本報記者周穎秦翠莉

　　近日有報道稱，PT金田公司的前五大法人股東已出具承諾函，同意將其持有的法人股托管給道斯基建(香港)有限公司和深圳博倫實業發展有限公司。香港著名大型企業長江實業集團有限公司和嘉里集團都表示有興趣到內地證券市場融資上市。可以看出，這是繼1995年9月國務院辦公廳轉發國務院證券委員會“關于暫停將上市公司國家股和法人股轉讓給予外商請示”的通知后，又一次將緊閉的外資企業欲通過協議收購控股內地上市公司的大門悄悄打開。融資渠道再拓展

　　記者從PT金田董秘彭衛那里了解到，股權托管現在只是出具承諾函，但并沒有進入實質階段簽署托管協議，至于接下來重組會受到哪些影響，對此問題并沒有回答。不管第一大股東是誰，能否為公司帶來新的利潤增長點，能否使公司起死回生，則是投資人最為關心的。對于采取什么樣的方式來避開法律障礙，目前不得而知，但卻也希望此次能真正為PT金田帶來好運。

　　據海南航空[微博]的董秘柏彥先生介紹，當初，美國航空投資有限公司之所以選擇海南航空進行投資，其看中的主要是公司本身良好的發展性。據稱，美國航空投資有限公司在介入之前聘請了著名的調查公司對海南航空進行為時近兩個月的調查。“可見，外資企業在進入之前，會對目標公司進行全面的調研，因為國外企業的投資理念與國內不太相同。”柏先生說，“外企之所以進入中國的上市公司，控股也好，借殼也好，我認為它看中的更多是中國整個市場，而并不僅僅局限于我國的證券市場。”據柏先生分析，隨著我國加入WTO進程的加快，這些國際公司更注重我國國內巨大的市場需求和廉價的勞動力資源。“但有一點可以肯定，就是外企的介入應該說為國內注入了更多的資金。”

　　江鈴汽車同樣是由外企占有眾多股權，其中，美國福特公司持有近30%的股權。公司發言人告訴記者，目前外企所持公司的股份是B股，“應該說還談不上對我國A股市場資金量的影響問題，因為，我國的A、B股市場之間并沒有合一。”他強調，外企的注入對我國A股市場究竟會產生什么樣的影響，目前還不能很準確地預測，關鍵還要看我國的政策。開放腳步漸近

　　早在去年，證監會首席顧問梁定邦在亞太金融學會第七屆年會期間透露，怎樣讓國外投資者進入A股市場問題，正在研究，要有一個比較可行的制度。改革開放以來，我國對外經濟往來大大發展，現在已有180多個國家和地區在中國直接投資。為了吸引更多外資，發揮外資企業更大的作用，允許符合條件的外資企業發行股票，通過資本市場籌集資金是完全必要的。但目前市場到底是否具備向外資開放的條件呢？

　　首先，我國的證券市場經過了十年的發展，已經具有相當規模，而且立法保證也越來越健全，監管力度也在實踐摸索中不斷加強，宏觀經濟的持續向好，使投資者對我國的證券市場紛紛看好，無論是規模還是發展速度，還是有一定實力的，可以說已經具備向外資企業開放的條件。

　　另外，在加入世貿談判中，中國承諾進一步開放金融服務貿易，將按照一定條件，逐步給予外資企業以國民待遇。允許符合條件的外資企業在A股、B股上市，有助于改善中國資本市場的結構，提高上市公司的素質，促進資本市場規范發展。而且必將促進銀行業、基金業的對外開放，逐步引進外資進入A股市場，增加A股市場的有效需求，推動A股市場供給與需求雙擴容。在外資企業進入A股、B股市場的同時，中外共同投資基金和中外投資基金管理公司也將應運而生。中國基本市場的開放和發展，將大大增強中國的國際競爭力。

　　但是什么時候能向外資開放，到現在仍一個沒有定論。

　　長城證券投行部經理游進指出，外資介入境內上市公司，尤其是獨資企業，要想擁有控股權還會有一定條件的限制，比如外匯管制等，而且還會涉及到外匯管理局、人民銀行等相關部門。還要考慮到國內金融秩序，如果處理不當甚至可能會出現資金轉移、外流現象，這涉及到政策上的許多問題。另外，從目前來說，外資的介入也缺乏一定的立法保證，因為一旦外資介入參股或控股上市的話，會有一定的司法效應，這需要一個過程。而這個過程的快慢還會跟入世的步伐有一定關系，入世越快，外資開放步伐越快。外資介入上市以后，他們的管理比較規范，審計由涉外事務所審計，這對國內目前的管理會起到示范作用。但有一點可以肯定地說，向外資開放的腳步是越來越近了，這也是市場化發展趨勢。

　　“外資介入之后，因為資金不流動而起不到變現作用。”恒通信托總經理顧中曙認為，“如果起不到變現作用的話，那外資為什么要介入進來做這種虧本的買賣？尤其是對于已經虧損的公司，有些資金的介入會有一定目的，是為了圈錢還是增發，也值得懷疑。從另外一個角度看，也會有好的一面，為外商投資企業提供籌融資渠道，對吸引更多外資，推動中國經濟發展具有重要意義。”

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