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　　文/周繼鳳

　　來(lái)源：深途（ID:shentucar)

　　3月28日，小鵬發(fā)布了未經(jīng)審計(jì)的2021年四季度及全年財(cái)報(bào)。小鵬在這一份財(cái)報(bào)中，有不少可圈可點(diǎn)的地方。

　　一個(gè)最明顯的感知是，2021年的小鵬，奔跑了起來(lái)。

　　憑借著三款車(chē)，P7、P5還有G3，小鵬全年交付了9.82萬(wàn)輛，比2020年增長(zhǎng)了263%，成為了“蔚小理”三家中賣(mài)的最多的造車(chē)新勢(shì)力。營(yíng)業(yè)收入這一指標(biāo)也很不錯(cuò)，首次突破200億元，同比上漲259.1%。

　　在電話會(huì)議上，小鵬透露，XPILOT3.5的核心功能城市NGP（Navigation Guided Pilot，即“自動(dòng)導(dǎo)航輔助駕駛”）的研發(fā)進(jìn)展順利，在獲得相關(guān)主管部門(mén)的審批后，計(jì)劃于今年二季度末在首批城市推出城市NGP。創(chuàng)始人何小鵬甚至大膽直言：“從測(cè)試結(jié)果來(lái)看，在今年年內(nèi)推出的城市級(jí)NGP效果會(huì)比特斯拉FSD要好。”

　　但是，這一季度的財(cái)報(bào)，也暴露了小鵬的短板。盡管車(chē)賣(mài)得很多，小鵬沒(méi)能賺到錢(qián)，也無(wú)法賺到錢(qián)。小鵬產(chǎn)品序列里的車(chē)型平均售價(jià)只有25萬(wàn)元，毛利率只能維持在10%左右。

　　也正是因?yàn)槊屎艿停偌由厦磕暌度刖揞~的研發(fā)資金，小鵬今年凈虧損48.6億元。相比之下，理想凈虧損3.2億元、蔚來(lái)虧損40.2億元。小鵬變得比蔚來(lái)還能虧錢(qián)。

　　缺芯、少電、毛利率低，外加上用戶投訴增多，2022年，小鵬面臨的挑戰(zhàn)還有很多。

　　比蔚來(lái)還能虧錢(qián)？

　　2021年以前，在新車(chē)銷量上，蔚來(lái)一直都是第一。但是到了2021年，這一情況被小鵬成功扭轉(zhuǎn)了。

資料來(lái)源 / 財(cái)報(bào)、公司官網(wǎng)

　　從2021年下半年開(kāi)始，小鵬開(kāi)始迎頭追趕蔚來(lái)。一個(gè)關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)是去年10月，在這一月，小鵬的交付量超越了蔚來(lái)，成為了“蔚小理”三家中的銷冠。自此之后小鵬開(kāi)始逆襲，數(shù)次坐上了月度銷冠的寶座。

　　上半年沒(méi)掉隊(duì)，下半年賣(mài)得不錯(cuò)，直接讓小鵬在2021年全年賣(mài)出了98155輛的好成績(jī)。小鵬也因此力壓蔚來(lái)（91429輛）、理想（90491輛），在國(guó)內(nèi)造車(chē)新勢(shì)力銷量排行榜中排名第一。

資料來(lái)源 / 公司官網(wǎng)、新聞

　　這場(chǎng)勝仗的關(guān)鍵在于P7，P7全年交付了60596輛，同比增長(zhǎng)率為602%。

　　值得關(guān)注的是，在2021年9月才開(kāi)始交付的小鵬P5，交付數(shù)據(jù)爬升得飛快。去年9月、10月，P5只賣(mài)出了幾百輛。到了12月，交付量就已經(jīng)破五千了，增速驚人。一直以來(lái)，支撐小鵬交付業(yè)績(jī)的主力軍是P7。但在電話會(huì)議中，何小鵬指出，如果供應(yīng)鏈問(wèn)題緩解，P5銷量可能在今年下半年接近P7。

　　遺憾的是，盡管車(chē)賣(mài)得多，但是小鵬的產(chǎn)品都比較便宜，均價(jià)只有25萬(wàn)元。而蔚來(lái)的產(chǎn)品均價(jià)超過(guò)40萬(wàn)元。

　　這也導(dǎo)致了一個(gè)問(wèn)題，小鵬的毛利率常年處于低位，最新一季度的汽車(chē)銷售毛利率只有10.9%。

資料來(lái)源 / 財(cái)報(bào)、公司官網(wǎng)

　　對(duì)比隔壁兩家，理想的汽車(chē)銷售毛利率一直在提升——從2020年一季度的8.4%，提升至2021年一季度的18.7%，再到2021年四季度的22.3%。在最新一季度，蔚來(lái)的汽車(chē)銷售毛利率達(dá)到了20.9%。

　　另一方面，小鵬花銷還大。

　　小鵬常年死磕自動(dòng)駕駛技術(shù)。根據(jù)計(jì)劃，XPILOT3.5的核心功能城市NGP今年二季度末正式開(kāi)放；2023年正式推出XPILOT4.0，實(shí)現(xiàn)高速和城市內(nèi)全場(chǎng)景的智能輔助駕駛；2023年至少有4款車(chē)型支持XPILOT4.0，并將逐步統(tǒng)一新車(chē)型的智能輔助駕駛硬件和軟件平臺(tái)。

　　但成效顯著也是靠錢(qián)堆出來(lái)的。2021年，小鵬在研發(fā)上投入了40多億元，相當(dāng)于全年?duì)I收的五分之一。

　　除此之外，為了賣(mài)出更多的車(chē)，小鵬在銷售上也下了血本。這也導(dǎo)致小鵬在這方面的支出直線飆升，達(dá)到了53億元，已經(jīng)接近蔚來(lái)在這方面的支出。

　　所有的綜合因素加起來(lái)，小鵬成為了三家中最虧錢(qián)的。蔚來(lái)全年凈虧損40.2億元，理想在第四季度扭虧為盈，全年只虧損了3.21億元。而小鵬，四個(gè)季度分別虧損了7.9億元、11.94億元、15.94億元、12.87億元，全年一口氣虧掉了48.63億元。

　　這兩年，蔚來(lái)、理想都在拼命地優(yōu)化自己的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。尤其是蔚來(lái)，2019年巨虧112.96億元，到了2021年，虧損大幅收窄。但是小鵬，反倒是虧損擴(kuò)大了不少，比去年一年多虧了20億元。

資料來(lái)源 / 財(cái)報(bào)、公司官網(wǎng)

　　車(chē)賣(mài)得多，但是錢(qián)沒(méi)進(jìn)到自己的口袋里。小鵬似乎也認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)。在電話會(huì)議中，小鵬指出，中長(zhǎng)期目標(biāo)是將整體毛利率提高到25%以上。

　　在第八屆中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)論壇上，何小鵬對(duì)在場(chǎng)的記者明確了一個(gè)信息：2022年，小鵬會(huì)將主要產(chǎn)能傾向于毛利更高的車(chē)型。

　　毛利更高的車(chē)型是哪一款車(chē)型？答案是G9，一款五座的中大型SUV。雖然現(xiàn)在價(jià)格還沒(méi)公布，但是大家普遍猜測(cè)會(huì)在30萬(wàn)到40萬(wàn)元左右。按照小鵬管理層的計(jì)劃，更貴的G9，有可能進(jìn)一步提升小鵬整體毛利率水平。

　　服務(wù)跟不上增長(zhǎng)速度

　　發(fā)財(cái)報(bào)前，何小鵬在接受媒體采訪時(shí)，分析了一下2022年的造車(chē)局勢(shì)：“今年新能源汽車(chē)廠商面臨三大挑戰(zhàn)：一是材料（主要是指電芯）；二是芯片，此前我們預(yù)計(jì)2022年下半年缺芯狀況可能會(huì)得到緩解，不過(guò)今年上半年非但沒(méi)有緩解，還進(jìn)一步惡化；三是今年中國(guó)疫情的變化。”

　　從目前來(lái)看，小鵬在面對(duì)這些棘手的問(wèn)題上，倒是應(yīng)對(duì)有方。

　　原材料上漲，那么就漲價(jià)。3月18日，小鵬宣布在售車(chē)型價(jià)格上漲，漲幅1萬(wàn)到2萬(wàn)元。除此之外，小鵬正在尋找更多的電池供應(yīng)商，以應(yīng)對(duì)電池短缺的難題。

　　電話會(huì)議中，何小鵬指出，目前與一些動(dòng)力電池供應(yīng)商溝通，希望在保證供應(yīng)的同時(shí)，經(jīng)過(guò)1-3個(gè)季度，控制材料價(jià)格上漲帶來(lái)的電池成本問(wèn)題。

　　相比于缺芯少電這些顯性問(wèn)題，小鵬其實(shí)還有一大隱憂——售后服務(wù)跟不上增長(zhǎng)速度。

　　315前夕，小鵬深陷“鎖電門(mén)”。一些小鵬P7的首批車(chē)主發(fā)現(xiàn)，自己的車(chē)被無(wú)故鎖電，80.3kW電池容量只能裝70kW左右。

　　小鵬回應(yīng)稱：報(bào)道的“小鵬汽車(chē)鎖電”猜測(cè)與事實(shí)不符。部分車(chē)主和媒體以在充電站充入的電量來(lái)計(jì)算電池的容量，推測(cè)小鵬汽車(chē)存在鎖電行為。 

　　這事兒目前還沒(méi)有結(jié)論。

　　最近，又有不少車(chē)主發(fā)現(xiàn)，小鵬正在悄悄縮減車(chē)主的權(quán)益。

　　一位車(chē)主在黑貓投訴上寫(xiě)道：“小鵬私自更改購(gòu)車(chē)前的權(quán)益，原本是無(wú)限道路救援，現(xiàn)在變成了產(chǎn)品問(wèn)題才能使用。”

　　小鵬此前承諾，購(gòu)買(mǎi)了小鵬車(chē)輛的車(chē)主將終身免費(fèi)享受小鵬提供的無(wú)憂救援服務(wù)。

　　但是最近，不少車(chē)主發(fā)現(xiàn)，小鵬未經(jīng)車(chē)主同意悄悄修改了這一服務(wù)，刪除不限里程、不限次數(shù)道路救援。以前扎釘、爆胎、沒(méi)電等等情況都可以免費(fèi)呼叫，現(xiàn)在變成只有因?yàn)楫a(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題導(dǎo)致無(wú)法用車(chē)時(shí)，車(chē)主才能享受免費(fèi)救援。

無(wú)憂救援服務(wù)未被修改前，車(chē)主享受“不限次數(shù)、不限距離的道路救援服務(wù)”

　　這一舉措，惹怒了不少車(chē)主。有人在車(chē)友群里吐槽，“小鵬，卸磨殺驢”、“小鵬沒(méi)那么厚道了”。

　　來(lái)自車(chē)主的聲音很強(qiáng)烈，事后小鵬不得不回應(yīng)稱，終身免費(fèi)救援變成了“質(zhì)量故障”救援一事，給車(chē)主鵬友的用車(chē)體驗(yàn)造成了顧慮，非常抱歉。并且表示，此次優(yōu)化的條款不影響2022年3月31日前簽訂購(gòu)車(chē)合同的首任車(chē)主。

修改后的無(wú)憂服務(wù)，變成了只有產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題導(dǎo)致使用障礙時(shí)，車(chē)主才能享受免費(fèi)救援

　　除了偷偷修改救援條例外，不少車(chē)主還發(fā)現(xiàn)，小鵬正在偷偷取消部分免費(fèi)充電站。

　　一位河南鄭州的小鵬車(chē)主發(fā)現(xiàn)，小鵬沒(méi)有提前通知，直接取消了兩個(gè)評(píng)價(jià)最高的充電站。鄭州本身免費(fèi)充電站就少，取消了兩個(gè)較大的充電站，車(chē)主們充電變得更困難了。取消了部分免費(fèi)充電站，相當(dāng)于車(chē)主的權(quán)益也變相縮水了。

一位小鵬車(chē)主曬出小鵬取消北京朝陽(yáng)區(qū)部分充電站的消息截圖

　　黑貓投訴上的一些數(shù)據(jù)，也能在側(cè)面證明，小鵬的售后服務(wù)存在著一定的問(wèn)題。

　　2月黑貓投訴平臺(tái)收到了大量針對(duì)小鵬汽車(chē)的投訴單。多名消費(fèi)者表示自己在選購(gòu)汽車(chē)的過(guò)程中遇到了退定金困難的問(wèn)題。截至2月底，小鵬汽車(chē)?yán)塾?jì)有效投訴400余單，回復(fù)率僅為25.63%。

　　這些售后服務(wù)問(wèn)題很容易變成雪球，越積越多，如果沒(méi)能引起足夠注意，很可能造成始料未及的損失。

　　事實(shí)上，早在幾年前，因?yàn)橛脩羰酆蠓?wù)問(wèn)題，小鵬曾遭遇過(guò)一波反噬。

　　2019年7月10日，小鵬正式發(fā)布2020款G3車(chē)型。新車(chē)補(bǔ)貼后售價(jià)為14.38-19.68萬(wàn)元，續(xù)航分為401和520公里兩個(gè)版本，最高續(xù)航比2019款G3在售車(chē)型高出40%，價(jià)格相差卻不大。

　　消息一出，引發(fā)小鵬老車(chē)主極大不滿。車(chē)主們打出“欺詐車(chē)主”、“要求退車(chē)”、“誰(shuí)買(mǎi)誰(shuí)后悔”等標(biāo)語(yǔ)，甚至把小鵬汽車(chē)總部圍堵了起來(lái)。最后，何小鵬公開(kāi)向受影響的車(chē)主表示道歉，并給出補(bǔ)償方案，這才平息了車(chē)主們的怒火。

　　截至2021年年底，小鵬的銷售渠道快速擴(kuò)張，目前已經(jīng)擁有了357家運(yùn)營(yíng)中心門(mén)店，覆蓋129個(gè)城市。2022年，小鵬會(huì)“跑”得更快。小鵬預(yù)計(jì)，今年第一季度交付量將在3.35萬(wàn)至3.4萬(wàn)輛。而去年同期僅為1.34萬(wàn)輛。

　　但奔跑中的小鵬，服務(wù)開(kāi)始打折扣，沒(méi)有提前通知車(chē)主就修改條款、縮減用戶權(quán)益，并陷入鎖電疑云。

　　對(duì)于小鵬來(lái)說(shuō)，它在未來(lái)的一大挑戰(zhàn)就是平衡好服務(wù)與銷量。這在某種程度上影響著它能跑多快，跑多遠(yuǎn)。

　　*題圖來(lái)源于視覺(jué)中國(guó)。

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