相關(guān)報(bào)道：巴菲特巨型航母駛向何方

　　■本報(bào)記者 桂小筍

　　一年一度的巴菲特股東大會(huì)像一只蝴蝶的翅膀，雖然是看似不經(jīng)意的扇動(dòng)，卻總能在全球的資本市場(chǎng)掀起一股大風(fēng)。而被這場(chǎng)風(fēng)卷起的人群中，巴菲特的中國門徒們是一群特殊的群像。

　　總的來看，被稱為“神”的人物總是不乏膜拜者和效仿者，特別是擁有財(cái)富魅力的“股神”。那么，這些向“股神”學(xué)習(xí)、向“股神”致敬過的中國門徒們，在往后的歲月里，能不能踏著前人的腳印走向成功呢？

　　段永平：買股票就是買公司

　　公開的資料里對(duì)于段永平的描述是這樣的：這位在1989年到中山市怡華集團(tuán)下屬一家虧損小廠當(dāng)廠長(zhǎng)的人，將這家企業(yè)帶入了輝煌——這家公司，三年后的產(chǎn)值就達(dá)到了10億元；這家公司，后來被命名為中山霸王電子工業(yè)公司。1995年，段永平到東莞成立了步步高電子有限公司，之后這家公司憑借著連續(xù)奪得央視標(biāo)王而受萬眾矚目。此后，段永平退居幕后。

　　段永平從步步高退隱之后，以投資人的身份對(duì)步步高進(jìn)行控制，而從這個(gè)階段開始，他的角色也悄然改變。

　　從過往的經(jīng)歷來看，段永平是個(gè)實(shí)業(yè)家，而他轉(zhuǎn)身成為著名的股票投資人的轉(zhuǎn)折點(diǎn)是網(wǎng)易。綜合媒體的報(bào)道可知，2001年底開始，段永平以1美元左右的價(jià)格買入網(wǎng)易股票，而到了2003年10月，網(wǎng)易股價(jià)已飆升至70美元。

　　段永平認(rèn)為，自己從巴菲特身上學(xué)到了很多東西，因此希望有機(jī)會(huì)向他道謝。這個(gè)機(jī)會(huì)在2006年來臨，段永平以62.01萬美元的標(biāo)價(jià)，獲得與巴菲特共進(jìn)午餐的機(jī)會(huì)。對(duì)于巴菲特的投資哲學(xué)，段永平的概括非常明了：買股票就是買這家公司，因此前提是你必須了解它，這與投機(jī)截然不同！

　　投資是什么？一千個(gè)人會(huì)有一千種答案。時(shí)隔多年之后，如今的段永平對(duì)于投資顯然已經(jīng)總結(jié)出了一套屬于自己的“段氏心得”，包括買股票就是買公司、買公司就是買其未來現(xiàn)金流。但是，對(duì)于對(duì)自己的投資生涯影響深遠(yuǎn)的巴菲特，有媒體在報(bào)道段永平時(shí)引用其話語這樣寫道：我從巴菲特那里學(xué)到的“最重要的東西”也就是堅(jiān)持做正確的事，原則性錯(cuò)誤的事不做，比如，他認(rèn)為他不懂的事就堅(jiān)決不做。

　　趙丹陽：私募教父的獨(dú)門秘籍

　　在中國資本市場(chǎng)，趙丹陽是率先引進(jìn)海外信托基金模式的人。多年以來，趙丹陽一直是價(jià)值投資的忠實(shí)擁護(hù)者，而這種價(jià)值投資的理念，也為他帶來了彪悍的戰(zhàn)績(jī)。

　　趙丹陽為自己的資產(chǎn)管理公司起的名字叫“赤子之心”，赤子之心管理的投資于A股市場(chǎng)的信托共有五只。2003年，趙丹陽在香港成立赤子之心中國成長(zhǎng)基金，在當(dāng)年的熊市中獲得了45%的投資回報(bào)，至2007年時(shí)，這個(gè)基金的累計(jì)回報(bào)已高達(dá)371%。

　　趙丹陽在踐行價(jià)值投資的觀念上，很有一套自己的判斷標(biāo)準(zhǔn)。比如，他曾經(jīng)去銀廣夏調(diào)研，但對(duì)方不讓進(jìn)，他便跑去稅務(wù)局查看銀廣夏每個(gè)月的用電額度。當(dāng)他發(fā)現(xiàn)這么大一家公司每個(gè)月的用電額度才上百度[微博]時(shí)，就懷疑這是一家騙子公司，于是打道回府；在他決定是否買入一家高速公司股票前，會(huì)蹲到收費(fèi)點(diǎn)前，數(shù)車流量以便觀察該公司的真實(shí)運(yùn)營情況。

　　在一些旁觀者的眼里，趙丹陽有些“文藝范兒”的舉動(dòng)是，每年的年初，他都會(huì)在赤子之心的網(wǎng)站上發(fā)布一封致投資者的信，這封信大體的內(nèi)容是總結(jié)過往，展望未來。但在2008年，他的這封信引發(fā)了一片嘩然：將旗下5個(gè)產(chǎn)品進(jìn)行清盤，以這種極端的方式宣布離開A股。

　　彼時(shí)，外界對(duì)趙丹陽的這種舉動(dòng)毀譽(yù)參半。但是，當(dāng)A股遭遇史上單年最大跌幅時(shí)，全身而退的趙丹陽卻驚艷了全行業(yè)。退出A股的同年，趙丹陽以211萬美元的價(jià)格獲得與巴菲特共進(jìn)午餐的機(jī)會(huì)。對(duì)于此次午餐的最大收獲，趙丹陽公開稱，通過與巴菲特交流3個(gè)多小時(shí)，很多困惑的問題得到了確認(rèn)。而他能夠進(jìn)入投資的道路，就是因?yàn)槭畮啄昵霸跁�店買了本和巴菲特有關(guān)的書。

　　但斌[微博]：選最好的企業(yè)投資

　　但斌在資本市場(chǎng)素有“中國巴菲特”之稱，但是他的投資理念某種程度上可以認(rèn)為是虧錢虧出來的。

　　“所有優(yōu)秀的基金經(jīng)理，都是虧錢虧出來的。”但斌曾經(jīng)這樣對(duì)媒體公開表述。從他個(gè)人的經(jīng)歷來看，虧損成了奠定其后來投資信念的有力推手。例如，曾經(jīng)經(jīng)歷過的327國債事件，他手上所有的單子被強(qiáng)行交割，讓他賠個(gè)精光；曾經(jīng)依仗圖表分析買入一只股票，但卻被表面的數(shù)據(jù)給蒙了，投資虧損了一半。

　　但是，擅于總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的人不會(huì)一直出錯(cuò)。于是，“買最好的企業(yè)，長(zhǎng)時(shí)間堅(jiān)持持有”就成了但斌最常掛在嘴邊的話。在他的投資哲學(xué)里，有“像烏龜一樣去投資”這樣一條。在但斌看來，那些回報(bào)率超高的基金無異于一群兔子，而自己則更像一只烏龜，因?yàn)闉觚斈偷米〖拍�，穩(wěn)穩(wěn)地前行，最終才會(huì)走得更遠(yuǎn)。

　　在“買最好的企業(yè)”的理念支持下，但斌帶領(lǐng)的陽光私募產(chǎn)品平安·東方港灣曾一度戰(zhàn)績(jī)輝煌。不過，在2008年后熊市，堅(jiān)持價(jià)值投資的理念，也曾使他管理下的產(chǎn)品虧損嚴(yán)重。

　　目前來看，但斌在資本市場(chǎng)毀譽(yù)參半。有人認(rèn)為，他學(xué)習(xí)巴菲特理念太過死板，以至于錯(cuò)失獲利良機(jī)；也有人認(rèn)為，從他目前堅(jiān)持價(jià)值投資的舉動(dòng)和理念來看，也許他是真的在踐行言行合一的投資人。