前程無憂退市，Boss直聘被查，招聘業(yè)會被資本拋棄嗎？
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文/Han
來源：BT財經(jīng)（ID：btcjv1）
前程無憂（NASDAQ: JOBS）私有化退市，Boss直聘（NASDAQ: BZ）股價大跌，招聘類上市企業(yè)似乎和二級市場“注定緣淺”。招聘行業(yè)不被資本和市場看好？還是另有隱情？
前程無憂“接力”退市，Boss直聘股價跳水
據(jù)前程無憂公告，公司于六月底簽署了私有化協(xié)議，即將結(jié)束2004年至今在美股長達(dá)17年的上市路。
目前前程無憂的市值在53億美元左右，最新的收盤價為77.44美元/股。根據(jù)私有化協(xié)議，由德弘資本、歐翎投資和前程無憂CEO甄榮輝組成的財團(tuán)將以約57億美元收購公司，對價79.05美元/股。
從業(yè)績端來看，2021年第一季度公司增收不增利，營收同比增長13%至8.95億元，但凈利潤卻通過比下滑72%至5720萬元。春節(jié)假期影響行業(yè)熱度的外因，疊加營銷費(fèi)用和行政費(fèi)用等支出增長的內(nèi)因，是當(dāng)季度公司利潤縮水的原因。再看2020全年，公司營收錄得36.9億元，較2019年下滑7.8%。
私有化后，前程無憂將何去何從？2020年7月公司CEO甄榮輝曾表示，公司認(rèn)真考慮回國上市，但并未透露目標(biāo)是A股還是H股。
據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，2021年3月招聘類平臺的月活躍用戶前三名分別是Boss直聘、智聯(lián)招聘和前程無憂，且Boss直聘領(lǐng)先幅度不小，三者分別為3060萬、1600萬和1500萬。
除了前程無憂，此前智聯(lián)招聘和58同城也完成了私有化。
行業(yè)“元老”智聯(lián)招聘在美股上市三年后，于2017年以每股溢價4美元完成私有化?！耙粋€神奇的網(wǎng)站”58同城也涵蓋招聘類業(yè)務(wù)，公司于2013年10月在紐交所IPO，上市之路走到2020年9月來到私有化的盡頭，后派出聚焦房產(chǎn)和家庭服務(wù)的安居客和天鵝到家分別赴港、赴美上市，招聘業(yè)務(wù)則未見動靜。
行業(yè)老大Boss直聘新晉登陸二級市場，一度順利斬獲超150億美元的高估值，旋即因網(wǎng)絡(luò)安全審查問題股價大跌。
在調(diào)查滴滴后，7月5日，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室稱按照《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法》，對Boss直聘實施網(wǎng)絡(luò)安全審查，期間產(chǎn)品停止新用戶注冊。受此消息影響，在美股市場科技股多數(shù)走高的大市背景下，Boss直聘大跌近16%。
過度收集個人信息是“雷區(qū)”
招聘類個股為什么最近總在資本市場遭遇“水逆”？過度收集個人信息是潛在的“雷區(qū)”。
據(jù)中新網(wǎng)刊登的《專家解讀“BOSS直聘”等APP被網(wǎng)絡(luò)安全審查》一文，招聘類網(wǎng)站和App容易成為超范圍收集個人信息的重災(zāi)區(qū)。文章提到，早在2021年3·15晚會就曾經(jīng)曝光過招聘類網(wǎng)站采集用戶人臉信息、個人簡歷被下載后流入黑市等事件，甚至有一些簡歷被用作實施“精準(zhǔn)詐騙”的工具。
收集用戶信息的邊界將成為未來監(jiān)管重點關(guān)注的問題，2019年12月多部門聯(lián)合印發(fā)的《APP違法違規(guī)收集使用個人信息行為認(rèn)定方法》給“什么是過度收集用戶信息”做出較為清晰的界定，為未來監(jiān)管的依據(jù)奠定了基礎(chǔ)。
信息和數(shù)據(jù)的安全問題已經(jīng)成為萬萬不能觸碰的“紅線”，在資本眼里，這無異于給公司經(jīng)營的前路蒙上了不確定性，成為招聘行業(yè)遭遇資本冷落的原因之一。
業(yè)績方面，招聘類企業(yè)也仍需展現(xiàn)出更多增長潛力。例如即將退市的前程無憂，公司業(yè)績從2019年起增速放緩、2020年出現(xiàn)體量萎縮，無法打開增長想象空間，自然無法贏得資本青睞。
尤其是業(yè)績結(jié)構(gòu)的變化，離吸引資本的“好故事”越來越遠(yuǎn)。在公司重點發(fā)力的to B端業(yè)務(wù)上，企業(yè)客戶數(shù)量出現(xiàn)了下滑，從2018年的48萬家遞減至2020年的36萬家。
Boss直聘靠“找工作，直接跟老板談”的洗腦廣告出圈，但直到上市也沒有實現(xiàn)盈利。公司2020年營收錄得19.4億元，同比接近翻倍增長94.7%，但經(jīng)調(diào)整后的虧損額也高達(dá)2.85億元。雖然這一虧損額較2019年的大幅收窄、令部分投資者期待公司扭虧為盈，但扭頭就遭到了網(wǎng)絡(luò)安全審查。
高企的營銷費(fèi)也意味著招聘行業(yè)的企業(yè)核心技術(shù)護(hù)城河有限，如果高營收和高市占率必須要靠持續(xù)高企的營銷支出支撐，勢必將成為限制利潤率的枷鎖。
盡管招聘未來仍將是社會剛需，整體看來行業(yè)短期內(nèi)恐怕仍將難以獲得資本青睞。
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