種種跡象顯示，多頭正在逐漸改變自己被動(dòng)的處境，大有重新掌握話語(yǔ)權(quán)的勢(shì)頭。

　　首先從政策面來(lái)看，暖風(fēng)已徐徐吹起，就在上周四大盤(pán)擊破自去年以來(lái)的上升通道下軌時(shí)，上周五大盤(pán)就在朦朧利好推動(dòng)下，強(qiáng)勁反彈；當(dāng)晚管理層又發(fā)布了國(guó)有股轉(zhuǎn)讓與受讓等政策，以避免"大非"減持對(duì)市場(chǎng)的沖擊，顯示出對(duì)市場(chǎng)的呵護(hù)與不希望股市跌破上升通道的意圖。另外，央行副行長(zhǎng)吳曉靈近日表示，調(diào)控并非針對(duì)股市等言論，也反映出管理層呵護(hù)市場(chǎng)的意思。

　　從資金面來(lái)看，新基金的發(fā)行開(kāi)始提速，繼首只創(chuàng)新

封閉式基金開(kāi)始發(fā)行后，昨日記者從多個(gè)渠道獲悉，中國(guó)證監(jiān)會(huì)擬在近期批準(zhǔn)三只新的

股票型基金發(fā)行，籌資總規(guī)模約300億元人民幣。新鮮"血液"正在有序流入市場(chǎng)，將緩解未來(lái)擴(kuò)容的壓力。深圳私募基金操盤(pán)手吳國(guó)平表示，未來(lái)市場(chǎng)資金仍充裕。

　　再?gòu)氖袌?chǎng)面來(lái)看，經(jīng)過(guò)前期大跌后，不少品種已經(jīng)跌無(wú)可跌，成交量在急劇萎縮后，開(kāi)始逐漸放大，顯示出市場(chǎng)的信心正在逐漸恢復(fù)。而近幾日，多家藍(lán)籌股相繼發(fā)布業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)公告，無(wú)疑讓投資者認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)的價(jià)值，更給大跌后的市場(chǎng)注入活力，中報(bào)行情值得期待。

　　而前期反復(fù)流傳的加息、減少利息稅等利空傳言在經(jīng)過(guò)反復(fù)提及后，市場(chǎng)也逐漸消化了其利空影響，對(duì)市場(chǎng)已沒(méi)有什么實(shí)質(zhì)性意義了。同時(shí)，多家券商機(jī)構(gòu)如中金、東方、申萬(wàn)等相繼表示，牛市根基沒(méi)變，年內(nèi)仍有新高。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境正在向多頭希望的方向發(fā)展。

　　震蕩消化上檔壓力

　　正是基于上述的分析，

證券人士表示，大跌已經(jīng)過(guò)去，投資者沒(méi)有必要恐慌。光大證券分析認(rèn)為，大盤(pán)調(diào)整的低點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，近期將以震蕩的方式運(yùn)行，運(yùn)行空間將在3600點(diǎn)至4300點(diǎn)。招商證券更具體表示，3500點(diǎn)之下就已經(jīng)是有投資價(jià)值的區(qū)域，投資者可戰(zhàn)略性買(mǎi)票。東方證券表示，三季度大盤(pán)將以箱體方式運(yùn)行，四季度將重拾升勢(shì)，年內(nèi)可見(jiàn)5000點(diǎn)。

　　對(duì)于目前大盤(pán)在60日線遭遇的壓力，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，目前大盤(pán)已經(jīng)處于底部區(qū)域，客觀上有反復(fù)震蕩筑底的要求，因此指數(shù)在3500至3800點(diǎn)的區(qū)域，有反復(fù)震蕩的要求。申銀萬(wàn)國(guó)分析師胥春燕認(rèn)為，大盤(pán)將以震蕩的方式來(lái)消化壓力，繼續(xù)下跌的空間不大，主要以時(shí)間來(lái)?yè)Q取空間（調(diào)整時(shí)間不夠，點(diǎn)位已經(jīng)足夠），8月份后將震蕩上行，投資者應(yīng)該以業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)選擇股票為宜。