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　　文/鄭遠方

　　美東時間周一（11月14日）盤后，伯克希爾向美國證券交易委員會提交13F季度報告。報告顯示，三季度伯克希爾花費90億美元買入股票。

　　在前十大重倉股中，出現了臺積電的身影——伯克希爾三季度建倉臺積電，共買入6006萬股，持倉市值達41億美元，占總倉位比例為1.39%。

　　伯克希爾報告發布后，臺積電美股盤后一度漲超5%。

　　值得注意的是，巴菲克向來偏好消費及傳統行業，對科技股動作鮮少。不過如今看來，在蘋果、惠普之后，臺積電成為了巴菲特的下一個科技股選擇。

　　如今半導體行業仍陷寒冬陰霾，巴菲特又為何選中臺積電，又為何選擇Q3出手？

　　Russo & Quinn律師事務所合伙人Tom Russo分析稱，伯克希爾或認為，世界離不開臺積電制造的產品，只有少數公司能夠積累資金來生產高端芯片，而芯片對人們的生活越來越重要。”

　　從臺積電近期股價走勢來看，公司已在11月3日觸及近兩年多以來的股價低點，當時股價較今年1月初的歷史高點已跌去近六成；11月3日-14日，區間漲幅已超過20%。

　　中信證券數據顯示，臺積電近期PE（NTM）為10倍，而2018年/19年周期低點分別為12倍。

　　從基本面來看，臺積電10月銷售額達2102.7億元新臺幣，同比增長56%。今年以來的銷售總額為1.85萬億元臺幣，同比增長44％。另外，Q3單季度，公司毛利率為60.4%，環比增長1.3個百分點，高于此前57.5%-59.5%的毛利率指引。

　　此外，據臺灣電子時報昨日報道，大部分車企仍在與臺積電、聯電等晶圓廠進行價格談判，一小部分接近尾聲，預計2023年制造價格將以個位數的百分比增長。

　　放眼整個半導體板塊，中信證券指出，本輪美股半導體周期庫存基本筑頂，股價亦有望從底部開始回升。

　　從費城半導體指數（SOX）來看，分析師認為，半導體股價調整已基本接近周期底部：從年初高點至今，SOX指數已經累計下跌44%，跌幅明顯高于最近次下行周期。目前SOX指數PE（NTM）已跌至14 附近，接近2018/2019年周期底部水平。

　　而市場一直擔心的庫存高水位問題，Q3似乎也已開始逐步緩解。

　　報告指出，結合臺積電、高通、聯發科、英特爾等企業最新表述， Q3大概率是本輪半導體周期的庫存高點，板塊有望經歷2022年Q4、2023年Q1兩個季度的庫存去化之后，在2023年Q2左右恢復到正常庫存水平。