該國對內(nèi)幕交易立法嚴(yán)峻，任何人只要掌握了未經(jīng)披露的敏感價格信息，便會被認(rèn)定為內(nèi)幕人員

　　【網(wǎng)絡(luò)版專稿/《財經(jīng)》雜志記者 于寧 發(fā)自澳大利亞堪培拉】在全球金融混業(yè)的趨勢背景下，澳大利亞是少數(shù)幾個維持分業(yè)監(jiān)管的國家之一。8月13日，澳大利亞財長助理克里斯·皮爾斯(Christopher Pearce)接受《財經(jīng)》記者采訪時強(qiáng)調(diào)，至少在該國，金融分業(yè)監(jiān)管已被經(jīng)驗證明更有效率。皮爾斯同時介紹了澳大利亞進(jìn)行內(nèi)幕交易調(diào)查和減稅的政策。

　　不同事務(wù)找不同部門更有效

　　1998年，澳大利亞將銀行、保險、養(yǎng)老金基金的監(jiān)管劃歸審慎監(jiān)管署(APRA)負(fù)責(zé)，這一部門承接了澳大利亞儲備銀行、保險、養(yǎng)老金委員會等11家管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)，同時上收了地方政府的相應(yīng)職權(quán)。該國的

證券行業(yè)和市場披露則由澳大利亞證券投資委員會(ASIC)負(fù)責(zé)，ASIC同時兼具中國工商行政系統(tǒng)的職能，負(fù)責(zé)澳大利亞200多萬家大小企業(yè)的監(jiān)管和法律、工商注冊、股東變更、年檢以及投資和收購。因此，APRA管理的金融機(jī)構(gòu)也向ASIC匯報，但角度不同。

　　作為一個與英國有傳統(tǒng)聯(lián)系的國家，金融服務(wù)業(yè)同樣是澳大利亞的支柱產(chǎn)業(yè)，但其分業(yè)監(jiān)管的方式卻與英國的統(tǒng)一監(jiān)管模式迥異。

　　“兩種模式各有利弊，但我們的經(jīng)驗已經(jīng)證明分業(yè)監(jiān)管是最好的。”克里斯·皮爾斯說，金融市場是如此有深度和復(fù)雜，對于消費者和企業(yè)來講，可能也覺得找相對專門的機(jī)構(gòu)處理問題比找一個巨大的監(jiān)管部門更有效。即使對于多元化經(jīng)營的金融機(jī)構(gòu)，看似去一個地方解決問題最簡便，但我們的經(jīng)驗是不同事務(wù)找不同部門更有效，不同監(jiān)管部門之間還可以保持競爭性。

　　盡管如此，APRA的一位高級管理者表示，APRA與ASIC之間有正式的聯(lián)絡(luò)、聯(lián)席會議，如果在監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)問題可相互通知。另外，由澳大利亞央行牽頭，APRA、ASIC和澳大利亞財政部之間也設(shè)有更大范圍的聯(lián)席委員會。

　　查處內(nèi)幕交易不吝物力

　　在澳大利亞，上市公司內(nèi)幕交易以及其他違法行為亦由ASIC負(fù)責(zé)并起訴。皮爾斯表示，內(nèi)幕交易比較隱蔽，難以發(fā)現(xiàn)、起訴和執(zhí)行，即便如此，2004年以來，ASIC已經(jīng)起訴了八起內(nèi)部交易案件。澳大利亞政府向監(jiān)管部門提供足夠的資金、人力和其他資源，以保持投資者對市場的信心。

　　1991年，澳大利亞的《反內(nèi)幕交易法》對內(nèi)幕人重新進(jìn)行界定，范圍從自然人擴(kuò)大到非自然人。此前“人員關(guān)聯(lián)性”的定義方法，改為“惟信息關(guān)聯(lián)性”的方法，也就是說，任何人只要掌握了未公開的價格敏感信息，無論其獲得信息的渠道恰當(dāng)與否，以及掌握敏感信息的人員是否與相關(guān)企業(yè)有直接或間接的關(guān)聯(lián)性，都將被認(rèn)定為內(nèi)幕人員。

　　1996年之前，澳大利亞所有的法律由司法部制訂，此后則將商業(yè)和金融服務(wù)方面的法律改由財政部制訂，加強(qiáng)了立法的專業(yè)化程度。

　　近期，澳大利亞正在對《反內(nèi)幕交易法》進(jìn)行修訂。具體辦法是由獨立的咨詢委員會出具報告，然后接受公眾質(zhì)詢和調(diào)查，根據(jù)反饋再行修改。“保證市場公平和消費者信心，同時保持足夠的商業(yè)靈活性，這是我們需要做的。”皮爾斯透露。

　　在皮爾斯看來，澳大利亞的公司治理框架以原則為基礎(chǔ)，與美國診斷書式的治理有所不同，因此避免了公司難以運行轉(zhuǎn)向其他金融市場的問題。在

審計制度方面，澳大利亞要求公司聘請獨立的審計機(jī)構(gòu)，并且不能連續(xù)多年使用一個審計公司。而公司高管的薪酬也必須在年度報告中披露。

　　“我們不想因為某個案件快速改變法律，大的調(diào)整可能影響到所有企業(yè)和經(jīng)濟(jì)體，只有出現(xiàn)系統(tǒng)性問題時才這樣做。”皮爾斯說。

　　連續(xù)六年減稅

　　目前，澳大利亞經(jīng)濟(jì)處于非常好的時期。本屆政府提出的11次財政預(yù)算案中有九次財政盈余超過預(yù)期。政府不僅連續(xù)六年對

個人所得稅減稅，還將公司所得稅從38%減到30%，并將資本利得稅應(yīng)納稅額削減50%。

　　皮爾斯先生表示，“我們的哲學(xué)原則是，一旦政府需要的項目資金到位，多余資金應(yīng)該返還給公民。”-