房地產板塊仍值得關注

　　人民幣持續增值，央行的加息提升了人民幣資產的價值，可以預計國內資金以及國外熱錢仍將持續流向房地產。人民幣升值是一個長期趨勢，只要該趨勢不變，房地產價值仍有重估的空間。從機構動向看，二季度基金重倉地產股，并持續加倉。因此房地產板塊中期仍將是值得積極關注的重點板塊之一。

　　電力板塊具有估值優勢

　　一旦電力價格調高，電力行業總體贏利水平將上升。雖然目前電價未能上調，但調價預期依然存在，電力板塊向好的趨勢可謹慎樂觀。此外，目前電力行業龍頭股的動態市盈率只有30倍左右，低于目前A股市場的平均動態市盈率，具有一定的估值洼地效應。尤其在大盤震蕩時，電力等板塊具有較強的抗風險能力。電力板塊中的成長性較好、具有估值優勢的品種值得積極關注。

　　鋼鐵股絕對投資價值顯著

　　從價格走勢來看，國內

鋼材價格5月底開始下跌，預計9月后國內及歐美市場重新進入消費旺季，價格有望回升。隨著相當規模的出口，加上宏觀經濟快速增長，鋼材消費也將明顯增長，鋼材價格走勢將難以持續走低，中長期趨勢依然樂觀。二季度，十幾家鋼鐵類上市公司公布了業績預增公告，且多數增長幅度在50%以上，上市公司業績的好轉成為吸引場外資金的重要因素。

　　有色金屬景氣仍將持續

　　目前有色金屬板塊是除了鋼鐵板塊以外市盈率最低的板塊。雖然有色金屬價格難以繼續大幅上漲，但該板塊的景氣周期仍將持續。該板塊中具有壟斷資源優勢、動態估值水平較低的品種等仍值得積極關注。其中焦作萬方、云南銅業、稀土高科等仍有較大的投資機會。