根據(jù)投資策略對市場的判斷，選擇房地產(chǎn)、鋼鐵、航天軍工3個板塊構(gòu)建投資組合，包括張江高科、棲霞建設(shè)、華僑城、寶鋼股份、武鋼股份、中國衛(wèi)星等6家公司。

　　1、張江高科（600895）

　　上海市房地產(chǎn)行業(yè)龍頭公司，大股東張江集團(tuán)實(shí)力雄厚，土地儲備豐富，并陸續(xù)向公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，公司商業(yè)地產(chǎn)模式增值潛力巨大。張江高科主營業(yè)務(wù)收入來自股權(quán)投資收益、園區(qū)物業(yè)出租收入和房地產(chǎn)開發(fā)收入等三方面，上海市房地產(chǎn)市場復(fù)蘇和浦東新區(qū)開發(fā)提速將推動公司業(yè)績持續(xù)增長。公司股東大會通過增資6.74億元取得張江集團(tuán)下屬張江集電公司60%股權(quán)議案，增資收購后公司將擁有超過200萬平方米的權(quán)益出租面積。公司高管和信托計(jì)劃在二級市場持續(xù)增持張江高科

　　預(yù)計(jì)公司07、08、09年EPS分別為0.31元、0.42元、0.52元，07年動態(tài)PE為69.65倍。基于公司在上海浦東新區(qū)的龍頭地位和大股東持續(xù)注資預(yù)期，給予公司"推薦"評級，目標(biāo)位30元附近。

　　2、棲霞建設(shè)（600533）

　　江蘇省房地產(chǎn)行業(yè)潛力公司，擁有良好的股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)，定位于長三角房地產(chǎn)行業(yè)龍頭企業(yè)，專注于以南京為中心的三小時經(jīng)濟(jì)圈城，在南京住宅市場具有絕對優(yōu)勢。2006年，江蘇省商品房零售額為2127.7億元，占全國的10.4%，其中南京、蘇州銷售額占江蘇的一半。2006年8月，公司定向增發(fā)募集資金6.07億元，凈資產(chǎn)規(guī)模將擴(kuò)張近一倍。截止2006年底，公司擁有項(xiàng)目未結(jié)算面積約157萬平方米，確保07年凈利潤增長不低于30%。

　　預(yù)計(jì)公司07、08、09年EPS分別為0.85元、1.08元、1.25元，07年動態(tài)PE為28.60倍。基于公司較強(qiáng)的房地產(chǎn)開發(fā)能力和較低的動態(tài)PE，給予公司"推薦"評級，目標(biāo)位30元附近。

　　3、華僑城（000069）

　　全國性房地產(chǎn)行業(yè)龍頭公司，大股東華僑城集團(tuán)實(shí)力雄厚，土地儲備十分豐富，并承諾將積極推進(jìn)集團(tuán)主營業(yè)務(wù)整合上市，公司主題公園加商業(yè)地產(chǎn)模式進(jìn)入快速擴(kuò)張期。2006年，歡樂谷主題公園成功引入北京，且將繼續(xù)在上海和成都復(fù)制。深圳西部、東部，北京，上海，成都和泰州等6個旅游地產(chǎn)，上海浦江意大利城，深圳尖岡山別墅和歡樂海岸等項(xiàng)目將推動公司業(yè)績持續(xù)增長。

　　預(yù)計(jì)公司07、08、09年EPS分別為0.89元、1.09元、1.64元，07年動態(tài)PE為53.15倍。基于公司旅游地產(chǎn)模式的成功拓展和大股東主營業(yè)務(wù)整合上市預(yù)期，給予公司"謹(jǐn)慎推薦"評級，目標(biāo)位55元附近。

　　4、寶鋼股份（600019）

　　鋼鐵行業(yè)龍頭公司，通過并購活動在全國范圍內(nèi)迅速擴(kuò)張，預(yù)計(jì)2007年上半年凈利潤增長50%以上。2007年5月，經(jīng)國務(wù)院國資委批準(zhǔn)，將新疆自治區(qū)國資委持有的八鋼集團(tuán)的48.46%的國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給寶鋼集團(tuán)，寶鋼集團(tuán)成為八鋼集團(tuán)的控股股東，進(jìn)而成為八一鋼鐵的實(shí)際控制人。2007年7月23日，公司與包鋼（集團(tuán)）公司簽署戰(zhàn)略聯(lián)盟框架協(xié)議，雙方將根據(jù)國家鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策展開全方位合作，走向資產(chǎn)聯(lián)合。公司5月底上調(diào)了部分品種三季度銷售價格，預(yù)計(jì)三、四季度鋼材市場價格繼續(xù)回升。

　　預(yù)計(jì)公司07、08、09年EPS分別為0.91元、1.10元、1.24元，07年動態(tài)PE為13.86倍。基于公司業(yè)績持續(xù)增長和并購擴(kuò)張預(yù)期，給予公司"推薦"評級，目標(biāo)位15元附近。

　　5、

　　鋼鐵行業(yè)龍頭企業(yè)，國內(nèi)冷軋硅鋼產(chǎn)品品種最齊全、規(guī)模最大的生產(chǎn)企業(yè)，預(yù)計(jì)2007年上半年凈利潤增長100%以上。公司"二硅鋼"、"二冷軋"項(xiàng)目已經(jīng)達(dá)產(chǎn)，發(fā)行75億元分離交易可轉(zhuǎn)債募集資金用于建設(shè)三硅鋼工程項(xiàng)目、三冷軋工程項(xiàng)目等，公司產(chǎn)能擴(kuò)張推動業(yè)績持續(xù)增長。公司加快鄂西鐵礦資源的開發(fā)，已探明儲量近20億噸的鐵礦帶，其鐵礦量可供武鋼用上10年。武鋼集團(tuán)計(jì)劃斥資70億元優(yōu)先享有恩施境內(nèi)約14億噸的鐵礦資源。

　　預(yù)計(jì)公司07、08、09年EPS分別為0.82元、1.02元、1.24元，07年動態(tài)PE為14.30倍。基于公司業(yè)績持續(xù)增長預(yù)期，給予公司"謹(jǐn)慎推薦"評級，目標(biāo)位14元附近。

　　6、中國衛(wèi)星（600118）

　　航天軍工概念潛力公司，真正以衛(wèi)星開發(fā)研究和銷售為主業(yè)，具有全新的獨(dú)特概念和良好的成長預(yù)期。2006年，公司有9顆小衛(wèi)星研制完成并交付使用，合同總額超過12億元。公司擬通過融資途徑，加強(qiáng)基礎(chǔ)能力和業(yè)務(wù)發(fā)展能力的建設(shè)，整合股東單位衛(wèi)星應(yīng)用資源并加大對衛(wèi)星應(yīng)用重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)類項(xiàng)目的投入。5月份，公司公布了配股方案，配股募集資金主要用于收購控股股東五院及其下屬單位北京衛(wèi)星信息工程研究所的相關(guān)小衛(wèi)星研制及衛(wèi)星應(yīng)用類資產(chǎn)。

　　預(yù)計(jì)公司07、08、09年EPS分別為0.47元、0.87元、1.18元，07年動態(tài)PE為74.91倍。基于公司的獨(dú)特概念和資產(chǎn)整合預(yù)期，給予公司"謹(jǐn)慎推薦"評級，目標(biāo)位41元附近。

　　齊魯