今天，金地集團和北京天鴻兩家房地產公司同時發布招股書，而在原NET系統掛牌的南海發展也在前不久上市。這意味著已經封閉了五年的資本市場融資渠道終于重新向房地產企業打開，同時，房地產企業直接上市的序幕已正式拉開。

　　從1994年下半年開始，國家為了抑制房地產開發過熱，出臺了一系列政策。在配股方面，中國證監會于1995年明令：對將募集資金用于別墅性質的高檔住宅、度假村、高檔公寓、寫字樓和建筑標準在四星級以上的賓館飯店的配股申請不予審批；在新股發行方面，中國證監會則于1996年開始對金融、房地產行業企業暫不受理。1997年繼續沿用了這一規定。 房地產企業上市暫停的5年間，一些房產商走了“曲線上市”的道路，通過買殼實現上市融資的目的，如金豐投資，中遠發展等。另有一些公司并不是從房地產這個門檻進入的，而是頗費周折地通過其他領域進入資本市場。如運盛實業以城市基礎設施建設和環衛的身份出現，利潤大部分來自房地產的魯潤股份卻是一家潤滑油生產企業。

　　自去年開始，有關部門將如何解決房地產業發展面臨的資金需求問題作為重要考慮內容，同時，銀行積極支持經濟適用房建設，在信貸資金安排上予以必要的支持，而金地、天鴻的發股預示一批符合國家住宅產業化政策的房地產公司將直接上市融資。(記者 徐霄)

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