"為合理調(diào)控貨幣信貸投放，穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期"，央行決定，自2007年8月22日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。其中，金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.18個(gè)百分點(diǎn)。那么，如何看待這一信息的影響呢？

　　對(duì)此，分析人士認(rèn)為此次加息，將給A股市場(chǎng)帶來三大壓力：

　　一是資金分流預(yù)期的壓力。因?yàn)殡S著存款利率的進(jìn)一步提升，居民的存款激情會(huì)有所恢復(fù)。尤其是此次存款利率已從3.33%提升至3.60%，如果再考慮到利息稅率的下調(diào)等因素，分析人士認(rèn)為，隨著食品價(jià)格漲幅的趨緩，"負(fù)利率"的趨勢(shì)將受到考驗(yàn)，而一旦"負(fù)利率"情況消失，居民購買基金等投資激情可能會(huì)消退，如此就影響著A股市場(chǎng)的資金面增量預(yù)期。

　　二是對(duì)銀行股、地產(chǎn)股的壓力。近期銀行股盈利超預(yù)期增長(zhǎng)，除了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超預(yù)期之外，還與前幾次加息的過程中，存貸差的利率結(jié)構(gòu)有利于銀行股，從而推動(dòng)銀行股的凈利潤(rùn)出現(xiàn)超預(yù)期的增長(zhǎng)有關(guān)。但本次加息，則是一年期貸款利率上調(diào)0.18個(gè)百分點(diǎn)，而一年期

存款利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，這意味著經(jīng)過本次加息之后，存貸差的利率結(jié)構(gòu)并不利于銀行。而銀行股又是A股市場(chǎng)的主流品種，也是A股市場(chǎng)運(yùn)行格局的坐標(biāo)，所以，這也會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)形成壓力。

　　三是心理預(yù)期的壓力。雖然目前對(duì)美國次級(jí)債風(fēng)波的分歧較大，但有一點(diǎn)較為得到市場(chǎng)認(rèn)同的是，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)的加息是引發(fā)美國次級(jí)債風(fēng)波的由頭之一。如此就會(huì)對(duì)市場(chǎng)參與者形成一個(gè)不佳的印象，即持續(xù)的加息極有可能對(duì)

房地產(chǎn)市場(chǎng)形成強(qiáng)大的壓力。而央行此次加息也是在6月份

房?jī)r(jià)再度大漲6%的前景下出臺(tái)的，意圖相對(duì)明顯，所以這對(duì)于市場(chǎng)參與者的投資心理有著較大的壓力。