文/新浪財經意見領袖專欄作家 程實 王宇哲

　　數據要素經濟價值的確認為中國數字經濟發展駛入快車道奠定了基調。

　　“大鵬一日同風起，扶搖直上九萬里” 。 4月9日，《關于構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》發布，首次將數據與土地、勞動力、資本、技術并列為五大要素。我們認為，數據要素經濟價值的確認為中國數字經濟發展駛入快車道奠定了基調。學理表明，數字經濟可以降低搜尋成本、復制成本、交通成本、追蹤成本、驗證成本，進而對國家和地區及消費者與生產者帶來深遠的福利影響。實踐層面，當下新冠疫情的爆發和擴散也催化出數字經濟的加速進化與重心下沉，以在線辦公、教育、娛樂、醫療、餐飲等為代表的數字經濟模式固化為日常生活的必需，激發出互聯網新一輪增長紅利。展望未來，隨著新基建支撐起產業互聯網的運行框架，數字經濟將迎來革命性創新，具體表現為經濟參與主體實現普遍的數字化轉型，而數字技術也成為社會生活質量升級的重要基石。

　　要素市場改革提綱挈領，數字經濟依托數據與技術雙輪驅動。4月9日，《中共中央國務院關于構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》（后簡稱“《意見》”）發布，其中列及土地、勞動力、資本、技術、數據五大要素。我們認為，該文件是落實充分發揮市場配置資源決定性作用的綱領性文件，其首次將數據與其他四大要素并列也為未來中國經濟轉型升級方向提供了明確指引。具體而言，《意見》指出要加快培育數據要素市場，包括推進政府數據開放和共享、提升社會數據資源價值、加強數據資源整合和安全保護等；在要素價格市場化改革方面，《意見》強調充分體現數據作為要素的價值；在健全要素市場運行機制方面，《意見》也提出引導培育大數據交易市場，依法合規開展數據交易。將數據作為一類明確的要素將有益于挖掘數據價值，推動生產力提升。依托于數據和技術兩大密切關聯的要素，數字經濟在中國相對研發投入接近發達經濟體水平的背景下，將成為推動經濟高質量發展的核心驅動（詳見附圖）。從頂層設計看，數字經濟發展也成為中國最高領導層的重要前瞻性關切。據統計，本屆政治局到目前為止的19次集體學習中，有4次都與數字技術和數字經濟直接相關，具體包括“大數據戰略和數字中國建設”、“人工智能發展的現狀和趨勢”、“全媒體時代和媒體融合發展”、“區塊鏈技術發展的現狀和趨勢”。[1]

　　數字經濟提升運行效率，從不同層面重塑宏微觀經濟版圖。學理表明，數字經濟可以通過不同渠道降低經濟活動成本，也在不同層面影響著經濟主體和對應福利[2]。具體而言，數字經濟對于成本的降低可以分為以下五種機制：其一，降低搜尋成本（search cost），增加消費者福利。數字經濟使得搜尋成本降低，這從整體上對交換提供了極大便利，也提高了市場參與者的匹配質量，有助于消費者更容易購買到匹配自身偏好的商品，進而推動商品種類增加，提高消費者福利。其二，降低復制成本（replication cost），帶來非競爭性。與非數字商品不同，數字產品邊際成本接近零，這也令非排他性供給成為可能。其三，降低交通成本（transportation cost），減少物理約束。數字經濟可以重塑本來受位置或距離約束的經濟活動，這也令“扁平的世界”成為可能。其四，降低追蹤成本（tracking cost），易于捕捉個性化特征。數字經濟的出現增加了異質性或個性化定價的可能，也凸顯了隱私問題的重要性。其五，降低驗證成本（verification cost），提高市場效率。在數字經濟的時代，在線聲譽系統部分替代了品牌聲譽，增進了非重復情境下的信任。

　　疫情沖擊加速行業進化，數字經濟銜接起短期復工與長期轉型。2020年，全球新冠疫情的爆發和擴散催化出數字經濟的加速進化與重心下沉，以在線辦公、教育、娛樂、醫療、餐飲等為代表的數字經濟模式固化為日常生活的必需，激發出互聯網新一輪增長紅利。比如，在互聯網醫療領域，疫情期間“平安好醫生”7×24小時接診平臺累計訪問人次達11.1億，新注冊用戶量增長10倍；2020年前兩個月，盡管社會消費品零售總額出現超過20%的斷崖式下跌，但線上消費的同比增長部分緩釋了經濟停擺壓力（詳見附圖）；在此期間，智能經濟也呈現出爆發式增長的態勢，智能手表、智能手環、半導體分立器件產量同比增速分別高達119.7%、45.1%、31.4%。短期來看，消費互聯網在新一波紅利一次性釋放后，在后疫情時代會不可避免進入平臺期，但長期而言，隨著新基建支撐起產業互聯網的運行框架，數字經濟將迎來革命性創新。2020年3月4日，政治局常委會提出了新基建的七大方向，其中5G、大數據中心、人工智能、工業互聯網等即數字基礎設施的發展重點。2020年4月14日，習近平主席也明確指出，盡管境外疫情加速擴散蔓延令經濟發展面臨新的挑戰，但也給中國加快科技發展、推動產業優化升級帶來新的機遇。我們認為，在經濟金融領域，更多參與主體依托云計算、大數據、人工智能等元素實現普遍的數字化轉型將成為促進科技創新、推動產業升級的重要力量；在社會生活領域，數字技術也將成為提高“應急管理、疫情防控、資源調配、社會管理”水平的基礎性工具。

　　參考文獻

　　[1] 江小涓，后疫情時代的數字經濟，4月11日

　　[2] Goldfarb， A．， & Tucker， C． （2019）． Digital economics． Journal of Economic Literature， 57（1）．

資料來源：OECD

資料來源：Wind和我們的計算

　　(本文作者介紹：工銀國際研究部主管，首席經濟學家。研究領域為全球宏觀、中國宏觀和金融市場。)