文 / 梁又勻

　　責編 / 高夢陽

　　編輯 / 梁又勻

　　隨著快手堵上第三方商品外鏈，有贊不得不直面流量紅利褪去后電商們的存量博弈市場。

　　日前，被裁員傳言纏身的有贊終于交出了上市后的第四份財報。

　　財報顯示，2021年有贊年度虧損約32.93億元，虧損幅度同比2020年擴大503.5%。同時，這一數字也遠超有贊2018年至2020年虧損之和。

　　實際上，自3月25日有贊發布巨額虧損警告后，公司股票連續下跌數日，累計跌幅近-20%。3月30日收盤，有贊港股股價跌至0.16，淪為“仙股”超5個月。

　　對于虧損、裁員的原因，有贊創始人白鴉表示，是由于沒有能準確判斷形勢，并及時修正。

　　有贊連虧四年

　　2021年GMV為983億元

　　3月29日晚間，中國有贊發布2021年財報。財報顯示，商家通過有贊實現的GMV（商品交易額）為983億元，其中來自非快手渠道的GMV較2020年增長約30%。同時，To B端業務取得明顯進展，門店SaaS服務的GMV占比顯著提升至28%，同比增長超一倍。

　　雖然流水增長趨于穩定，但公司卻越來越難以從中獲利。從營收上看，有贊全年總收入為15.7億元，同比下降13.8%。

　　財報數據顯示，不論是有贊訂閱解決方案（SaaS訂閱及相關云服務）還是商家解決方案（日常經營增值服務），各個業務營收均出現了不同程度的下滑。其中，商家解決方案營收同比下滑22.8%，平臺“卡脖子”效果立竿見影。

　　營收下滑傳遞至公司利潤層面，表現為不斷擴大的虧損。財報顯示，2021年有贊年度虧損約32.93億元，虧損幅度同比2020年擴大503.5%；經調整后虧損9.04億元，同比擴大197.5%。

　　在2018年至2020年間，有贊的營收曾得到大幅增長，歷年營收分別達到5.57億元、9.98億元、15.76億元，三年翻了近三倍。但2021年同時也是有贊借殼上市以來連續虧損的第四年。

　　盡管有贊在財報中表示，2021年其毛利率略有提升60.7%，但由于品牌影響力下降，2021年有贊計提商譽及無形資產減值達20.81億元。長期持續計提減持的商譽，也是導致有贊虧損的直接原因。

　　值得注意的是，2021年初，有贊負責云服務業務的子公司有贊科技曾向港交所提交招股書，該公司營收雖僅為千萬元級別，但在2B業務上更為純粹，承接了有贊母公司的核心業務。若有贊科技能成功上市，母公司將私有化退市。

　　然而，2021年12月，中國有贊發布公告稱，公司已盡了最大努力，但依舊沒有收到有贊科技上市申請進行聆訊的消息，為了不使母公司發展受限，因此決定不再推進相關上市及私有化進程。公告后不久，有贊董事高層集體宣布辭職，公司也推出了新一輪的配售融資計劃，用于未來支撐業務發展。

　　目前來看，虧損還不是有贊最大的問題，當下由于快手斷鏈、私有化失敗兩大因素，有贊不得不重新調整組織架構，進而引發了的連鎖反應。

　　CEO發長文回應虧損與裁員

　　關于有贊經營狀況的質疑和討論早在2022年1月就已出現。自1月起，某職場社交APP上不斷傳出有贊大規模裁員的消息。而新消費日報此前也曾對有贊的裁員傳聞做過獨家報道（點擊閱讀）。

　　但直至3月，某職場社交APP上仍出現了不少自稱被裁者匿名爆料，“有贊將把不賺錢的部門全部裁掉”。近日更是有人貼出了裝滿有贊廢棄工牌的紙箱。

　　根據有贊財報，當前公司員工開支已由2020年的1.5億元增長至1.7億元，雇傭員工數量達4494名，同比增加24.73%，總體而言大部分都是30歲以下的年輕員工。其中，銷售及營銷人員占比42%，研發及產品人員占比37%，運營人員占比15%，職能人員占比6%。

　　不少觀察人士推測，連年的虧損且扭虧艱難，顯然讓有贊無法繼續負擔擴招所帶來的高昂人力成本，進而不得不大幅裁員。

　　財報發布后，有贊CEO白鴉隨即針對各方消息發表了一篇超5000字的公開信。在信中，他重點回應了虧損，并提及了裁員問題。

　　白鴉表示，2020年受益于宅家經濟，電商、直播、短視頻都獲得了快速發展，這使得公司的野心和目標開始膨脹，并提出了“五年十倍，萬億交易額”的高速增長目標，隨后公司為此大量投入、招兵買馬。但隨著占有贊近一半營收的快手業務調整以及線下門店復蘇較慢，電商營收高增長不可持續的問題在2021年三季度暴露無遺。

　　“沒有能夠更準確地判斷形勢，并且修正得不夠及時”是白鴉給出的虧損原因，未來公司將重新規劃組織架構，并著手縮減成本，回歸商業“基本面”。

　　在信件末尾，白鴉提到將與“3000多有贊人”一起實現正向現金流目標。而這一數字相較于2021年財報提到的4494名員工相差450~1500人。與傳聞中裁員1200~2000人有一定差距。

　　從有贊內部回應的裁員20%左右比例來看，預計裁員規模約在900人左右。