文/新浪財經意見領袖專欄作家 楊德龍

　　近期A股市場在金融股大漲的帶領之下突破了3000點，雖然周一上證指數再次回落，跌破3000點，但市場震蕩上行趨勢不變。我在12月10日發布的2020年“十大預言”提到，2020年A股市場將站穩3000點，進一步向上拓展20%左右的空間，也就是說，明年市場賺錢效應依然較多。

　　作為行情風向標，券商股在這輪行情中表現不俗，大大的提振了市場人氣，多只龍頭券商股出現了快速上行，市場走強的信號非常明顯。現在外資券商逐步進入到國內市場，一方面加大了國內券商的競爭，但同時也會具有一定的“鯰魚效應”，外資券商來了之后，國內的券商會進一步著手于提升自身的競爭力，而股東也將通過各種方式增加券商的注冊資本，并且推動兼并重組來提升龍頭券商的競爭力，這無疑對于券商的發展是有利的。

　　隨著外資券商的進入，A股市場的國際化程度必然會進一步提升，這也有利于吸引外資進入到國內市場，整體來看，A股市場的估值優勢非常明顯，而外資對于A股的配置比例仍然較低，未來10年外資將通過不斷的流入中國的股票和債券市場，將中國資產的配置比例逐步提升到一個合理比例。這將會給國內的資本市場帶來更大的增量資金。

　　現在A股市場跨年度行情已經逐步展開，一些業績優良的板塊已經率先啟動，從2019年年初我就建議大家關注三大方向，即消費、券商和科技，現在這三大方向依次得到了投資者的追捧，出現了快速的回升，特別是科技股表現突出，從7月22日科創板開板之后，我國科技板塊就出現了快速上行，特別是消費電子表現突出，很多個股翻翻。

　　從近期機構調研的統計來看，消費電子板塊也是受機構關注度最高的板塊，一方面由于該行業景氣度正出現拐點上升，2020年景氣度有望進一步回升，另一方面在貿易摩擦的背景之下，進口替代的需求大幅增加，我國未來對于科技的投入必然會加大力度，特別是在關鍵零部件上，我們要保持自己的優勢，要能夠形成技術的閉環，雖然我們并不能完全擺脫一些核心零部件的進口，但是至少要有備胎。華為創始人任正非說：我們在技術上不尋求自給自足，我們還是要在全球的產業鏈布局上進行配置，這樣才能跟上全球技術進步，但面臨某些國家技術封鎖的時候，我們可以有備胎，從而不會影響到技術的發展，不會影響到產品的進步，所以科技板塊在2020年仍然是可以重點挖掘的板塊。現在臨近年底，一些機構開始布局優質科技股票，就是為2020年行情做準備。

　　近幾個月外資流入A股的步伐進一步加快，北上資金連續27個交易日凈流入，創近一年半最長連續凈流入的紀錄，北上資金在年內累計進入A股的金額已經突破3400億元，創A股歷史上年度流入的新高。讓A股投資者認識到外資搶籌來勢兇猛。

　　今年1月2日我提出的2019年“十大預言”中就明確指出，今年外資還會加速流入A股市場，而搶籌的股票多數都是業績優良的白龍馬股以及二線藍籌股。一方面反映了A股市場的估值具有吸引力，屬于全球資本市場的洼地，另一方面也反映了之前全球資本對A股市場的配置過低，遠低于中國GDP在全球GDP中的占比。未來10年外資將會持續流入A股市場，每年流入額都有望達到3000億甚至更多，這將會給A股市場帶來更多的投資機會。

　　外資的流入也反映了中國市場的國際化。滬港通、深港通平穩運行了幾年時間，外資流進流出的通道已經完全打通。今年7月份，外管局取消了QFII、RQFII的額度限制之后，外管局又對境外機構投資者境內證券投資資金管理規定進一步松綁，進一步便利了境外機構投資者參與境內證券投資，引入更多境外長期資金，支持中國金融市場高水平對外開放，推動形成全面開放的新格局，

　　外資現在已經成為A股市場的重要力量，它不僅給A股帶來增量資金，更重要的是帶來價值投資理念。我一直是價值投資堅定擁護者和倡導者，有媒體稱我是“中國小巴菲特”，我希望價值投資在A股生根發芽，開花結果，最終成為A股市場最主流的投資理念。國內投資者必須轉變投資理念，積極擁抱價值投資，從而才能在未來的行情中抓住主流的賺錢機會，要做大、做強、保持投資回報的穩定性，分享中國經濟改革的成果。

　　我在2016年提出“白龍馬”股的概念，即白馬股加行業龍頭。這些公司是中國改革開放以來最優秀的勝利者，這些公司的股權在未來10年勢必成為各路資金爭奪的對象，他們會成為未來10年最主要的投資機會，建議大家積極的進行把握。白龍馬股在2019年以及之前三年，不斷的創出歷史新高，估值上雖然不便宜，但是將來還是最主要的投資品種，2020年可以繼續擁有，當然2020年市場的熱點會進一步擴散，隨著上證指數站上3000點，站穩3000點，投資者的信心也會有所提升，2020年市場熱點有望從一線藍籌股進一步擴散到二線藍籌股，二線藍籌股在2020年有望迎來比較好的表現機會，建議大家積極的進行挖掘。

　　堅持價值投資，做好公司的股東，仍然是我要反復強調的投資理念，做價值投資永遠不晚，特別是在A股市場，A股市場剛剛從初創市場、新興市場逐步通過改革走向成熟，價值投資理念將會獲取更大的超額收益，堅持價值投資的投資者，可以在市場中獲得更好的投資回報。

　　(本文作者介紹：前海開源基金首席經濟學家)