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亞行報告稱大量資本涌入東亞帶來巨大隱憂http://www.sina.com.cn 2007年07月30日 01:48 證券日報
據(jù)亞洲開發(fā)銀行(亞行)新近發(fā)布的一份報告稱,隨著中國經濟的持續(xù)強勁增長、新興工業(yè)化經濟體及東盟大多數(shù)成員國的經濟增長,2007年東亞地區(qū)的國內生產總值增長將達到8.1%,而2008年將達到7.9%。 根據(jù)7月份發(fā)布的《亞洲經濟監(jiān)測》報告,隨著本地區(qū)的經濟發(fā)展,大量的涌入資本(2006年創(chuàng)紀錄地達到了2690億美元)帶來了貨幣升值及資產價格快速上漲的壓力,讓各國政府面臨一系列新的宏觀經濟挑戰(zhàn)。 雖然資本流入有利于經濟增長,但同樣也存在著資本突然撤離帶來的潛在危險,因為這樣會對資產價格及整個宏觀經濟帶來巨大影響。 與十年前亞洲金融危機爆發(fā)前的情況相比,亞洲地區(qū)已能更好地控制潛在的金融震蕩,大多數(shù)國家已有較大規(guī)模的國際收支經常項目盈余,中央銀行在很大程度上封存了流入資本,從而保持了大量外匯儲備。 面對挑戰(zhàn)有多種政策應對方法,但各國政府通常會考慮一系列綜合措施,包括更大的貨幣彈性,平衡國內外目標的貨幣政策,限制財政政策的作用,進一步放開資本外流,制定更有效的金融市場監(jiān)督和管理措施。 外部環(huán)境的重要性對中國尤其明顯,商品出口一直是中國經濟增長的主要推動因素,中國第二季度的國內生產總值增長率為11.9%,達到了12年來的最高水平。 亞洲地區(qū)許多地方的國內需求依舊保持堅挺(盡管因投資速度放緩有略微減少),個人消費比2006年有所增長。在韓國,個人消費繼續(xù)從2003年因家庭債務引起的消費萎縮中穩(wěn)定復蘇。 展望未來經濟,潛在的危險因素包括:超出預期的通貨膨脹;金融市場流動性加劇;美國經濟加速衰退;對全球支付不平衡情況的無序調整;非經濟性事件,如地緣政治因素干擾或再次爆發(fā)禽流感的可能。 為應對風險,各國政府可能考慮采取政策措施,包括謹慎的貨幣政策,深化金融市場、改善投資環(huán)境的措施,允許通過市場信號鼓勵實施節(jié)能政策。 當然,各國取得的進展不盡相同,銀行系統(tǒng)面臨的挑戰(zhàn)仍存在重大差別。雖然同數(shù)年前相比,亞洲地區(qū)的金融系統(tǒng)在債務資本流動方面面臨的變化更小,但隨著銀行業(yè)逐步進入家庭借貸、證券及不動產等方面的業(yè)務,已出現(xiàn)了新的風險。
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