香港證監(jiān)會行政總裁韋奕禮提醒風(fēng)險猶存；瑞信專家預(yù)計中國內(nèi)地還會有一系列調(diào)控措施，并將在一定程度上影響股市

　　【網(wǎng)絡(luò)版專稿/《財經(jīng)》雜志香港特派記者 徐可】為期兩天的“EuroMoney”亞洲資本市場論壇7月6日在香港閉幕。來自亞洲多國的決策者和全球多個著名金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理們共濟(jì)一堂，討論亞洲債券市場和股票市場的發(fā)展與投資機(jī)會。

　　評級機(jī)構(gòu)穆迪在論壇開幕當(dāng)天發(fā)表報告，回顧亞洲自金融危機(jī)爆發(fā)以來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。報告指出，亞洲經(jīng)濟(jì)和市場如今呈現(xiàn)穩(wěn)定增長的態(tài)勢：外匯儲備創(chuàng)下歷史新高；經(jīng)常項目盈余、通脹率溫和；監(jiān)管制度和公司治理得到改善；外匯體制更加靈活。此外，亞太區(qū)銀行體系經(jīng)歷過重大轉(zhuǎn)變，目前已建立起較完備和嚴(yán)格的風(fēng)險管理制度。穆迪報告據(jù)此認(rèn)為，1997年亞洲金融危機(jī)重現(xiàn)的可能性不大。

　　香港

證監(jiān)會行政總裁韋奕禮在論壇致辭時表示，過去20年全球先后經(jīng)歷了1987年的股災(zāi)、1997年的亞洲金融風(fēng)暴，兩次事件都是由突如其來的市場變化引致資金流走所觸發(fā)。這種風(fēng)險至今依然存在：市場一旦出現(xiàn)難以預(yù)計而沖擊極大的事件，導(dǎo)致資金緊縮，市場信貸狀況很可能急轉(zhuǎn)直下。因此，包括金融機(jī)構(gòu)、投資者、監(jiān)管者以及媒體在內(nèi)的各方人士，均需密切關(guān)注信貸風(fēng)險帶來的影響。

　　中國的股市、

房地產(chǎn)和銀行業(yè)也是本次論壇關(guān)注的熱門話題。瑞信集團(tuán)資產(chǎn)管理副主席Robert Parker表示，目前中國內(nèi)地

股票市場市盈率已超過40倍，估值偏高，他坦承瑞信已經(jīng)減持了部分中國股票。Parker認(rèn)為，中國政府已經(jīng)運(yùn)用政策手段調(diào)控過熱的股市，包括上調(diào)利率、存款準(zhǔn)備金率和印花稅等。他預(yù)計今后還會有一系列的調(diào)控措施，并將在一定程度上影響股市走勢。

　　Parker相信今年全球股市走勢仍會維持強(qiáng)勁，目前全球股市市盈率僅約15倍，只有中國、越南的股票市場市盈率偏高，分別為40倍及70倍左右。不過，由于過去四年全球股市已累積了一定升幅，加之各國央行加息、債券利息率走勢向上以及利差交易活動趨緩，預(yù)期全球股市在明后兩年的回報，將會低于過去四年。

　　針對中國內(nèi)地不斷升溫的房地產(chǎn)市場，穆迪首席評級主席劉惠萍表示，中國中央政府已陸續(xù)推出調(diào)控措施，希望控制內(nèi)地樓價上升，但今年上半年以來樓價仍繼續(xù)走高。她認(rèn)為除宏觀調(diào)控措施之外，政府應(yīng)該供給更多土地，因市場本身有較大需求。

　　針對同樣令人關(guān)注的中國內(nèi)地銀行業(yè)的問題，評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)執(zhí)行董事馬大偉指出，內(nèi)地銀行股近期走勢雖然強(qiáng)勁，但屬于周期性表現(xiàn)，投資者要留意風(fēng)險。

　　馬大偉表示，內(nèi)地銀行應(yīng)著重開發(fā)龐大的國內(nèi)市場，鞏固客戶，全面改善服務(wù)，才能保證不會在與外資銀行的競爭中失掉現(xiàn)有客戶。目前國內(nèi)銀行的利差收窄，收費(fèi)型收入比例降低，盈利水平和國際標(biāo)準(zhǔn)相比還有很大差距。

　　他還表示，隨著國內(nèi)債市的發(fā)展，公司客戶也可選擇以發(fā)債的方式進(jìn)行再融資，從而減低融資成本。外資銀行和內(nèi)資銀行將會激烈爭奪大型企業(yè)客戶。國內(nèi)銀行應(yīng)改變現(xiàn)行借貸政策，由著力向大型企業(yè)提供貸款，轉(zhuǎn)為向中小型企業(yè)借貸。-