北京消息 中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席史美倫昨天在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)投資者教育工作會(huì)議上，發(fā)表了題為《加強(qiáng)投資者教育是證券機(jī)構(gòu)的應(yīng)盡職責(zé)》的講話。她說(shuō)，作為投資者與資本市場(chǎng)的橋梁，證券機(jī)構(gòu)應(yīng)明確自已在投資者教育中的地位和作用，承擔(dān)和強(qiáng)化投資者教育的職能。

　　史美倫說(shuō)，我國(guó)資本市場(chǎng)的個(gè)人投資者數(shù)量，在最近幾年有前所未有的增長(zhǎng)速度，目前投資戶總數(shù)已超過(guò)6000萬(wàn)。從絕對(duì)數(shù)字上看，僅次于美國(guó)、日本等少數(shù)國(guó)家。證券投資已經(jīng)成為許多中國(guó)人理財(cái)?shù)囊徊糠帧Ｔ趪?guó)內(nèi)的任何一個(gè)大城市，書(shū)店里都有大量有關(guān)投資股市的各種書(shū)本。每天早晚的電視新聞里，也有股市走勢(shì)分析和投資者的咨詢。這種情形在幾年前是無(wú)法想象的。

　　史美倫指出，中國(guó)證監(jiān)會(huì)作為中國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)有保護(hù)投資者，特別是中小投資者權(quán)益的法定職責(zé)。周小川主席一直強(qiáng)調(diào)，保護(hù)投資者利益是市場(chǎng)建設(shè)與市場(chǎng)監(jiān)管諸多工作中的重中之重。中國(guó)證監(jiān)會(huì)不斷地加強(qiáng)監(jiān)管、完善公司治理結(jié)構(gòu)、提高信息披露標(biāo)準(zhǔn)和整頓市場(chǎng)秩序，就是切實(shí)履行這項(xiàng)職責(zé)。

　　史美倫說(shuō)，經(jīng)過(guò)十年的實(shí)踐并參考境外證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，我們也逐步認(rèn)識(shí)到，維護(hù)證券市場(chǎng)健康發(fā)展、真正有效地保障投資者權(quán)益，上述的措施還不夠。與這些措施同等重要的是，需要緊迫地開(kāi)展全社會(huì)的投資者教育，幫助投資者建立適當(dāng)?shù)耐顿Y知識(shí)和提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。這一點(diǎn)已經(jīng)越來(lái)越被全社會(huì)所認(rèn)識(shí)。

　　史美倫指出，今年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將投資者教育作為一項(xiàng)重要工作進(jìn)行了部署，目前正在加緊落實(shí)。不久前中國(guó)證監(jiān)會(huì)向各派出機(jī)構(gòu)印發(fā)了開(kāi)展和加強(qiáng)投資者教育工作的通知，并正在由培訓(xùn)中心牽頭組織、協(xié)調(diào)、舉辦各種投資者教育活動(dòng)，包括編寫(xiě)適應(yīng)投資者需求的教育資料，在證券報(bào)開(kāi)辟投資者教育專欄、建立投資者教育網(wǎng)站等。目的就是提高廣大投資者的投資知識(shí)水平，使他們明確自己的權(quán)益和責(zé)任，增強(qiáng)防范投資風(fēng)險(xiǎn)和自我保護(hù)的能力。地方政府和新聞媒體對(duì)開(kāi)展投資者教育也給予大力支持和配合。

　　史美倫強(qiáng)調(diào)，境外證券市場(chǎng)投資者教育的經(jīng)驗(yàn)表明，投資者教育是一項(xiàng)系統(tǒng)的社會(huì)化活動(dòng)，需要全社會(huì)，特別是市場(chǎng)參與者的廣泛參與。證券機(jī)構(gòu)(包括證券公司和各類專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu))，作為投資者與資本市場(chǎng)間的橋梁，更應(yīng)明確自身在投資者教育中的地位和作用，承擔(dān)和強(qiáng)化投資者教育的職能。她認(rèn)為，可以從以下四個(gè)方面說(shuō)明為什么證券機(jī)構(gòu)應(yīng)該開(kāi)展投資者教育活動(dòng)：

　　第一，證券機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資者教育是投資者教育體系的重要組成部分。境外證券市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，完善的投資者教育體系，是證券市場(chǎng)成熟度的重要標(biāo)志之一。美國(guó)、英國(guó)、澳大利亞、香港等市場(chǎng)都已建立了包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)、交易所、證券機(jī)構(gòu)、民間投資者教育機(jī)構(gòu)、投資者權(quán)益組織等的投資者教育體系，形成了互為補(bǔ)充、以便滿足投資者各種層次教育需求的運(yùn)作模式。現(xiàn)在，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正在順應(yīng)市場(chǎng)要求，建立我國(guó)的投資者教育體系。證券機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)借鑒比較成熟證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，發(fā)揮應(yīng)有的教育作用。

　　第二，證券機(jī)構(gòu)開(kāi)展投資者教育有利于建立多層次的投資風(fēng)險(xiǎn)提示體系。投資者從決定進(jìn)入資本市場(chǎng)，到?jīng)Q定購(gòu)買(mǎi)某個(gè)投資產(chǎn)品，要經(jīng)過(guò)多次的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。在我國(guó)，由于歷史原因，投資者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)缺乏理性的認(rèn)識(shí)，投機(jī)心態(tài)濃厚。因此，建立多層次的風(fēng)險(xiǎn)提示體系更為重要。我們希望看到，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)在投資者入市時(shí)提示資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，證券交易所側(cè)重揭示投資交易的風(fēng)險(xiǎn)，而證券商則應(yīng)著重向投資者提示購(gòu)買(mǎi)特定投資產(chǎn)品面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)。在充分揭示風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，“買(mǎi)者自負(fù)”的原則將更易為投資者所接受。

　　第三，證券機(jī)構(gòu)開(kāi)展投資者教育還有利于促進(jìn)自身規(guī)范經(jīng)營(yíng)。證券機(jī)構(gòu)既負(fù)有保護(hù)投資者所委托資金的誠(chéng)信責(zé)任，也有向投資者告知相關(guān)信息、提示風(fēng)險(xiǎn)的法律責(zé)任和社會(huì)責(zé)任。同時(shí)，投資者教育亦有助于擴(kuò)大我國(guó)資本市場(chǎng)的厚度。我國(guó)內(nèi)地現(xiàn)有的6000萬(wàn)投資戶僅占總?cè)丝诘?%弱(中國(guó)香港為18%，美國(guó)為49%)。加上我國(guó)人民的高儲(chǔ)蓄率，如果可以引導(dǎo)我國(guó)居民的巨額存款投入資本市場(chǎng)，將會(huì)為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)帶來(lái)更高的效益。國(guó)外很多調(diào)查表明，投資知識(shí)缺乏和對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)不了解，是制約人們參與資本市場(chǎng)的重要因素。因此，證券機(jī)構(gòu)應(yīng)該將開(kāi)展投資者教育作為市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)中的重要內(nèi)容，引導(dǎo)廣大公眾的投資理念和知識(shí)，增強(qiáng)投資者參與市場(chǎng)的信心，讓更多的人參與資本市場(chǎng)。投資者積極參與市場(chǎng)，證券機(jī)構(gòu)就能更好地拓展業(yè)務(wù)，提高經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。

　　第四，投資者教育也是促進(jìn)我國(guó)金融創(chuàng)新的必由之路。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展，各證券機(jī)構(gòu)都重視開(kāi)展金融創(chuàng)新研究和實(shí)踐。但是，無(wú)論是制度創(chuàng)新還是工具創(chuàng)新，投資者的參與都是創(chuàng)新成功的必備條件。向投資者普及各種證券知識(shí)和各類創(chuàng)新的背景知識(shí)，則是投資者理性參與的基礎(chǔ)。比如，我們將會(huì)推出開(kāi)放式基金，如果投資者對(duì)這一品種有全面的了解，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)有充分的心理準(zhǔn)備，就不會(huì)輕易發(fā)生恐慌以及擠兌、拋售現(xiàn)象，對(duì)市場(chǎng)的穩(wěn)定是有利的。

　　史美倫說(shuō)，證券機(jī)構(gòu)開(kāi)展投資者教育有不少獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。優(yōu)勢(shì)之一是證券機(jī)構(gòu)對(duì)投資者的情況和教育需求最為了解。通過(guò)證券營(yíng)業(yè)部，證券公司可以掌握投資者的脈搏。優(yōu)勢(shì)之二是證券機(jī)構(gòu)具有豐富的資源。既有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力作為支持，又有龐大的研發(fā)部門(mén)作為后盾。優(yōu)勢(shì)之三是證券機(jī)構(gòu)已建立龐大的客戶服務(wù)體系和網(wǎng)絡(luò)，這些網(wǎng)絡(luò)亦可適用于進(jìn)行投資者教育。優(yōu)勢(shì)之四是證券機(jī)構(gòu)廣泛深入開(kāi)展投資者教育，對(duì)機(jī)構(gòu)本身的市場(chǎng)營(yíng)銷導(dǎo)向有內(nèi)在的利益驅(qū)動(dòng)，因而易于長(zhǎng)期維持這項(xiàng)工作。

　　史美倫同時(shí)指出，根據(jù)境外市場(chǎng)進(jìn)行投資者教育的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，證券機(jī)構(gòu)，在開(kāi)展投資者教育活動(dòng)中應(yīng)依據(jù)自身特點(diǎn)，注意如下問(wèn)題：

　　首先，要注意投資者教育的科學(xué)性和長(zhǎng)期性，切忌走形式。我國(guó)地域遼闊，人口眾多，投資者教育需要造成一定的聲勢(shì)，但不能只是采取短期的、運(yùn)動(dòng)式的方式。一定要意識(shí)到，投資者教育是一項(xiàng)長(zhǎng)期的、扎扎實(shí)實(shí)的工作，需要幾年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間才能看出成效。資本市場(chǎng)越發(fā)達(dá)，投資者教育的需求會(huì)越強(qiáng)烈。

　　其次，證券機(jī)構(gòu)的投資者教育應(yīng)與證券咨詢業(yè)務(wù)或其他市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)適當(dāng)分離，以避免利益沖突。證券機(jī)構(gòu)出于經(jīng)營(yíng)目的進(jìn)行的咨詢活動(dòng)、市場(chǎng)營(yíng)銷都具有一定的利益導(dǎo)向。因此，證券機(jī)構(gòu)要制定工作制度，并采取相應(yīng)的措施，讓投資者認(rèn)識(shí)到哪些是公益性的投資者教育活動(dòng)，哪些是公司的經(jīng)營(yíng)行為。這樣，投資者才會(huì)對(duì)證券機(jī)構(gòu)提供的投資者教育內(nèi)容產(chǎn)生信任感，以取得事半功倍的效果。

　　最后，各證券機(jī)構(gòu)應(yīng)注意教育信息共享，避免資源浪費(fèi)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將組織和協(xié)調(diào)投資者教育活動(dòng)的工作，各教育主體，特別是證券機(jī)構(gòu)的創(chuàng)造性參與，對(duì)建立我國(guó)富有活力的投資者教育體系也非常重要。在這方面，證監(jiān)會(huì)已做出努力，在組織編寫(xiě)全國(guó)統(tǒng)一的投資者教育教材。希望各中介機(jī)構(gòu)要結(jié)合自身特點(diǎn)和地域特征，多開(kāi)展有特色的活動(dòng)，并努力實(shí)現(xiàn)教育資源共享。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)在這方面發(fā)揮協(xié)調(diào)和推動(dòng)作用。

　　史美倫最后強(qiáng)調(diào)，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)市場(chǎng)化、國(guó)際化進(jìn)程逐步加快，必須建立一個(gè)能掌握基本投資知識(shí)、明確自己的權(quán)益和責(zé)任的投資者群體。這樣，我們才可以進(jìn)入一個(gè)良性的循環(huán)，即理性的投資者對(duì)證券機(jī)構(gòu)和上市公司進(jìn)行市場(chǎng)監(jiān)督，而中介機(jī)構(gòu)和上市公司相互競(jìng)爭(zhēng)，中介機(jī)構(gòu)完善服務(wù)，上市公司提高素質(zhì)，中國(guó)的資本市場(chǎng)就會(huì)更為健康地向前發(fā)展。 (記者 薛莉)

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