”資產(chǎn)得到及時反映、暴露和處置，又面臨三道坎：一是能否確保統(tǒng)計數(shù)據(jù)的真實性，包括表內表外資產(chǎn)處理的規(guī)范性；二是能否從機制上消除隱匿不良的動機與行為。既包括金融機構內部對不良的容忍，也包括監(jiān)管對金融機構的監(jiān)管評價。三是能否平衡逆周期安排與風險暴露的矛盾，這是新時期特別是疫情防控背景下難以平衡的矛盾。如金融機構為支持復工復產(chǎn)、幫助實體企業(yè)渡過難關所采取的延長還款期限等措施，客觀上很可能導致風險被掩蓋。

　　對此，郭樹清指出，要針對較為普遍的資產(chǎn)質量不實問題，對金融機構開展多角度檢查評估，堅決懲治掩蓋不良資產(chǎn)，嚴厲打擊做假賬。同時強調，不簡單將不良率上升作為日常監(jiān)管的評判標準。這無疑為基層監(jiān)管部門，也為金融機構真實反映資產(chǎn)、加快有毒資產(chǎn)處置解除了思想包袱，釋放了處置不良資產(chǎn)的動能。

　　難關之三：如何是“分類施策、精準拆彈”，避免引爆導致系統(tǒng)性風險

　　金融風險本身具有很強的外部性。任何一個小概率的風險事件都可能產(chǎn)生“蝴蝶效應”，引發(fā)系統(tǒng)性市場震蕩。特別是在大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等高新技術廣泛應用背景下，傳統(tǒng)金融風險的表現(xiàn)形式、傳染路徑發(fā)生深刻改變，金融科技等非傳統(tǒng)風險日益突出，影子銀行、房地產(chǎn)泡沫、地方隱性債務、非法互聯(lián)網(wǎng)融資等緊密交織，使得金融風險的表現(xiàn)形態(tài)更加多樣化，風險的傳染性更強、傳染渠道更多、傳染速度更快。

　　因此，既要高度重視單一風險或局部風險的處置，早識別早處理，更要防止單一風險或局部風險處置不當演化為系統(tǒng)性金融風險。對此，郭樹清強調要“分類施策、精準拆彈”，有序處置重點領域突出風險。近年來一系列金融風險的處置無疑為監(jiān)管積累了豐富的經(jīng)驗，也給了我們很多教訓，更凸顯了“精準拆彈”的重要性和挑戰(zhàn)性。

　　如何及時識別風險，研判風險傳導的可能路徑、速度，精準拆彈，無疑是守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的基本“內功”。關鍵是要構建完善行為監(jiān)管體系，及時監(jiān)測、識別各種金融和類金融行為。在監(jiān)管規(guī)制相對滯后的情況下，消費者保護應該是最好的“試金石”。抓住消費者保護這一核心，各種金融違法違規(guī)及不審慎行為大抵會暴露無遺，而可能發(fā)生的系統(tǒng)性風險也能遏制與萌芽狀態(tài)。

　　今年是三大攻堅戰(zhàn)的收官之年。我們可以期待收官之作，但不能松懈風險之弦。需清楚，金融的屬性決定了金融風險攻堅戰(zhàn)同時也必然是一場持久戰(zhàn)，是金融業(yè)永恒的主題。攻堅戰(zhàn)并非是要一勞永逸地消除金融風險，而是要從制度機制上筑牢防范防范的堤壩。

　　(本文作者介紹：先后供職于工商銀行、人民銀行，現(xiàn)為銀行監(jiān)管部門人士，長期負責小企業(yè)金融服務推進工作，潛心研究小企業(yè)金融服務問題。)