林純潔

　　位于紐約的摩天大樓正在發生著有趣的變化——各大金融機構開始改造空調系統以便通過冰塊來消暑。

　　這種做法可以降低成本，更重要的是可以改善環境。參與的金融機構包括瑞士信貸集團、摩根士丹利和高盛。光瑞士信貸集團在曼哈頓的大樓完成上述改造后對于環境的貢獻，就相當于街頭少了223輛車的尾氣。

　　環境保護顯得越來越重要。雖然美國仍未加入《京都議定書》，但企業仍希望通過珍愛環境的舉動來獲得公眾和消費者的青睞。對于另外一些人來說，這卻意味著一個新興市場——企業二氧化碳排放權交易。二氧化碳排放權的定義來自于《京都議定書》的排放交易(ET)制度。這個制度將二氧化碳排放量視為可買賣的債券，鼓勵國家或企業減少二氧化碳排放，將成果自用或買賣。

　　相對于每年交易額已達數百億美元的強制市場(Mandated Markets，即“政府強制企業購買”，主要市場包括“清潔發展機制”及“歐盟減排交易系統”)，發展更加迅速的自主市場(Voluntary Markets，即“企業自主購買”)的機會可能更大——去年這個市場的規模僅僅1億美元。

　　目前全球最大的自主排放權交易市場在芝加哥天氣交易所，該交易所今年前6個月交易的排放權標的數量達到1185萬噸，已經超過了去年全年的1030萬噸。

　　

澳大利亞的二氧化碳排放權交易剛剛在7月23日“開張”。澳大利亞太平洋交易所和澳大利亞天氣交易所共同提供交易平臺。首日交易雖然只有1600噸二氧化碳排放權易手，但很多人相信星星之火可以燎原。

　　對于目前的自主市場，最大的瓶頸就是流動性不足，自主市場與強制市場存在較大的價格差異。根據Greenmarket International的數字，3月自主市場交易的二氧化碳排放權價格在5~20美元，同期“歐盟減排交易系統”的價格區間為18~23美元。

　　出現這一現象的原因，部分是自主市場目前仍游離于《京都議定書》之外，在這個市場交易的排放權不一定得到認可。不過，仍有越來越多的機構投身于自主市場，特別是那些無法進入強制市場的機構。自主市場的買家包括希望達到自己目標的企業、希望取悅消費者的公司(如航空公司、汽車廠商和石油公司)，還有一些活動組織者(包括2005年G8會議和2006年世界杯足球賽主辦方)等。

　　可能促進自主市場成長的因素還包括美國可能加入《京都議定書》及對自主市場的更多認同。對于二氧化碳排放權需求的增加，也將激勵自主市場的上漲。德國國會6月22日通過碳排放交易法，限制未來數年德國產業界的二氧化碳排放量。這將極大地促進德國的自主排放權市場的交易。德國2005年起就開始實施碳排放證交易機制，由政府免費發放排放權，企業如果不敷使用，可以通過市場向其他企業購買。德國

能源巨擘RWE就表示，對其而言，碳排放交易法通過后，一半的碳排放權必須購買。

　　對于環保企業來說，由于入市門檻更低，自主市場意味著一個更廣闊的空間。根據Greenmarket International的測算，自主市場的進入成本略高于2.5萬美元，大大低于完全“清潔發展機制”項目16萬美元和小型“清潔發展機制”項目6.5萬美元的門檻。